Thị trường tài sản tiền điện tử vào năm 2025 đang phải đối mặt với một vấn đề sâu sắc: Tại sao con đường thành công của các alts lại trở nên khó khăn đến vậy? Nhìn bề ngoài, điều này có vẻ do sự thiếu hụt thanh khoản của thị trường, nhưng khi phân tích sâu hơn, chúng ta nhận ra rằng toàn bộ quy tắc của trò chơi đã xảy ra sự thay đổi căn bản.

Mặc dù tỷ lệ vốn hóa thị trường của alts đã tăng lên 75%, nhưng thực sự chỉ có rất ít dự án có thể mang lại lợi nhuận đáng kể cho các nhà đầu tư. Phần lớn các tài sản tiền điện tử nhỏ vẫn đang vật lộn ở rìa thị trường. Nguyên nhân cốt lõi của hiện tượng này có thể được quy về hai điểm: thiếu đổi mới thực chất và định giá quá cao không hợp lý.

Các dự án alts trên thị trường hiện tại hoặc thiếu đột phá công nghệ, hoặc không có các trường hợp ứng dụng khả thi. Chúng quá phụ thuộc vào các khái niệm trống rỗng như 'nhà đổi mới hệ sinh thái Web3' để thu hút sự chú ý, nhưng chiến lược này hiện nay đã khó có thể hiệu quả trong môi trường thị trường.

Các nhà đầu tư vào năm 2025 đã khác xa so với trước đây, họ không còn dễ dàng bị cuốn hút bởi tầm nhìn đẹp đẽ của các dự án như vào năm 2017 hay 2021. Nếu một dự án không thể thể hiện giá trị thực sự của nó, nhà đầu tư sẽ không ngần ngại chọn cách phớt lờ nó. Nghiêm trọng hơn, kể từ khi các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn vào lĩnh vực này vào năm 2021, định giá các dự án trên thị trường sơ cấp đã bị đẩy lên mức không hợp lý. Các đồng tiền mới phát hành ngay khi niêm yết đã đạt giá trị thị trường hàng tỷ đô la, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư bình thường có thể trở thành người mua lại ngay khi tham gia, với không gian lợi nhuận cực kỳ hạn chế.

Cấu trúc thị trường hiện tại là, 10% các dự án có nền tảng vững chắc thu hút 90% vốn, trong khi 90% còn lại chỉ dựa vào sự thổi phồng khái niệm đang vật lộn trên bờ vực sinh tồn. Điều này đặc biệt rõ ràng trong sự sụt giảm mạnh của thị trường vào tháng 10 năm 2025: các mã thông báo chỉ dựa vào khái niệm đã giảm hơn 80%, trong khi các lĩnh vực tập trung vào việc mã hóa tài sản thực (RWA), tài chính phi tập trung (DeFi) và sự kết hợp giữa trí tuệ nhân tạo và blockchain không chỉ thể hiện sức chống đỡ mạnh mẽ mà còn có thể phục hồi ngay cả trong xu hướng ngược lại.

Các dự án cũng trở nên lý trí hơn, không còn mù quáng thực hiện các thao tác kéo giá ngắn hạn. Họ nhận ra rằng, thao tác thao túng giá ngắn hạn chỉ dẫn đến sự bán tháo tập trung, gây ra sự sụt giảm giá nghiêm trọng hơn sau đó. Do đó, các dự án hiện nay có xu hướng tập trung vào việc xây dựng hệ sinh thái bền vững lâu dài. Điều này có nghĩa là mô hình đầu tư bùng nổ ngắn hạn, vào ra nhanh chóng của các altcoin đã trở thành lịch sử, cách thức hoạt động của toàn bộ thị trường đang trải qua sự tái cấu trúc.

Trong môi trường thị trường mới này, nếu các nhà đầu tư muốn thu được lợi nhuận, họ phải điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình: trước tiên, họ cần phải biết nắm bắt thời cơ, chẳng hạn như khi giá Bitcoin đang đi ngang, vốn thường sẽ chảy vào các dự án altcoin chất lượng. Thứ hai, cần phải đưa ra quyết định và thực hiện một cách nhanh chóng và chính xác, vì cửa sổ cơ hội có thể chỉ kéo dài vài ngày hoặc thậm chí vài giờ. Cuối cùng, cần phải nghiên cứu sâu về nền tảng công nghệ và các yếu tố cơ bản của dự án, chứ không phải chỉ mù quáng chạy theo các xu hướng thị trường.

Tổng thể, thị trường Tài sản tiền điện tử vào năm 2025 đã bước vào một giai đoạn trưởng thành và lý trí hơn. Trong giai đoạn này, chỉ những dự án thực sự có tính đổi mới và giá trị thực tiễn mới có thể nổi bật trong sự cạnh tranh khốc liệt. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là cần có một thái độ đầu tư thận trọng và chuyên nghiệp hơn để đối phó với những thách thức mới của thị trường.