EUR/USD Dưới Thời Trump – Liệu Tỷ Giá Sẽ Tăng Hay Giảm Vào Năm 2025? Khuyến Nghị Đầu Tư

Với việc doanh nhân Donald Trump trở lại làm tổng thống Mỹ, tỷ giá EUR/USD có thể chứng kiến những biến động thú vị trong những năm tới. Từ nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên của Trump (2016-2020), chúng ta biết rằng ông ủng hộ các chính sách kinh tế thân thiện với doanh nghiệp. Trước khi đại dịch xảy ra, Trump đã khiến nền kinh tế Mỹ hoạt động cực kỳ tốt, điều này lẽ ra phải làm củng cố đồng đô la.

Tuy nhiên, chính Trump đã nhiều lần tuyên bố ông thích một USD yếu hơn vì điều này có lợi cho xuất khẩu và cán cân thương mại của Mỹ. Ông liên tục gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang để làm yếu đồng đô la trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình.

Nhìn vào các biểu đồ, những lực đối kháng này dường như đã cân bằng - EUR/USD đã đóng cửa đầu năm 2020 thấp hơn một chút so với mức mà nó đứng khi Trump được bầu lần đầu tiên vào năm 2016. Liệu bốn năm tới có theo một mô hình tương tự, hay chúng ta đang ở trong một tình huống hoàn toàn khác bây giờ?

Trump không phải là yếu tố duy nhất ảnh hưởng đến EUR/USD. Giống như tất cả các cặp tiền tệ, nó chủ yếu được thúc đẩy bởi sức mạnh kinh tế so sánh giữa các nền kinh tế tương ứng.

Cơ sở Euro/Đô la Mỹ

Euro, được giới thiệu vào ngày 1 tháng 1 năm 1999 và được kiểm soát bởi Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), được tạo ra để thúc đẩy tăng trưởng, ổn định và hội nhập kinh tế trên khắp Châu Âu. Ban đầu là một loại tiền tệ không công khai dùng để giao dịch giữa các quốc gia EU, nó đã trở thành tiền tệ hàng ngày trong vòng ba năm, thay thế nhiều loại tiền tệ quốc gia.

Trong khi Euro mang lại những lợi ích như du lịch đơn giản hóa và loại bỏ rủi ro tiền tệ trong thương mại châu Âu, điểm yếu lớn nhất của nó trở nên rõ ràng trong những thách thức kinh tế: một chính sách tiền tệ đồng nhất thường không phù hợp với điều kiện kinh tế địa phương. Trong cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu, điều này dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và thậm chí là giảm phát ở các nước như Hy Lạp và Italia.

Hôm nay, Euro phải chịu đựng sự yếu kém kinh tế chung trong khu vực kinh tế châu Âu và một cuộc khủng hoảng hợp pháp của EU.

Đô la Mỹ, chính thức được công nhận là đồng tiền dự trữ thế giới vào năm 1944 thông qua Hiệp định Bretton Woods, thống trị thương mại quốc tế và các thị trường tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, vị thế của nó đang bị đe dọa bởi khoản nợ quốc gia khổng lồ của Mỹ, điều này khiến các chính phủ Mỹ cám dỗ in thêm nhiều đô la hơn.

Tương tác EUR/USD

EUR/USD đại diện cho số lượng đô la Mỹ cần thiết để mua một Euro. Nó chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố tác động đến giá trị tương đối của cả hai loại tiền tệ.

Chênh lệch lãi suất giữa ECB và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ảnh hưởng đáng kể đến cặp tiền này. Khi Fed làm mạnh đồng đô la thông qua các hoạt động thị trường mở, EUR/USD thường giảm. Tin tức kinh tế tiêu cực từ EU cũng tương tự gây hại cho cặp tiền này - những cuộc khủng hoảng nợ công trong quá khứ và các thách thức về di cư ở các quốc gia như Ý và Hy Lạp đã kích hoạt sự bán tháo Euro ồ ạt.

Vào năm 2022, EUR/USD đã giảm xuống dưới mức ngang giá (1.00) lần đầu tiên trong lịch sử khi lãi suất Mỹ tăng cường sức mạnh cho đồng đô la trong khi chiến tranh Ukraine và cuộc khủng hoảng năng lượng kéo theo làm yếu đi đồng euro.

Dự đoán EUR/USD cho năm 2025

Nhìn vào biểu đồ EUR/USD 10 năm, thật thú vị khi thấy tỷ giá hôm nay ngồi ngay dưới mức nó đã ở cách đây một thập kỷ, mặc dù có những biến động đáng kể giữa mức cao 1.2511 (Tháng 2 năm 2018) và mức thấp 0.9596 (Tháng 9 năm 2022).

