$7 Kho tiền triệu đô có thể kích hoạt đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin

Một kỷ lục 7,26 triệu tỷ đô la đang nằm idle trong các quỹ thị trường tiền tệ của Mỹ tính đến ngày 3 tháng 9, với 52,37 tỷ đô la được thêm vào chỉ trong một tuần, theo dữ liệu của Viện Công ty Đầu tư. Các quỹ bán lẻ đã tăng thêm 18,90 tỷ đô la lên 2,96 triệu tỷ đô la, trong khi các quỹ tổ chức tăng thêm 33,47 tỷ đô la lên 4,29 triệu tỷ đô la.

Kho tiền khổng lồ này có thể sớm chảy vào các tài sản rủi ro hơn như Bitcoin và altcoin, có khả năng kích hoạt một đợt tăng giá trong quý IV năm 2025.

Cash Mountain Tìm kiếm Lợi nhuận Cao hơn

Các quỹ thị trường tiền tệ đã trở nên phổ biến trong cuộc khủng hoảng COVID năm 2020 như những nơi trú ẩn an toàn, nhưng sức hấp dẫn của chúng có thể giảm đi khi các đợt cắt giảm lãi suất đang đến gần. David Duong, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Thể chế của Coinbase, tin rằng các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới của Fed có thể chuyển hướng số tiền bán lẻ này sang tiền điện tử và cổ phiếu.

“Khi các đợt cắt giảm lãi suất bắt đầu có hiệu lực, tất cả dòng tiền bán lẻ đó sẽ thực sự chảy vào các loại tài sản khác như cổ phiếu, crypto và những thứ khác,” Duong nhận xét vào đầu tuần này.

Thị trường dự đoán ít nhất sẽ có một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Fed vào ngày 16 tháng 9, với một số dự đoán chỉ ra một sự cắt giảm mạnh hơn 50 điểm. Jack Ablin từ Cresset lưu ý rằng lợi suất thị trường tiền tệ hiện tại khoảng 4,5% có thể giảm xuống 4,25% hoặc thấp hơn, có khả năng đẩy các nhà đầu tư hướng về cổ phiếu và tiền điện tử.

Tôi nghi ngờ liệu quá trình chuyển đổi này có diễn ra suôn sẻ như các nhà phân tích dự đoán hay không. Những dự đoán này thường phục vụ lợi ích của những người đã đầu tư mạnh vào tài sản tiền điện tử.

Thị trường thận trọng trước dữ liệu kinh tế

Mặc dù có câu chuyện về dòng tiền tiềm năng, thị trường crypto vẫn giữ được sự bình tĩnh đáng ngạc nhiên. Bitcoin dao động trên $112,000 trong khi Ethereum củng cố quanh mức $4,350. Chỉ số CD20 đã tăng nhẹ 1.6%, đang ở mức trên 4,000.

Sự tăng trưởng việc làm thất vọng trong tháng Tám—chỉ 22.000 vị trí so với 75.000 vị trí dự kiến—đã khiến lợi suất trái phiếu Chính phủ giảm xuống mức thấp nhất trong năm khi các nhà đầu tư tính đến 72 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất cho năm 2025.

Dữ liệu tùy chọn cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng. QCP Capital báo cáo sự ưa chuộng ngày càng tăng đối với các tùy chọn bán và kỳ vọng độ biến động ngắn hạn cao trước khi công bố Chỉ số Giá tiêu dùng vào thứ Năm.

Tín hiệu căng thẳng kinh tế

Không phải ai cũng nhìn nhận sự tích lũy trên thị trường tiền tệ một cách lạc quan. Một số nhà phân tích thấy sự tương đồng với những giai đoạn khó khăn kinh tế trước đây.

“Chúng tôi chỉ thấy những sự tích tụ như thế này khi các nhà đầu tư muốn có lợi suất nhưng không muốn chấp nhận rủi ro về thời gian hoặc cổ phiếu,” một chiến lược gia được biết đến với tên gọi EndGame Macro cho biết. “Nó đã xảy ra sau vụ sụp đổ dot-com, lại một lần nữa sau GFC, và vào năm 2020-21 khi lãi suất bị giữ ở mức thấp và tiền đang chờ ở bên lề.”

Mô hình lịch sử này gợi ý rằng số tiền mặt hiện tại có thể chỉ ra sự lo lắng kinh tế bên dưới chứ không phải là nhu cầu đầu tư bị kìm hãm. Có lẽ những người thông minh biết điều gì đó mà các tín đồ tiền điện tử không muốn thừa nhận.