Đổi mới chất bán dẫn: Công nghệ GaN của Navitas và tiềm năng của nó trong hạ tầng Web3

Điểm chính

• Sự phát triển của Navitas đã gặp phải những thách thức trong những năm gần đây
• Quan hệ đối tác với Nvidia mở ra những cơ hội mới trong AI và có thể là Web3
• Định giá hiện tại phản ánh kỳ vọng cao cho hiệu suất trong tương lai

Navitas Semiconductor (NASDAQ: NVTS) đã trải qua sự biến động đáng kể trong giá cổ phiếu, giảm 92% từ đỉnh điểm vào tháng 11 năm 2021 đến mức thấp nhất mọi thời đại vào tháng 4. Dự báo doanh thu của công ty không đạt kỳ vọng ban đầu, tạo ra $83 triệu vào năm 2024 so với dự đoán $308 triệu.

Tuy nhiên, cổ phiếu của Navitas đã chứng kiến sự phục hồi, giao dịch ở mức khoảng 6 đô la, chủ yếu nhờ vào một quan hệ đối tác mới với Nvidia về các giải pháp trung tâm dữ liệu. Sự hợp tác này đã khơi dậy sự quan tâm đối với vai trò tiềm năng của Navitas trong cơ sở hạ tầng máy tính tiên tiến, bao gồm các ứng dụng liên quan đến Web3 và công nghệ blockchain.

Công nghệ bán dẫn đổi mới của Navitas

Navitas chuyên về các chip công suất gallium nitride (GaN) và silicon carbide (SiC), cung cấp hiệu suất vượt trội so với các bán dẫn dựa trên silicon truyền thống. Những chip này nổi bật về tốc độ, hiệu quả năng lượng và khả năng chống chịu với nhiệt độ và điện áp cao. Những đặc điểm này khiến chúng trở thành lý tưởng cho nhiều ứng dụng, bao gồm:

• Sạc xe điện (EV)
• Nguồn điện trung tâm dữ liệu
• Bộ biến tần năng lượng mặt trời
• Bộ điều khiển động cơ công nghiệp
• Sạc di động

Sản phẩm chủ lực của công ty, GaNFast Power ICs, tích hợp các tính năng chuyển mạch, cảm biến, điều khiển và bảo mật trên một chip duy nhất. Năm 2022, Navitas đã mở rộng danh mục sản phẩm của mình bằng cách mua lại GeneSiC, nâng cao sự hiện diện của mình trong thị trường SiC cho xe điện và trung tâm dữ liệu.

Đối tác chiến lược và vị thế thị trường

Navitas đã thiết lập mối quan hệ với các công ty công nghệ lớn và nhà sản xuất, bao gồm:

• Nhà sản xuất PC: Dell, Lenovo
• Các nhà lãnh đạo smartphone: Samsung, Xiaomi
• Các nhà sản xuất xe điện: BYD, Changan

Sự hợp tác gần đây với Nvidia để phát triển các hệ thống phân phối tiết kiệm năng lượng cho các trung tâm dữ liệu AI thế hệ tiếp theo là điều đáng chú ý. Sự hợp tác này có thể mở rộng sang việc hỗ trợ cơ sở hạ tầng cho các ứng dụng blockchain và Web3, với sự gia tăng nhu cầu tính toán của các công nghệ này.

Thách thức và Triển vọng Tăng trưởng

Mặc dù công nghệ đổi mới của mình, Navitas đã đối mặt với những thách thức trong việc tăng trưởng:

• Việc chấm dứt một quan hệ đối tác phân phối quan trọng đã ảnh hưởng đến doanh thu năm 2024
• Cản trở theo mùa trong thị trường di động và tiêu dùng
• Điều chỉnh tồn kho bởi khách hàng EV, năng lượng mặt trời và công nghiệp
• Sự tiếp xúc với những bất ổn về thuế quan tại Trung Quốc, nơi chiếm 60% doanh thu năm 2024

Quan hệ đối tác với Nvidia, mặc dù hứa hẹn, nhưng không được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu trong thời gian tới. Các lô hàng mẫu dự kiến sẽ được giao trong quý 4 năm 2025, với khả năng sản xuất hàng loạt bắt đầu vào năm 2027.

Triển vọng Tài chính và Dự báo Thị trường

Các nhà phân tích dự đoán những điều sau đây cho Navitas:

Các dự đoán năm 2027 bị ảnh hưởng mạnh bởi những kỳ vọng xoay quanh quan hệ đối tác với Nvidia và các ứng dụng tiềm năng trong AI và hạ tầng máy tính tiên tiến.

Định giá thị trường và những cân nhắc cho nhà đầu tư

Với vốn hóa thị trường 1,2 tỷ đô la, Navitas giao dịch với mức 24 lần doanh thu dự kiến năm 2025. Định giá này phản ánh kỳ vọng cao về tăng trưởng trong tương lai, đặc biệt là trong các lĩnh vực công nghệ mới nổi như AI và có thể là Web3.

Các nhà đầu tư nên xem xét:

• Tiềm năng dài hạn của công nghệ GaN và SiC trong cơ sở hạ tầng máy tính thế hệ tiếp theo
• Rủi ro liên quan đến thời gian và thành công của quan hệ đối tác Nvidia
• Khả năng của công ty để tận dụng cơ hội trong các thị trường đang phát triển như blockchain và Web3

Trong khi công nghệ của Navitas cho thấy tiềm năng cho nhu cầu máy tính trong tương lai, bao gồm cả những nhu cầu của các mạng phi tập trung, thì định giá hiện tại có thể đang phản ánh nhiều trong số tiềm năng tăng trưởng này. Các nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng về rủi ro và phần thưởng tiềm năng, xem xét cả công nghệ đổi mới và những thách thức mà Navitas phải đối mặt trong việc hiện thực hóa tham vọng tăng trưởng của mình.