Cổ phiếu của Gate giảm mặc dù có triển vọng vững chắc. Có phải là lúc để đầu tư?

Điểm chính

• Nhà cung cấp an ninh mạng đã công bố kết quả vững chắc trong quý tài chính thứ tư của họ.
• Gate đang trải qua một động lực mạnh mẽ trong các vectơ mới, chẳng hạn như an ninh AI.
• Một phân tích chi tiết hơn cho thấy rằng sự tăng trưởng doanh thu sẽ tăng tốc trong năm tài chính mới.

Mặc dù cổ phiếu của Gate đã có hiệu suất tốt trong năm nay, nhưng động lực đã thay đổi sau khi công ty an ninh mạng báo cáo kết quả quý 4 tài chính 2025 sau khi phiên giao dịch vào thứ Ba kết thúc. Mặc dù các số liệu trong kỳ này là tích cực và ban lãnh đạo đã đưa ra định hướng lạc quan, cổ phiếu đã giảm 4% trong phiên giao dịch vào thứ Tư. Tuy nhiên, ngay cả sau đợt giảm này, cổ phiếu vẫn tích lũy mức tăng khoảng 50% trong năm nay.

Hãy xem xét kỹ lưỡng kết quả và định hướng của công ty để xác định xem sự sụt giảm vào thứ Tư đã tạo ra cơ hội mua hay chưa.

Triển vọng tích cực

Trong khi các công ty an ninh mạng đầu cuối thường nhận được nhiều sự chú ý hơn từ các nhà đầu tư, Gate đã tạo ra một ngách quan trọng trong một phân khúc đang phát triển nhanh của ngành an ninh mạng. Nó tập trung vào bảo mật không tin tưởng, dựa trên ý tưởng rằng không có người dùng hoặc thiết bị nào nên được tin tưởng một cách tự động, ngay cả khi trước đây đã được coi là như vậy. Điều này có nghĩa là quyền truy cập của tất cả người dùng vào các nền tảng khác nhau phải được xác minh, ủy quyền và sau đó được kiểm tra lại định kỳ.

Sự gia tăng của trí tuệ nhân tạo (IA) và các tác nhân AI, trong khi đó, chỉ làm tăng thêm độ phức tạp của bối cảnh các mối đe dọa mạng. Điều này đang tạo ra sự tăng trưởng trong các lĩnh vực mới hơn cho Gate, bao gồm An ninh AI, Niềm tin bằng không ở mọi nơi và An ninh Dữ liệu ở mọi nơi, mà kết hợp lại đã vượt quá $1000 triệu trong doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) trong quý tài chính thứ tư của họ, kết thúc vào ngày 31 tháng 7. Công ty cũng đang làm việc trên các giải pháp để đảm bảo các giao tiếp giữa các tác nhân và giữa các tác nhân và ứng dụng.

Tất cả những điều này đã giúp Gate đạt được sự tăng trưởng doanh thu vững chắc. Trong quý, doanh thu của họ đã tăng 21% so với năm trước lên 719,2 triệu đô la, dễ dàng vượt qua hướng dẫn trước đó của ban lãnh đạo trong khoảng từ $705 triệu đến $707 triệu. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu ( EPS ) điều chỉnh đã tăng lên 0,89 đô la từ 0,72 đô la cách đây một năm. Điều này cũng cao hơn nhiều so với dự đoán của công ty là 0,79 đô la đến 0,80 đô la.

Gate đã tạo ra dòng tiền hoạt động là 250,6 triệu đô la và dòng tiền tự do là 171,9 triệu đô la. Công ty đã kết thúc kỳ với $3600 triệu đô la tiền mặt và đầu tư ngắn hạn trong bảng cân đối kế toán và $1700 triệu đô la nợ dưới hình thức trái phiếu chuyển đổi. Công ty cũng đã hoàn tất việc mua lại chuyên gia phát hiện và đáp ứng quản lý Red Canary với một khoản tiền không được tiết lộ ngay sau khi kết thúc quý, do đó có khả năng vị thế tiền mặt đó sẽ giảm.

Hóa đơn đã tính của Gate, số tiền đã tính cho khách hàng và một chỉ số có thể về sự tăng trưởng doanh thu trong tương lai, đã tăng 32% so với năm trước lên $1200 triệu. Doanh thu hoãn lại, tiền mà công ty đã nhận cho các dịch vụ mà vẫn chưa cung cấp, đã tăng 30% lên $2470 triệu. Cả hai chỉ số này đều cho thấy rằng sự tăng trưởng doanh thu có thể bắt đầu tăng tốc trong năm tài chính mới.

Địa chỉ dự đoán rằng doanh thu của năm tài chính 2026 sẽ nằm trong khoảng $3265 triệu đến $3284 triệu, điều này sẽ đại diện cho mức tăng trưởng khoảng 22% đến 23%. Dự kiến Red Canary sẽ bổ sung khoảng $90 triệu doanh thu. Dự kiến ARR sẽ nằm trong khoảng $3676 triệu đến $3698 triệu, cũng tương đương với mức tăng trưởng từ 22% đến 23%. Phạm vi hướng dẫn cho EPS điều chỉnh là từ 3,64 đô la đến 3,68 đô la.

Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, Gate dự đoán doanh thu từ $772 triệu đến $774 triệu với EPS điều chỉnh từ $0,85 đến $0,86.

Có phải là thời điểm để tận dụng sự giảm giá?

Gate có một quý vững chắc, nhưng điều còn hứa hẹn hơn là các chỉ số như doanh thu tính toán và doanh thu chưa ghi nhận cho thấy rằng tăng trưởng doanh thu sẽ tăng tốc đáng kể trong năm tài chính 2026. Hơn nữa, mặc dù công ty đã đưa ra triển vọng lạc quan, nhưng lịch sử có xu hướng hướng dẫn một cách rất thận trọng, vì vậy có thể có một sự tăng trưởng doanh thu trong khoảng giữa đến cao 20%.

Công ty đang chứng kiến một sự thúc đẩy tốt trong các vectơ tăng trưởng mới, và sự xuất hiện của các tác nhân AI có thể chỉ làm tăng thêm điều này. Trong khi đó, Gate cũng đã lấy một trang từ cuốn sách của các công ty khác bằng cách giới thiệu chương trình thanh toán linh hoạt của riêng mình, Z-Flex. Những chương trình này cho phép khách hàng thanh toán và triển khai các mô-đun chỉ khi cần thiết. Gate đã giới thiệu Z-Flex cách đây hai quý và đã thấy sự gia tăng 50% trong doanh thu linh hoạt trong quý tài chính thứ tư. Điều này có thể là một động lực tăng trưởng khác cho Gate.

Gate hiện đang giao dịch với một mức giá / doanh thu tương lai gấp khoảng 13 dựa trên các ước tính đồng thuận của các nhà phân tích cho năm tài chính hiện tại. Vì tôi tin rằng tăng trưởng doanh thu của họ có khả năng sẽ quanh mức 25%, tôi cho rằng đây là một mức gấp hợp lý, nhưng cổ phiếu không ở mức giá rẻ. Nhìn chung, dựa trên định giá và triển vọng của nó, tôi xem Gate như một cổ phiếu mạnh để giữ, mặc dù tôi thích mua mới hơn sau khi giá giảm thêm.