Vì các cuộc chiến vẫn không thể đoán trước đối với các nhà đầu tư, dự báo của chúng tôi phải tập trung vào các yếu tố dễ dự đoán hơn - chủ yếu là lãi suất và hiệu suất vĩ mô.

Lãi suất chuẩn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hiện đang ở mức 4.75% (đầu tháng 12 năm 2024), nhưng hầu hết các chuyên gia dự đoán sẽ có sự cắt giảm vào năm 2025. Những người ra quyết định FOMC dự đoán lãi suất sẽ ở mức từ 3% đến 4% vào cuối năm 2025, có khả năng nghiêng về phía thấp hơn.

Lãi suất thấp hơn thường làm suy yếu một đồng tiền khi nhu cầu quốc tế giảm và các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn có lợi suất cao hơn. Nếu Fed thực sự cắt giảm lãi suất, điều này có khả năng ảnh hưởng tiêu cực đến đồng đô la.

Tại châu Âu, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã cắt giảm lãi suất xuống 3,25% vào tháng 10 năm 2024, đã thấp hơn lãi suất của Mỹ, với những đợt cắt giảm thêm dự kiến vào năm 2025. Cơ quan xếp hạng Fitch dự đoán lãi suất sẽ giảm xuống 2% vào cuối năm 2025.

Về lãi suất, Mỹ có lợi thế hơn châu Âu, điều này sẽ làm mạnh thêm đồng đô la.

Về mặt vĩ mô, nền kinh tế của Mỹ nên được củng cố dưới thời Donald Trump như đã xảy ra trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông. Cách tiếp cận “Mỹ trước hết” của ông thúc đẩy việc làm trong nước, cắt giảm thuế và những gì ông coi là thương mại toàn cầu công bằng.

Châu Âu đối mặt với một thực tế khác. Dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy sự yếu kém của EU ngày càng rõ ràng hơn sau một thời gian tăng trưởng chậm chạp, với Đức được xác định là mắt xích yếu. Ngân hàng Bundesbank đã cảnh báo về một cuộc suy thoái đang đến gần, chỉ ra những diễn biến tiêu cực trong ngành công nghiệp ô tô. Tập đoàn Mercedes-Benz đã theo chân BMW trong việc hạ dự báo lợi nhuận.

PMI sản xuất của Đức đạt mức thấp nhất trong năm trong khi dịch vụ giảm đáng kể. Pháp đang trải qua một xu hướng tương tự, với lĩnh vực dịch vụ của mình gặp phải sự giảm mạnh sau một đợt tăng bất ngờ từ Thế vận hội Paris.

Ở đây, đồng đô la cũng vượt trội hơn đồng euro. Nếu mọi thứ khác vẫn giữ nguyên, đồng đô la sẽ mạnh lên và EUR/USD sẽ giảm.

Thời gian giao dịch tốt nhất cho EUR/USD

Phân tích của chúng tôi cho thấy đồng đô la mạnh và euro yếu hơn, cho thấy khả năng giảm EUR/USD. Thời điểm tốt nhất để giao dịch cặp này là trong những thời điểm thị trường trùng lặp, thường là khi giờ giao dịch của London và New York trùng nhau (1:00-5:00 PM CET), khi độ biến động và tính thanh khoản tăng lên.

Các khuyến nghị đầu tư cho năm 2025

Chúng tôi đã thiết lập một dự báo thận trọng giảm cho EUR/USD, với giao dịch tối ưu sau 1:00 PM trong khi theo dõi tin tức về chiến tranh, lãi suất và hiệu suất kinh tế ở châu Âu và Mỹ.

Ngoài những yếu tố cơ bản này, các yếu tố kỹ thuật nên hướng dẫn các điểm vào. Vì chúng tôi đang dự đoán EUR/USD sẽ giảm, hãy tìm các mức kháng cự trong biểu đồ nơi giá có thể giảm xuống, đặc biệt khi được hỗ trợ bởi các tin tức liên quan.

Khi giao dịch, hãy nhớ rằng quản lý rủi ro cá nhân vẫn rất quan trọng. Mặc dù phân tích của chúng tôi chỉ ra sức mạnh của đồng đô la so với euro vào năm 2025, thị trường luôn có thể làm chúng ta bất ngờ - đặc biệt với một tổng thống không theo quy chuẩn như Donald Trump, người có thể đột ngột thay đổi các ưu tiên chính sách.