Phân tích xu hướng giá vàng trong tương lai: Giá vàng năm 2025 sẽ ra sao?

Giá vàng gần đây đã tiếp cận mức 4.400 USD mỗi ounce, đằng sau là các yếu tố thúc đẩy như vụ lừa đảo cho vay trong ngành ngân hàng Mỹ, gia tăng căng thẳng thương mại Trung-Mỹ, cùng với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường. Tôi luôn theo dõi đà tăng giá vàng này và tự hỏi: Với mức giá cao như vậy, liệu còn có thể tiếp tục mua vào không?

Năm 2025, vàng liên tục phá kỷ lục, khiến tôi và nhiều nhà đầu tư gặp phải câu hỏi tương tự: Giờ vào thị trường có muộn không? Khi giá giảm, có nên mua thêm không? Với mức giá cao như vậy, có nên chốt lời trước không?

Để trả lời những câu hỏi này, tôi nghĩ cần hiểu rõ nguyên nhân căn bản của sự biến động giá vàng, như vậy dù thị trường có diễn biến thế nào, chúng ta cũng có thể ứng phó một cách bình tĩnh.

Tại sao vàng lại tăng mạnh?

Trong hai năm gần đây, vàng liên tục mạnh lên, tháng 10 đã vượt qua 4.300 USD, liên tục lập đỉnh mới. Giai đoạn 2024-2025, mức tăng của vàng là cao nhất trong gần 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010.

Tôi nhận thấy đà tăng giá vàng này chủ yếu do ba động lực chính:

Thứ nhất là chính sách thuế quan của Donald Trump. Đây chính là nguyên nhân dẫn đến cơn sốt vàng năm 2025. Các chính sách thuế quan liên tiếp làm tăng sự không chắc chắn của thị trường, thúc đẩy tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng vọt, đẩy giá vàng lên cao.

Thứ hai là kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy thị trường lao động yếu đi, áp lực suy thoái gia tăng, khiến dòng tiền chuyển hướng sang vàng để tìm kiếm sự bảo vệ.

Điều đáng chú ý là sau cuộc họp FOMC tháng 9, giá vàng không tăng mà còn giảm, chủ yếu do thông tin về cắt giảm lãi suất đã được thị trường tiêu hóa từ trước, và ông Jerome Powell đã định vị lần này là “quản lý rủi ro”, không hứa hẹn cắt giảm liên tục, giúp làm dịu tâm lý thị trường.

Giá vàng thường có mối quan hệ nghịch đảo với lợi suất thực (lợi suất danh nghĩa trừ lạm phát). Đây cũng là lý do vì sao biến động giá vàng gần như gắn liền với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường.

Thứ ba là các ngân hàng trung ương liên tục tăng mua vàng. Đặc biệt là Trung Quốc từ tháng 3 năm 2022 đã tăng mua mạnh. Theo số liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới, trong nửa đầu năm 2025, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã mua ròng 123 tấn vàng, riêng tháng 6 đã tăng thêm 22 tấn. 73% ngân hàng trung ương cho rằng trong năm năm tới, tỷ lệ dự trữ bằng USD sẽ giảm, trong khi các tài sản như vàng sẽ tăng lên.

Các yếu tố thúc đẩy khác còn bao gồm tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, áp lực lạm phát, niềm tin vào USD giảm, rủi ro địa chính trị, cùng với các báo cáo truyền thông và tâm lý cộng đồng làm gia tăng dòng vốn ngắn hạn đổ vào.

Dự đoán xu hướng giá vàng trong tương lai

Dù giá vàng gần đây có biến động, nhiều tổ chức vẫn duy trì thái độ lạc quan về xu hướng dài hạn.

Ngân hàng Mỹ (Bank of America) đã nâng mục tiêu giá vàng năm 2026 lên 5.000 USD, Goldman Sachs cũng từ 4.300 USD lên 4.900 USD, lý do là “ngân hàng trung ương tăng mua và nhu cầu tư nhân mạnh mẽ”.

Giá vàng trang sức tại Trung Quốc đã vượt qua 1.150 nhân dân tệ/gram, lập đỉnh mới.

Cá nhân tôi nghĩ rằng xu hướng tăng chung của vàng có thể kéo dài đến năm 2026, nhưng nhà đầu tư nên tìm thời điểm mua vào khi giá giảm để tối ưu lợi nhuận.

Hiện tại còn có thể mua vàng không?

Tôi cho rằng đợt tăng giá vàng này chưa kết thúc, dù là trung hạn hay ngắn hạn vẫn còn cơ hội, nhưng tuyệt đối không nên theo đuổi một cách mù quáng.

Nếu bạn là Người dùng mới có kinh nghiệm chơi ngắn hạn, hiện tại thực sự là cơ hội tốt. Thị trường thanh khoản tốt, hướng đi tăng giảm dễ dự đoán hơn, đặc biệt trong những đợt biến động mạnh, lực mua bán rõ ràng, dễ bắt kịp xu hướng thuận lợi.

Nhưng với Người dùng mới muốn chơi ngắn hạn, tôi khuyên nên thử với số tiền nhỏ, đừng mù quáng tăng thêm. Cảm xúc tiêu cực có thể khiến bạn mất sạch tất cả. Theo dõi lịch kinh tế có thể giúp bạn nắm bắt kịp thời dữ liệu kinh tế Mỹ, hỗ trợ quyết định.

Muốn mua vàng vật chất để giữ lâu dài? Cần chuẩn bị tâm lý chịu đựng biến động lớn. Dù xu hướng dài hạn là tăng, nhưng các đợt biến động trung gian có thể khiến bạn lo lắng không yên.

Chiến lược cá nhân của tôi là xem vàng như một phần của danh mục đầu tư, chứ không đặt toàn bộ tài sản vào đó. Biên độ biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu, phân tán rủi ro mới là cách khôn ngoan.

Một số lưu ý:

• Biên độ dao động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, cao hơn cả S&P 500 là 14.7%
• Chu kỳ của vàng rất dài, nhìn trên khung 10 năm có thể giữ giá trị, nhưng trong thời gian đó có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa
• Chi phí giao dịch vàng vật chất cao, thường từ 5% đến 20%
• Không nên phân bổ quá nhiều, việc đa dạng hóa rủi ro là quan trọng hơn

Với đầu tư vàng, tôi luôn nghĩ rằng nó là công cụ phòng chống lạm phát, nên là một phần trong danh mục để phân tán rủi ro. Lý tưởng là khi giá tăng, chốt lời hợp lý, khi giảm thì mua vào, duy trì tỷ lệ phù hợp trong danh mục.