Amazon vs. Alphabet: Cuộc chiến của các gã khổng lồ công nghệ

Nhìn vào bối cảnh công nghệ ngày nay, “Bảy vĩ đại” đứng vững như những lãnh đạo thị trường. Trong số đó, Amazon và Alphabet đã vượt qua ngưỡng vốn hóa thị trường $2 nghìn tỷ, khiến chúng trở thành những ứng viên hàng đầu cho việc xem xét đầu tư. Nhưng cái nào xứng đáng với tiền của bạn ngay bây giờ?

Tôi đã theo dõi những gã khổng lồ này một cách chặt chẽ, và câu trả lời không đơn giản như bạn nghĩ.

Amazon vẫn là gã khổng lồ thương mại điện tử mà chúng ta đều biết, tạo ra doanh thu lên tới $100 tỷ đô la ở Bắc Mỹ chỉ trong quý trước. Tuy nhiên, điều thú vị là sự thống trị bán lẻ này thực sự đóng góp rất ít cho lợi nhuận của họ. Mặc dù những con số khổng lồ đó, bộ phận thương mại điện tử của họ chỉ kiếm được $9 tỷ đô la lợi nhuận hoạt động.

Người tạo ra tiền thật? AWS. Bộ phận điện toán đám mây của họ đã mang về 10,16 tỷ USD lợi nhuận từ 30,87 tỷ USD doanh thu. Không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư đánh giá Amazon khác với các nhà bán lẻ truyền thống như Walmart. Rõ ràng là đám mây là nơi tương lai của Amazon nằm, đặc biệt khi việc triển khai AI tăng tốc trên khắp các ngành.

Trong khi đó, Alphabet tiếp tục thống trị thị trường công cụ tìm kiếm với khoảng 90% thị phần toàn cầu. Mặc dù có lo ngại rằng các chatbot AI sẽ lấy đi thị phần của Google, công ty đã tích hợp AI vào các sản phẩm cốt lõi của mình một cách hiệu quả. Các Tổng quan AI của họ hiện đã tiếp cận hơn 2 tỷ người dùng hàng tháng tại 200 quốc gia. Doanh thu từ Google Search đã tăng 12% so với năm trước lên 54,19 tỷ USD trong quý trước.

Tôi đặc biệt bị thu hút bởi kết quả của vụ án chống độc quyền gần đây. Thay vì buộc phải thay đổi cấu trúc như tách rời Chrome hoặc Android, thẩm phán chỉ yêu cầu Alphabet chia sẻ dữ liệu tìm kiếm với các đối thủ. Cổ phiếu đã tăng 8% sau tin tức này - các nhà đầu tư rõ ràng đã mong đợi điều tồi tệ hơn.

Về mặt hiệu suất, Alphabet đã vượt trội hơn Amazon trong năm nay, tăng 21% so với mức tăng khiêm tốn 3% của Amazon. Những lo ngại về thuế quan đã đè nặng lên triển vọng của Amazon.

Yếu tố quyết định là định giá. Tỷ lệ P/E và P/S của Alphabet hấp dẫn hơn nhiều so với của Amazon. Thực tế, Alphabet giao dịch với định giá tương tự như chỉ số S&P 500 rộng hơn - tỷ lệ P/E forward là 23.

Khi nào bạn có thể mua một gã khổng lồ công nghệ với tiềm năng tăng trưởng vượt trội so với thị trường ở mức định giá trung bình của thị trường? Không thường xuyên. Điều này khiến Alphabet trở thành người thắng cuộc rõ ràng trong cuộc so tài này. Tôi đang đặt tiền vào công ty mẹ của Google trong khi sự mất cân bằng định giá này vẫn tồn tại.