Trong vài ngày gần đây, đồng yên dường như đã rơi vào một giai đoạn suy yếu nhỏ. Đối mặt với sự phục hồi của đô la Mỹ, đồng yên đã yếu đi trong ba ngày liên tiếp, đẩy tỷ giá USD/JPY lên gần mức cao nhất trong một tuần, khoảng 147.65 trong thời gian giao dịch của thị trường châu Á vào thứ Ba. Nói một cách đơn giản, thị trường hiện tại đang chờ đợi thời điểm tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, điều này có thể đang kiềm chế sức mạnh của đồng yên. Tuy nhiên, có nhiều nhà đầu tư tin rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục thực hiện chính sách bình thường hóa, khiến người ta cần thận trọng trước khi đặt cược vào sự giảm giá của đồng yên.

Ngoài ra, tâm lý thận trọng trên thị trường cùng với tình hình địa chính trị ngày càng căng thẳng cũng có thể phần nào ổn định tình hình bất lợi của đồng yên - một loại tiền tệ trú ẩn. Mặt khác, đồng đô la có thể gặp khó khăn trong việc thu hút người mua do thị trường kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm chi phí vay vào tháng Chín và thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm. Điều này tạo ra sự khác biệt đáng kể trong kỳ vọng chính sách giữa Mỹ và Nhật, từ đó giúp hạn chế sự mất giá thêm của đồng yên với lợi suất thấp, qua đó thiết lập một giới hạn cho tỷ giá đô la/yên.

Tại thị trường châu Á, thị trường chứng khoán Nhật Bản đã tăng nhẹ khi mở cửa vào thứ Ba, phản ánh sự tăng trưởng của chỉ số CSI 300 của Trung Quốc, đà tăng này khiến đồng yên, một đồng tiền trú ẩn an toàn, tiếp tục tụt lại so với đồng đô la Mỹ trong ngày thứ ba. Dữ liệu chi tiêu vốn được Nhật Bản công bố vào thứ Hai cho thấy đầu tư doanh nghiệp trong quý thứ hai đã tăng, điều này có lợi cho thị trường lao động và lạm phát do nhu cầu thúc đẩy, đồng thời hỗ trợ kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản. So với điều này, các nhà giao dịch dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng Chín gần như là 90%, điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với thái độ cứng rắn của Ngân hàng trung ương Nhật Bản.

Các nhà tham gia thị trường cũng thấy khả năng Ngân hàng trung ương Mỹ giảm lãi suất hai lần trước cuối năm nay tăng lên, điều này cộng với sự lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đã khiến những người đầu cơ vào đồng đô la giữ thái độ chờ đợi. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã bảo vệ việc Tổng thống Trump sa thải Ủy viên Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook trong một cuộc phỏng vấn với Reuters, và cho rằng các cáo buộc về gian lận thế chấp đối với bà cần được điều tra. Cook từ chối từ chức và đã khởi kiện. Việc Cook từ chức sẽ mang lại cho Trump một cơ hội bổ nhiệm khác trong ủy ban bảy người của Cục Dự trữ Liên bang, và lần đầu tiên có được đa số ghế.

Ngoài ra, Trump đã nhiều lần chỉ trích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell vì không giảm lãi suất một cách tích cực hơn. Tuy nhiên, sự kiện này đã gây ra lo ngại về quyền tự chủ của Ngân hàng trung ương, có thể ảnh hưởng đến đồng đô la. Lịch công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ trong tuần này rất dày đặc, bắt đầu từ thứ Ba với chỉ số quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất ISM, có thể ảnh hưởng đến động thái giá của đồng đô la, cũng như ảnh hưởng đến tỷ giá USD/JPY tiếp theo. Các nhà đầu tư cũng sẽ đón nhận dữ liệu về số lượng việc làm JOLTS của Mỹ vào thứ Tư, tiếp theo là báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP vào thứ Năm và PMI ngành dịch vụ ISM, sau đó vào thứ Sáu sẽ có cập nhật về báo cáo việc làm phi nông nghiệp.

Xét về mặt kỹ thuật, sự tăng trưởng của yên Nhật so với đô la Mỹ trong ba ngày qua đã xác nhận hỗ trợ tại mức đáy của khoảng giao dịch bốn tuần, khoảng 146.70. Khu vực này nên trở thành một điểm xoay quan trọng, một khi bị phá vỡ quyết định, có thể kéo giá giao ngay xuống mức thấp của tháng Tám, tức là khu vực 146.20, thậm chí gần đến ngưỡng 146.00. Áp lực bán thêm có thể trở thành yếu tố kích hoạt mới cho các nhà giao dịch bán khống và thúc đẩy những khoản lỗ sâu hơn.

Ngược lại, nếu tỷ giá tiếp tục tăng, điều này có thể thu hút những người bán mới, và sẽ bị giới hạn trước ngưỡng 148.00, đây là đỉnh của dải giao dịch nhiều tuần. Nếu vị trí này có sự bứt phá liên tục, nó có thể kích thích một xu hướng hồi phục ngắn hạn, khiến tỷ giá hướng về khu vực cao nhất gần đây 148.75-148.80. Khu vực này gần với mức của đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày. Do đó, đợt mua tiếp theo có thể chuyển hướng xu hướng ngắn hạn sang tăng giá đồng đô la so với yen Nhật.