Công ty Strategy đã ghi nhận lợi nhuận chưa thực hiện 14 tỷ USD trong quý trước, điều này đã giúp họ đáp ứng tất cả các yêu cầu kỹ thuật để vào chỉ số S&P 500. Công ty do Michael Saylor lãnh đạo không chỉ đáp ứng những tiêu chuẩn này mà còn đưa khoảng 70 tỷ USD Bitcoin vào trong khả năng cập nhật chỉ số. Một báo cáo từ Bloomberg cho biết, điều này đã giúp công ty Strategy hoàn toàn đáp ứng khu vực lợi nhuận yêu cầu của chỉ số này. Trong quá trình chuyển đổi, công ty phần mềm này đã chuyển mình thành một kho Bitcoin cấp công ty.

Nếu được đưa vào, các quỹ chỉ số thụ động theo dõi S&P 500 sẽ được yêu cầu mua gần 50 triệu cổ phiếu, hiện ước tính khoảng 16 tỷ đô la. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức, bao gồm quỹ hưu trí, có thể trở thành những người nắm giữ Bitcoin gián tiếp bằng cách theo dõi chỉ số. Đối với Saylor, điều này xác nhận mô hình kinh doanh của ông khi vay nợ và huy động vốn cổ phần rồi đầu tư vào tiền điện tử. Mặc dù ban đầu bị Phố Wall coi là một động thái táo bạo, nhưng hiện tại đã mang lại sự hỗ trợ về mặt toán học, khối lượng giao dịch và sự chú ý. Đồng thời, ông cũng phải đối mặt với phản ứng mạnh mẽ của thị trường đối với động thái huy động vốn mới nhất của mình.

Trong cuộc tái cấu trúc chỉ số gần đây, công ty Strategy đã thể hiện tốt hơn tất cả các công ty ứng cử viên khác, bao gồm Robinhood Markets, AppLovin và Carvana. Trong số 24 công ty ứng cử viên, Strategy nổi bật với tỷ lệ thanh khoản điều chỉnh theo cổ phiếu lưu hành, một chỉ số quan trọng để được đưa vào chỉ số. Melissa Roberts, nhà nghiên cứu chính về tái cấu trúc chỉ số của Stephens, cho biết S&P 500 chú trọng đến việc đưa vào đại diện của các công ty hàng đầu, nếu một công ty có vị thế quan trọng trong lĩnh vực, ủy ban rất khó để bỏ qua sự hiện diện của nó.

Mặc dù đã đáp ứng mọi quy định đã được công bố, ủy ban S&P 500 vẫn sẽ xem xét sự cân bằng giữa các ngành khi đưa ra quyết định cuối cùng, đặc biệt là khi các công ty công nghệ hiện đang chiếm phần lớn trong chỉ số. Đây chính là vấn đề, ngay cả khi Chiến lược đáp ứng tất cả các điều kiện, ủy ban vẫn có thể từ chối nó, nhằm tránh việc thêm một thương hiệu có độ biến động cao khác vào chỉ số.

Chiến lược mặc dù có lợi nhuận, nhưng đầy biến số, sự biến động giá trong 30 ngày của công ty đã đạt 96%, cao hơn 77% của Nvidia và 74% của Tesla. Sự biến động này khiến ủy ban lo ngại về việc duy trì sự ổn định của chỉ số. Một số nhà đầu tư đã cố gắng chuẩn bị trước cho quyết định chỉ số, nhưng thường bị thiệt hại. Ví dụ, cổ phiếu của Robinhood đã tăng mạnh vào tháng Sáu do tin đồn gia nhập S&P, nhưng kết quả là lời mời không đến, giá cổ phiếu ngay lập tức sụp đổ.

Chiến lược vào chỉ số Nasdaq 100 là chuyện của năm ngoái, trong khi S&P 500 thì quan trọng hơn cả về danh tiếng lẫn quy mô tài sản. Gần 10 ngàn tỷ USD tiền bị động theo dõi S&P, gần gấp đôi so với Nasdaq. Saylor từng cho biết năm 2025 có thể là năm công ty của ông tham gia vào chỉ số, và dữ liệu hiện tại hỗ trợ cho dự đoán này.

Hiệu ứng chỉ số vẫn đang tiếp tục cải thiện. Nghiên cứu của Brooklyn Investment Group cho thấy các công ty mới gia nhập S&P 500 thường có giá cổ phiếu tăng lên sau khi được đưa vào. Tuy nhiên, khi ngày càng nhiều nhà giao dịch cố gắng dự đoán trước các hành động của ủy ban, mức tăng này trở nên chậm lại. Dù cuối cùng có được ủy ban xem xét đưa vào hay không, dữ liệu tài chính của Strategy đều không có điểm nào sai sót: thanh khoản, lợi nhuận, khổng lồ.

Điều quan trọng là, việc đáp ứng các yêu cầu đủ điều kiện không có nghĩa là tự động được đưa vào, Ủy ban S&P có quyền quyết định cuối cùng, việc dự đoán quyết định của họ đã trở nên ngày càng khó khăn. Dù kết quả thế nào, tất cả dữ liệu của Strategy vẫn giữ được tính nhất quán.