Với sự đến của năm 2025, thị trường tiền mã hóa đang hiện ra một cấu trúc mới, sự phát triển của altcoin đang đối mặt với những thách thức chưa từng có. Đây không chỉ là vấn đề thiếu tính thanh khoản, mà còn phản ánh sự chuyển biến cơ bản trong cấu trúc thị trường và tâm lý của nhà đầu tư.

Mặc dù tỷ lệ vốn hóa thị trường của altcoin đã tăng lên 75%, nhưng thực sự có rất ít dự án có thể mang lại lợi nhuận đáng kể cho các nhà đầu tư. Hầu hết các đồng tiền mã hóa nhỏ vẫn đang vật lộn ở rìa thị trường, khó có thể vượt qua được.

Nguyên nhân cốt lõi gây ra tình huống này chủ yếu có hai điểm: thiếu đổi mới thực sự và bong bóng định giá. Hầu hết các dự án altcoin trên thị trường hiện nay không chỉ không đạt được đột phá về công nghệ mà còn không cung cấp được các kịch bản ứng dụng thực tế, chỉ dựa vào khái niệm Web3 trống rỗng hoặc các khẩu hiệu đổi mới hệ sinh thái khó có thể hỗ trợ sự phát triển lâu dài.

Các nhà đầu tư vào năm 2025 đã trở nên lý trí và thận trọng hơn. Những ngày mà chỉ cần một câu chuyện hấp dẫn có thể tạo ra cơn sốt đầu tư đã không còn nữa. Các dự án không có giá trị thực tế hỗ trợ rất khó thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư nghiêm túc.

Điều đáng chú ý hơn nữa là kể từ khi các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn bước vào thị trường mã hóa vào năm 2021, định giá của các dự án trên thị trường cấp một đã bị đẩy lên cao một cách đáng kể. Nhiều mã thông báo mới phát hành ngay khi niêm yết đã có giá trị thị trường lên tới hàng tỷ đô la, điều này đã làm cho không gian lợi nhuận của các nhà đầu tư thông thường bị thu hẹp rất nhiều, khiến họ dễ dàng rơi vào tình trạng mua ở mức cao.

Phân bổ vốn thị trường cũng cho thấy hiệu ứng Matthew rõ rệt, khoảng 10% các dự án có nền tảng vững chắc thu hút 90% vốn, trong khi 90% còn lại chủ yếu dựa vào việc thổi phồng khái niệm các dự án altcoin phải vật lộn để tồn tại.

Sự sụt giảm lớn trên thị trường vào tháng 10 năm 2025 càng chứng minh điều này. Giá của các token chỉ dựa trên khái niệm đã giảm hơn 80%, trong khi những dự án tập trung vào các ứng dụng thực tế, như RWA, DeFi và các dự án kết hợp AI với blockchain, lại thể hiện sức chống chịu mạnh mẽ, thậm chí một số còn tăng giá trong bối cảnh thị trường đi xuống.

Chiến lược của các dự án cũng đã có sự thay đổi đáng kể. Họ không còn mù quáng theo đuổi việc tăng giá ngắn hạn, mà thay vào đó chú trọng hơn đến việc xây dựng hệ sinh thái lâu dài. Điều này có nghĩa là mô hình chu kỳ nhanh chóng đầu cơ, bùng nổ ngắn hạn của các altcoin trong quá khứ đã không còn tồn tại, và toàn bộ quy tắc trò chơi của thị trường đang thay đổi.

Đối với các nhà đầu tư, để có được lợi nhuận trong môi trường mới này, cần điều chỉnh chiến lược và nhịp độ đầu tư. Họ cần theo dõi chặt chẽ thời điểm Bitcoin dao động ngang, vì đây thường là thời điểm dòng tiền chảy vào các altcoin chất lượng. Đồng thời, các nhà đầu tư cũng cần nắm bắt nhanh chóng và chính xác cơ hội, cơ hội này có thể chỉ kéo dài vài ngày hoặc thậm chí vài giờ.

Ngoài ra, việc nghiên cứu sâu về đổi mới công nghệ và các yếu tố cơ bản của dự án trở nên quan trọng hơn. Việc mù quáng chạy theo xu hướng đã không còn là chiến lược khả thi. Mặc dù chu kỳ nới lỏng tiền tệ tiếp theo có thể cải thiện môi trường thị trường ở một mức độ nào đó, nhưng sự cạnh tranh chỉ ngày càng trở nên khốc liệt hơn.

Tổng thể mà nói, thị trường altcoin không đi đến cái chết, mà đang bước vào một giai đoạn mới của sự cạnh tranh khắc nghiệt, survival of the fittest. Chỉ những dự án thực sự có tính đổi mới, tính ứng dụng và khả năng phát triển bền vững mới có thể nổi bật trong thời đại mới này. Đối với các nhà đầu tư, phân tích lý trí, nghiên cứu sâu và nắm bắt kịp thời cơ hội sẽ trở thành chìa khóa để chiến thắng trong thị trường thay đổi nhanh chóng này.