Đô la Úc gặp khó khăn sau dữ liệu giảm phát của Trung Quốc

Đô la Úc đang chịu tổn thất trong ngày thứ hai liên tiếp, ngay cả khi các thị trường ngày càng đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tuần tới. Tôi đã thấy nó mất giá vào thứ Tư bất chấp dữ liệu kinh tế mới nhất của Trung Quốc vẽ ra bức tranh đáng lo ngại về sự giảm phát.

Chỉ số CPI của Trung Quốc giảm 0,4% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 8, tệ hơn so với mức giảm 0,2% mà dự báo và sau mức đọc phẳng của tháng 7. Lạm phát hàng tháng ở mức 0%, không đạt dự báo 0,1% và thấp hơn nhiều so với mức 0,4% của tháng 7. Là một người theo dõi sát sao các thị trường châu Á, những con số này làm tôi lo lắng - áp lực giảm phát dai dẳng của Trung Quốc không giúp ích gì cho nền kinh tế Úc phụ thuộc vào thương mại.

Điều gì đang ngăn cản đồng đô la Úc giảm giá hoàn toàn? Chính là sức đề kháng kinh tế của Australia. Một thặng dư thương mại vững chắc trong tháng 7, GDP quý 2 tốt hơn mong đợi, và lạm phát tháng 7 nóng hơn đã làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của RBA. Thị trường hiện chỉ thấy có 80% khả năng cắt giảm vào tháng 11, giảm từ sự chắc chắn chỉ vài tuần trước.

Nhưng Matthew Hassan từ Westpac vẽ một bức tranh khác. Sự tự tin của người tiêu dùng giảm xuống 95.4 trong tháng 9 từ 98.5, cho thấy sự phục hồi vẫn còn yếu. Hassan tin rằng cần phải nới lỏng thêm, dự đoán sẽ có cắt giảm vào tháng 11 và hai lần nữa vào năm 2026.

Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ dao động quanh mức 97.90 bất chấp những điều chỉnh số liệu thị trường lao động gây sốc. Cú sốc từ BLS gợi ý rằng việc làm tháng 3 năm 2025 có khả năng sẽ bị điều chỉnh giảm tới 911.000 việc làm - tức là ít hơn 76.000 việc làm mỗi tháng so với những gì đã nghĩ trước đó. Nói về việc làm sai lệch số liệu!

Sự tiết lộ này, kết hợp với mức tăng việc làm 22,000 tồi tệ trong tháng Tám (so với 75,000 được kỳ vọng), đã đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed lên trên 93% cho tháng Chín. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee vẫn giữ thái độ không rõ ràng, nêu ra những lo ngại về lạm phát còn tồn tại.

Về mặt kỹ thuật, AUD/USD giao dịch quanh mức 0.6580, duy trì vị trí của nó trong một mô hình kênh tăng nhưng cho thấy dấu hiệu yếu. Cặp tiền này đã lùi lại từ rào cản quan trọng 0.6600, mặc dù vẫn nằm trên EMA 9 ngày của nó, cho thấy những người mua chưa hoàn toàn từ bỏ.

Nếu bạn đang giao dịch cặp này, hãy chú ý mức 0.6625 như kháng cự ngay lập tức, với 0.6550 là hỗ trợ chính. Một sự phá vỡ dưới kênh có thể kích hoạt một đợt giảm về mức 0.6414, trong khi việc vượt qua 0.6640 có thể tái khởi động xu hướng tăng.

Tôi cá nhân cảm thấy hoài nghi về triển vọng của đồng AUD khi Trung Quốc đang gặp khó khăn về kinh tế. Dữ liệu không nói dối - có điều gì đó sẽ phải thay đổi, và tôi nghi ngờ rằng điều đó sẽ không tốt đẹp cho những người đầu tư vào AUD.