Hai năm qua có thể là một khoảng thời gian tốt đẹp cho Bitcoin, nhưng chúng ta cũng cần phải lý trí và nhận ra rằng mọi thứ sẽ không kéo dài mãi mãi. Khi có nhiều vốn và chi phí vay mượn giảm, những tài sản rủi ro như Bitcoin thường có xu hướng hoạt động tích cực. Sự đảo ngược của "thời cơ và điều kiện" có thể khiến cho mức tăng của những tài sản này có sự pullback.

Hiện tại có bốn chỉ số vĩ mô đang "nhấp nháy đèn xanh", điều này có nghĩa là Bitcoin có thể có hiệu suất tốt trong vài năm tới. Nói một cách đơn giản, trước tiên hãy xem những chỉ số này là gì:

Trước tiên là sự gia tăng của lượng cung tiền. Khi nguồn vốn dễ dàng hơn để có được, việc cho vay trở nên rẻ hơn, và các hộ gia đình có nhiều tiền hơn trong tay, điều này tạo ra một môi trường thuận lợi cho các tài sản rủi ro, chẳng hạn như Bitcoin. Lượng cung tiền M2 của Mỹ đã vượt qua 22,1 triệu tỷ USD vào tháng 7 năm nay, tăng từ 21,6 triệu tỷ USD vào tháng 3, và vẫn tiếp tục tăng. Thông thường, sự gia tăng dòng tiền sẽ làm cho các tài sản an toàn trở nên đắt đỏ đến mức không thể tiếp cận, vì vậy mọi người bắt đầu sẵn sàng mạo hiểm để đầu tư vào các tài sản rủi ro. Theo nghiên cứu của Lyn Alden Investment Strategy, xu hướng nhiều quý của Bitcoin khoảng 83% nhất quán với tính thanh khoản toàn cầu. Chừng nào lượng cung tiền vẫn tiếp tục tăng, tính thanh khoản sẽ tăng, và Bitcoin có thể sẽ tăng theo.

Hơn nữa, sức mạnh của đồng đô la đã giảm bớt. Chỉ số đô la Mỹ hiện gần 98, thấp hơn nhiều so với mức cao 114,7 vào năm 2022, tình trạng này đã phần nào làm dịu điều kiện vay nợ toàn cầu tính bằng đô la. Nhiều nhà đầu tư khi tìm kiếm tài sản có thể giữ giá trị sẽ chuyển sang Bitcoin hoặc các quỹ vàng như là kho lưu trữ giá trị có tính thanh khoản.

Tiếp theo là lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống khoảng 4.2%, làm giảm ngưỡng cho dòng vốn chảy vào tài sản rủi ro (như Bitcoin), vì lợi suất từ tài sản an toàn (như trái phiếu chính phủ) không còn thu hút như trước.

Cuối cùng là một chỉ số về vốn đầu tư có thể đầu tư, tức là nguồn cung vốn đầu tư mà công chúng nắm giữ. Về phía người tiêu dùng, thu nhập cá nhân thực có thể chi tiêu trong tháng 7 đã tăng 0,4%, đặt nền tảng cho sự tăng trưởng ổn định trong năm 2025. Có nhiều thu nhập hơn, mọi người có khả năng đầu tư nhiều hơn và cũng sẵn sàng chấp nhận rủi ro đầu tư hơn. Tuy nhiên, hiện tại nhiều nhà đầu tư cảm thấy áp lực tài chính lớn, vì vậy dữ liệu có thể không phản ánh đầy đủ tình hình thực tế của người tiêu dùng hiện tại.

Những xu hướng này phác họa một bức tranh cải thiện thanh khoản, trong bối cảnh như vậy, khả năng giá Bitcoin tăng lên trở nên lớn hơn. Đặc biệt là khi có dòng tiền mới đổ vào thị trường, lý thuyết đầu tư dựa trên tính khan hiếm của Bitcoin mạnh mẽ nhất - chính là khoảnh khắc như hiện tại.

Mặc dù bạn không cần tất cả các chỉ số này đều "đèn xanh" để bắt đầu đầu tư vào Bitcoin, nhưng nếu có ba hoặc bốn chỉ số phối hợp, lịch sử cho thấy khả năng xu hướng tăng của Bitcoin trong 12 đến 24 tháng tới sẽ tăng lên. Về cơ bản, nếu tình hình hiện tại vẫn giữ nguyên và rất có khả năng sẽ tiếp tục sau một thời gian, thì hy vọng tăng giá của Bitcoin trong vài năm tới là khá tốt. Sử dụng đầu tư định kỳ có thể giảm thiểu rủi ro khi dự đoán thời điểm thị trường, đồng thời đảm bảo quy mô đầu tư của bạn nằm trong phạm vi có thể chịu đựng được biến động.

Tuy nhiên, tình huống vĩ mô thuận lợi này sẽ không duy trì mãi mãi. Giống như năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu tăng lãi suất sau một thời gian giảm lãi suất để kiểm soát lạm phát, quá trình tương tự chắc chắn sẽ xảy ra trong tương lai.

Không khó để tưởng tượng rằng khi môi trường vĩ mô không thuận lợi cho Bitcoin, giá của nó thường sẽ giảm mạnh. Nếu lạm phát cao kéo theo việc lãi suất tăng hoặc suy thoái kinh tế ảnh hưởng đến thu nhập của mọi người, một số chỉ số có thể đột ngột nghiêng về tiêu cực. Nếu thu nhập của bạn bị đe dọa, tốt hơn hết là thu hẹp đầu tư vào Bitcoin thay vì mạo hiểm với những khoản đầu tư có rủi ro, loại đánh cược này có thể mất nhiều năm mới có hiệu quả.

Điều cần chú ý nhất hiện nay là tính thanh khoản của thị trường chứ không phải là những biến động giá cả hay cảm xúc hàng ngày. Khi tính thanh khoản được mở rộng và tình hình tài chính được cải thiện, sự khan hiếm nội tại của Bitcoin sẽ thể hiện rõ ràng nhất. Trong hai năm tới, tình hình này có vẻ sẽ có lợi cho Bitcoin, chứ không phải bất lợi.