EUR/USD Rút lui khỏi mức cao khi các thị trường chờ đợi dữ liệu Lạm phát Eurozone

Euro đã ngừng chuỗi chiến thắng năm ngày vào thứ Ba, giảm từ đỉnh 1.1735 vào thứ Hai xuống giao dịch chỉ dưới 1.1700 khi các thị trường châu Âu mở cửa. Các nhà giao dịch đang tỏ ra thận trọng trước các số liệu sơ bộ về Chỉ số Giá tiêu dùng Eurozone, mặc dù áp lực giảm vẫn còn hạn chế. Trong khi đó, Đô la Mỹ tiếp tục gặp khó khăn giữa những câu hỏi ngày càng tăng về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.

Lạm phát trong vùng Euro dự kiến sẽ giữ ổn định gần mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, củng cố khả năng lãi suất sẽ giữ nguyên trong cuộc họp vào tháng Chín. Dữ liệu sản xuất mạnh hơn mong đợi vào thứ Hai và những bình luận diều hâu của thành viên Hội đồng ECB Isabel Schnabel hỗ trợ triển vọng này.

Cuộc xung đột leo thang giữa chính quyền Donald Trump và Cục Dự trữ Liên bang đang nghiêm trọng làm suy yếu uy tín của ngân hàng trung ương, khiến nhà đầu tư rời xa Đô la vào thời điểm quan trọng khi việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent chỉ trích rằng “Cục Fed đã mắc nhiều sai lầm” chỉ càng làm tăng thêm lo âu trên thị trường, cộng thêm những nỗ lực rõ ràng của Trump nhằm bổ nhiệm những con chim bồ câu trung thành vào ủy ban - những nỗ lực đã khởi động một cuộc chiến pháp lý có vẻ kéo dài với Thống đốc Fed Lisa Cook.

Đối với thị trường Mỹ, dữ liệu sản xuất và dịch vụ sắp tới, cùng với báo cáo Nonfarm Payrolls quan trọng vào thứ Sáu, sẽ kiểm tra chính sách thương mại của Trump và cung cấp hướng dẫn cần thiết cho quyết định của Fed vào tháng Chín.

Euro vẫn tương đối mạnh so với các đồng tiền chính, đặc biệt là vượt trội hơn so với Yen Nhật. Mặc dù có sự điều chỉnh hôm nay, đồng tiền chung vẫn giữ được hầu hết các khoản tăng gần đây, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế vững chắc và phát ngôn diều hâu từ ECB.

Schnabel tuyên bố vào thứ Ba rằng lãi suất hiện tại “có tính hỗ trợ nhẹ” và không thấy cần thiết phải nới lỏng thêm ngay lập tức. Điều này theo sau những nhận xét của Chủ tịch ECB Christine Lagarde vào thứ Hai bác bỏ những lo ngại về hệ thống ngân hàng Pháp và lưu ý rằng sự không chắc chắn về kinh tế đã “giảm bớt đáng kể” - gợi ý về sự ổn định chính sách tiền tệ sau tháng Chín.

Dữ liệu gần đây ủng hộ quan điểm này - PMI sản xuất Khu vực đồng Euro đã được điều chỉnh tăng lên 50.7, xác nhận sự mở rộng của ngành vào tháng Tám lần đầu tiên sau ba năm.

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD cho thấy xu hướng cải thiện trong ngắn hạn nhưng vẫn bị kẹt trong khoảng 150 pip mà đã chi phối giao dịch tháng Tám. Chỉ số RSI trong 4 giờ ở mức tích cực 56, mặc dù các chỉ báo hàng ngày cho thấy động lực tăng yếu. Kháng cự tại 1.1730-1.1740 ( bao gồm đường xu hướng giảm và các đỉnh tháng Tám ) là một rào cản đáng kể, trong khi hỗ trợ chờ đợi tại 1.1650 và đáy khoảng tháng tại 1.1575-1.1590.

Tôi đã theo dõi cặp này vật lộn với những rào cản kỹ thuật giống nhau trong nhiều tuần qua. Cho đến khi chúng ta thấy một sự phá vỡ quyết định trên 1.1740, tôi vẫn hoài nghi về động lực tăng trưởng bền vững, đặc biệt với những rắc rối chính trị xung quanh Fed tạo ra những điều kiện thị trường khó lường.