Chỉ số Buffett tăng vọt lên 205%, kêu gọi thị trường bong bóng trong khi Phố Wall ngáp ngủ.

Chỉ số Warren Buffett đã đạt mức đáng báo động 205% - phá vỡ các kỷ lục trước đó từ cả Bong bóng Dot Com và Khủng hoảng Tài chính 2008. Tôi thấy thật khó tin rằng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ giờ đây gấp đôi tổng GDP của cả nước.

Điều gì còn đáng lo ngại hơn? Sự thờ ơ tập thể của Phố Wall khi chúng ta bước vào nửa sau của năm 2025. Chỉ số Dow tăng nhẹ 1% trong khi S&P hầu như không thay đổi và Nasdaq thực sự giảm 0.6%. Giống như việc xem ai đó thắp một ngọn nến trong khi mọi người đứng xung quanh trò chuyện.

Các nhà đầu tư đã bán tháo những công ty công nghệ yêu thích Microsoft và Nvidia - những người chiến thắng lớn nhất của Q2 - và thay vào đó chuyển sang cổ phiếu ngành y tế. Amgen, Merck và UnitedHealth đều tăng gần 3%, trong khi Johnson & Johnson tăng gần 2%. Trong khi đó, quỹ Technology Select Sector SPDR Fund nặng về công nghệ, sau khi tăng 23% trong quý trước, đã bắt đầu Q3 giảm 1%.

Dự luật thuế gây tranh cãi của Trump đã vượt qua Thượng viện với tỷ số sít sao 51-50, gây ra phản ứng ngay lập tức từ Elon Musk, người đã chỉ trích nó là “hoàn toàn điên rồ và hủy diệt” trên Truth Social. Trump đã đáp trả, đe dọa sẽ điều tra các khoản trợ cấp chính phủ mà các công ty của Musk đã nhận được thông qua Bộ Hiệu quả Chính phủ của ông. Cuộc tranh cãi công khai này trùng hợp với việc cổ phiếu Tesla giảm 5% - khiến nó trở thành một trong những người biểu diễn lớn nhất tồi tệ nhất trong ngày.

Chủ tịch Fed Powell, phát biểu tại Bồ Đào Nha, về cơ bản đã thừa nhận rằng nếu không có thuế quan của Trump, lãi suất có thể đã được cắt giảm thêm một lần nữa đến bây giờ. “Tất cả các dự báo lạm phát cho Hoa Kỳ đã tăng lên đáng kể” do các thuế quan, Powell lưu ý, mà không cam kết hành động vào tháng Bảy.

Trong khi đó, việc mua bitcoin của các công ty đã vượt qua ETFs trong ba quý liên tiếp. Các công ty đại chúng đã thêm khoảng 131.000 BTC trong Q2 (tăng 18%), so với 111.000 BTC của ETFs (tăng 18%). Chiến lược tiếp tục dẫn đầu, với Ben Werkman của Swan Bitcoin lưu ý rằng họ sẽ vẫn là “nơi hạ cánh ưa thích cho vốn đầu tư tổ chức” nhờ vào tính thanh khoản sâu của cổ phiếu của họ.

Trớ trêu thay, cổ phiếu của Berkshire Hathaway đã tăng nhẹ giữa các tiêu đề về Chỉ số Buffett - cổ phiếu Class A tăng 0.61% lên $733,214.44 và cổ phiếu Class B tăng 0.60% lên $488.70 - mặc dù không có mối liên hệ trực tiếp nào với chỉ số này.

Thị trường đã phục hồi đáng kể kể từ khi giảm vào tháng 4 do các chính sách thuế quan quyết liệt của Trump. S&P 500 kết thúc Q2 tăng 10.6%, trong khi Nasdaq tăng gần 18%. Nhưng với việc định giá hiện nay ở mức chưa từng có trong lịch sử, tôi không thể không tự hỏi liệu sự khác biệt này giữa thực tế kinh tế và sự phấn khích của thị trường có thể kéo dài bao lâu nữa.