Strategy, công ty từng được gọi là MicroStrategy, đã hoạt động tích cực trên thị trường mã hóa, biến mình thành kho lưu trữ Bitcoin (BTC). Trong năm qua, sự chuyển đổi táo bạo này đã mang lại lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể.

Chiến lược mà Michael Saylor thực hiện khiến công ty phần mềm này có khả năng trở thành một trong những ứng cử viên để được đưa vào chỉ số S&P 500 của Mỹ. S&P 500 là chỉ số được tạo thành từ 500 công ty niêm yết lớn nhất tại Mỹ.

Theo thông tin công khai gần đây, lợi nhuận chưa thực hiện của Strategy trong quý trước đã đạt 14 tỷ USD, về lý thuyết đáp ứng điều kiện lợi nhuận cần thiết để được đưa vào chỉ số này. Mặc dù con đường vào S&P 500 vẫn đầy thách thức, nhưng nếu thành công, các quỹ đầu tư thụ động theo dõi chỉ số này sẽ phải mua khoảng 50 triệu cổ phiếu của công ty, dự kiến sẽ mang lại khoảng 16 tỷ USD dòng tiền vào thị trường ở mức giá hiện tại.

Tuy nhiên, quá trình này không phải là tự động. Ủy ban chỉ số sẽ đánh giá nhiều yếu tố, bao gồm tính thanh khoản, khả năng sinh lời và lịch sử giao dịch, đồng thời sẽ đưa ra đánh giá chủ quan về sự cân bằng trong ngành. Công ty trước tiên cần phải đáp ứng các tiêu chuẩn cụ thể, chẳng hạn như vốn hóa thị trường ít nhất đạt 22,7 tỷ USD và thể hiện lợi nhuận dương trong thời gian gần đây cũng như bốn quý vừa qua. Tính đến thông tin hiện tại, vốn hóa thị trường của công ty Saylor đã vượt qua 90 tỷ USD.

Mặc dù hiện tại ngành công nghệ chiếm ưu thế trong S&P 500, nhưng việc gần đây Coinbase Global và Block (do Jack Dorsey sáng lập) gia nhập cho thấy sự ngày càng tăng tầm quan trọng của tài sản kỹ thuật số trong tài chính chính thống.

Giám đốc điều hành của Stephens, Melissa Roberts, chỉ ra rằng sự gia nhập của Coinbase cho thấy ủy ban có ý định củng cố đại diện cho các công ty hàng đầu trong lĩnh vực mới nổi. Cô đã đề cập, "Nếu có công ty nào đó chiếm vị trí quan trọng trong lĩnh vực này, ủy ban rất khó để bỏ qua họ."

Mặc dù Strategy rất lạc quan về việc đưa vào S&P 500, nhưng vẫn có nghi ngờ về mô hình kho doanh nghiệp của Saylor. Mô hình này dựa vào việc huy động vốn thông qua vay nợ và phát hành cổ phiếu, và nắm giữ Bit. Vào tháng 8 năm nay, giá cổ phiếu của Strategy đã giảm 17%, cho thấy mức phí bảo hiểm mà công ty từng có nhờ vào tài sản Bit của mình có thể đang bị suy giảm.

Ngoài ra, theo dữ liệu mới nhất, sự biến động giá cổ phiếu của Strategy đang gây sự chú ý. Biến động giá trong 30 ngày đã đạt 96%, vượt qua các công ty công nghệ nổi tiếng như Nvidia và Tesla. Báo cáo chỉ ra rằng sự biến động này có thể gây ra sự cảnh giác cho ủy ban chỉ số.

Mặc dù Strategy đã được đưa vào Nasdaq 100 vào năm ngoái, nhưng S&P 500 chắc chắn là một sân khấu lớn hơn, với tài sản quản lý gần gấp đôi, gần 10 nghìn tỷ đô la, và các chiến lược đầu tư thụ động liên quan cũng lớn hơn rất nhiều. Saylor trước đó đã cho biết, năm 2025 có thể sẽ là năm then chốt cho việc công ty được đưa vào S&P 500.

Bạn nghĩ sao về cuộc khám phá này? Lĩnh vực tài sản số sẽ phát triển như thế nào trong những năm tới? Hãy để lại bình luận, chúng ta cùng trò chuyện nhé! 😊