Signet Jewelers Tăng Triển Vọng Năm 2026 Mặc Dù Gặp Khó Khăn Thị Trường

Signet Jewelers đã công bố kết quả ấn tượng cho quý 2 năm tài chính 2026 vào ngày 2 tháng 9, với doanh thu vượt mốc 1,5 tỷ USD và doanh số bán hàng tại cửa hàng tương tự tăng 2% so với năm trước. EPS điều chỉnh của công ty đã tăng 29% lên 1,61 USD, khiến ban lãnh đạo quyết định nâng dự báo cả năm mặc dù có những rủi ro về thuế quan đang rình rập trước mùa lễ hội.

Các thương hiệu cốt lõi nổi bật hơn cả

Tôi đã nhận thấy rằng sự chuyển mình chiến lược của họ thực sự đang mang lại kết quả. Kay, Zales và Jared - ba thương hiệu hàng đầu của họ - đã ghi nhận mức tăng trưởng khoảng 5% trong hai quý liên tiếp, vượt trội hơn nhiều so với mức trung bình của công ty. Kim cương nhân tạo đang phát triển mạnh mẽ, gấp đôi tỷ lệ thâm nhập của họ lên 14% doanh số thời trang theo năm.

Giám đốc điều hành J.K. Symancyk có vẻ rất hài lòng: “Chúng tôi đã đạt được doanh số bán hàng cùng cửa hàng là 2%, vượt kỳ vọng nhờ vào việc ưu tiên sớm ba thương hiệu lớn nhất… Thời trang rất quan trọng đối với chúng tôi, cả về kích thước danh mục và việc xây dựng sự liên quan của khách hàng trong các danh mục.”

Sự tập trung vào các thương hiệu cốt lõi cảm thấy như một chiến lược thông minh đang định vị họ tốt trước các xu hướng trang sức hiện đại.

Biên lợi nhuận mở rộng bất chấp áp lực từ vàng và thuế quan

Điều thực sự đáng chú ý là sự cải thiện tỷ suất lợi nhuận của họ trước những khó khăn nghiêm trọng. Tỷ suất lợi nhuận gộp đã mở rộng 60 điểm cơ bản mặc dù chi phí vàng tăng hơn 30% và những hình phạt liên quan đến Nga đã làm tăng thuế nhập khẩu vào Ấn Độ từ 10% lên 50% trên khoảng một nửa hàng hóa hoàn thiện của họ.

Thu nhập hoạt động đã điều chỉnh của họ tăng hơn 20% lên $85 triệu - không tệ chút nào khi xem xét hoàn cảnh. COO Joan Hilson cho rằng điều này là nhờ vào “các chiến lược kiến trúc khuyến mãi và phân loại tinh chỉnh” cùng với sự phát triển dịch vụ và quản lý chi phí có kỷ luật.

Tôi ấn tượng với sự kiên cường của họ trước những áp lực hàng hóa này. Nhiều nhà bán lẻ đã thấy biên lợi nhuận sụp đổ dưới những điều kiện tương tự.

Sức mạnh tài chính giữa sự biến động

Quản lý hàng tồn kho đã đặc biệt đáng chú ý - giữ nguyên ở mức $2 tỷ mặc dù chi phí vàng tăng vọt. Trong khi đó, họ đã mua lại $150 triệu cổ phiếu ( khoảng 6% số cổ phiếu đang lưu hành ) trong khi vẫn duy trì 1,4 tỷ đô la thanh khoản.

Dòng tiền tự do của họ đã cải thiện gần $50 triệu so với quý năm ngoái. Sự kỷ luật tài chính này mang lại cho họ sự linh hoạt mà nhiều đối thủ không có.

Mong đợi

Ban quản lý hiện kỳ vọng doanh thu cả năm đạt từ 6.67-6.82 tỷ USD, với doanh thu cùng cửa hàng dao động từ -0.75% đến 1.75%. Họ đã nâng dự báo EPS điều chỉnh lên 8.04-9.57 USD mỗi cổ phiếu, mặc dù mức cao hơn phụ thuộc vào khả năng giảm thuế quan.

Quý 3 có vẻ khó khăn với sự cải thiện biên lợi nhuận gộp khiêm tốn có khả năng bị bù đắp bởi việc giảm chi phí SG&A do điều chỉnh lương và chi phí quản lý thay đổi.

Trong khi công ty có vẻ được định vị tốt, tôi tự hỏi liệu họ có đang lạc quan về chi tiêu trong kỳ nghỉ hay không, khi xem xét những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn. Trang sức vẫn là một món hàng không thiết yếu, và người tiêu dùng có thể thắt chặt chi tiêu nếu điều kiện kinh tế xấu đi.

Tuy nhiên, việc thực hiện của Signet trong bối cảnh nhiều khó khăn cho thấy họ đã xây dựng được một mô hình kinh doanh bền vững có thể vượt qua sự biến động đáng kể của thị trường.