Hãy nhìn vào Alphabet năm 2025. Các nhà đầu tư đang bận rộn đánh giá chi phí xây dựng trí tuệ nhân tạo (AI) và nền tảng vững chắc của Alphabet, trong khi cổ phiếu của công ty này có thể sẽ có một số biến động gần đây. Tuy nhiên, ba mảng cốt lõi là Google, YouTube và Google Cloud đang thể hiện tiềm năng đầy hứa hẹn. Alphabet đang đầu tư mạnh vào trung tâm dữ liệu và silicon tùy chỉnh, cộng với kết quả tài chính ấn tượng, trở thành lý do để mong đợi giá cổ phiếu vào năm 2030. Nói đơn giản, nếu doanh thu trong năm năm tới tăng lên 12% mỗi năm và lợi nhuận hoạt động giữ nguyên, thì thu nhập trên mỗi cổ phiếu cũng sẽ tăng theo. Tính toán dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập 25 lần, không phải là điều khó khăn để mong đợi một mức giá cổ phiếu hợp lý vào năm 2030.

Xem lại các lĩnh vực AI và đám mây của Alphabet, phần này có động lực đáng mừng. Vào quý 2 năm 2025, doanh thu của công ty tăng lên 14% đạt 96,4 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động thậm chí đạt 32,4%. Đáng chú ý là Google Cloud, đây là khu vực trọng điểm đang phát triển mạnh mẽ, doanh thu tăng lên 32%, đạt 13,6 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động thậm chí từ 1,2 tỷ USD của năm ngoái đã gấp đôi lên 2,8 tỷ USD, điều này phần lớn phản ánh nhu cầu về cơ sở hạ tầng liên quan đến AI và điện toán đám mây. Về đầu tư vốn, trong quý 2 năm nay, công ty đã chi 22,4 tỷ USD cho việc mua sắm tài sản và thiết bị, tổng chi phí vốn dự kiến cho cả năm 2025 khoảng 85 tỷ USD, những khoản chi lớn này chắc chắn nhằm đảm bảo sự tăng trưởng ổn định trong năm năm tới.

Điều thú vị là, Alphabet vẫn đang trả lại cho các cổ đông một số tiền lớn, với kế hoạch mua lại trị giá 13,6 tỷ USD đang được tiến hành, và còn có cổ tức 0,21 USD mỗi quý, trước đó đã tăng 5%. Giám đốc điều hành của Alphabet, Sundar Pichai, đã tóm tắt ngắn gọn và mạnh mẽ trong báo cáo tài chính hàng quý rằng: "AI đang tác động tích cực đến mọi khía cạnh của doanh nghiệp, thúc đẩy đà tăng trưởng mạnh mẽ."

Tiếp theo, chúng ta hãy xem giá mục tiêu $415 được xác định như thế nào. Đầu tiên, hãy nhìn vào lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong bốn quý gần đây: quý 3 năm 2024 là $2.12, quý 4 là $2.15, quý 1 năm 2025 là $2.81, cộng thêm quý 2 là $2.31, tổng cộng là $9.39. Nếu trong năm năm tới, doanh thu tăng lên 12% mỗi năm và tỷ suất lợi nhuận hoạt động ổn định, thì lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cũng có thể tăng lên với tốc độ tương tự, đạt $16.5 vào năm 2030. Sau đó, sử dụng hệ số P/E 25 lần để ước tính, giá cổ phiếu vào năm 2025 sẽ gần $415. Điều này có nghĩa là so với mức hiện tại, triển vọng trong năm năm tới vẫn khá khả quan, nhưng đừng quên rằng thị trường có thể biến động nhanh chóng, đầu tư cần phải thận trọng.

Có một số rủi ro cần phải chú ý. Doanh thu khác gần đây đã thúc đẩy sự tăng lên của hiệu suất, lợi nhuận từ đầu tư trong bốn quý qua đã nâng cao lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu khoảng $0.85, nhưng phần doanh thu này có thể sẽ biến động. Hơn nữa, tác động của việc chi tiêu vốn cao ngày nay cũng sẽ thể hiện qua báo cáo thu nhập, từ đó ảnh hưởng đến biên lợi nhuận, mặc dù kế hoạch mua lại và mở rộng lợi nhuận đám mây có thể sẽ bù đắp mạnh mẽ cho những yếu tố bất lợi này. Với tác động kinh tế của hoạt động tìm kiếm, các vấn đề về quy định và sự gia tăng đối thủ cạnh tranh AI cũng là những điều cần phải chú ý.

Tuy nhiên, nhìn chung, mức giá mục tiêu 369 là một ước lượng bảo thủ vẫn có lý do: tăng trưởng hai con số ổn định, tỷ suất lợi nhuận hoạt động thấp ổn định ở mức 30%, và tỷ lệ giá trên lợi nhuận 25 lần đều hỗ trợ cho một kết quả như vậy vào năm 2030. Vì vậy, Alphabet chỉ cần kiên trì trên con đường đảm bảo đầu tư cao và thực hiện vững chắc lộ trình AI, triển vọng trong tương lai rất đáng mong chờ.

Nhưng nếu bạn đang cân nhắc xem có nên đầu tư vào Alphabet hay không, có lẽ bạn cần tìm hiểu thêm về những cơ hội thị trường khác. Một nhóm phân tích từ một kênh uy tín gần đây đã chọn ra 10 cổ phiếu tốt nhất mà họ cho là hiện có trên thị trường, và Alphabet không nằm trong số đó. Tuy nhiên, hiệu suất của những cổ phiếu này trong lịch sử thì khá nổi bật, chẳng hạn như những khuyến nghị sớm của Netflix và Nvidia, mức tăng trưởng của chúng thật sự đáng kinh ngạc! Tất nhiên, đầu tư luôn có rủi ro, hiệu suất trong quá khứ không đại diện cho kết quả trong tương lai. Hãy nhớ thường xuyên cập nhật danh sách theo dõi của bạn!