Trong vài ngày qua, đồng yên đã có xu hướng khá ảm đạm trên thị trường châu Á, so với đô la Mỹ, đã liên tiếp giảm trong ba ngày, đẩy tỷ giá đô la Mỹ so với đồng yên đạt khoảng 147,65, gần mức cao mới trong một tuần qua. Một yếu tố chính là sự không chắc chắn về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng trung ương Nhật Bản. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn tin rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục thực hiện lộ trình bình thường hóa chính sách, do đó, trước khi thấy sự suy giảm rõ rệt hơn của đồng yên, mọi người vẫn giữ thái độ chờ đợi.

Trong thời gian này, tâm lý thị trường có xu hướng thận trọng, cùng với tình hình địa chính trị căng thẳng gia tăng đã cung cấp một số hỗ trợ cho đồng yên như một loại tiền tệ trú ẩn. Mặt khác, do thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể hạ thấp chi phí vay mượn vào tháng Chín và thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm, khả năng thu hút người mua của đồng đô la có thể bị hạn chế. Dự đoán này trái ngược rõ rệt với lập trường diều hâu của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, giúp ngăn chặn đồng yên bị áp lực thêm và cũng có thể khiến tỷ giá đô la so với yên khó tăng mạnh trong bối cảnh lợi suất thấp.

Hiện nay, thị trường chứng khoán châu Á có xu hướng tăng nhẹ khi chỉ số CSI 300 của Trung Quốc tăng lên vào thứ Ba, điều này cũng là một trong những lý do khiến đồng yên tiếp tục yếu so với đô la Mỹ trong ba ngày liên tiếp. Mặt khác, dữ liệu chi tiêu vốn mới nhất của Nhật Bản cho thấy đầu tư kinh doanh trong quý thứ hai tăng lên, có thể thúc đẩy thị trường lao động và lạm phát do nhu cầu, và khẳng định lòng tin của thị trường vào kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản.

Xét thấy nhiều người tham gia thị trường cho rằng Ngân hàng trung ương Mỹ có thể giảm lãi suất hai lần trước cuối năm, Ủy ban Dự trữ Liên bang Mỹ đang lo ngại về tính độc lập trong chính sách lãi suất, từ đó gây áp lực lên những người mua đô la. Trong một cuộc phỏng vấn với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent, ông đã biện hộ cho việc Tổng thống Trump thay thế thành viên Ủy ban Dự trữ Liên bang Lisa Cook và cho rằng các cáo buộc gian lận thế chấp chống lại cô đáng được điều tra thêm. Cook từ chối từ chức và đã đệ đơn kiện, trong khi việc cô rời đi có thể giúp Trump có nhiều quyền lực hơn trong Ủy ban Dự trữ Liên bang.

Trong khi đó, Trump đã nhiều lần chỉ trích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vì không hạ lãi suất một cách tích cực hơn, điều này đặt ra câu hỏi về tính độc lập của Fed và có thể tạo áp lực lên đồng đô la. Bước vào tháng mới, Mỹ sẽ đón nhận một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng, bao gồm PMI sản xuất ISM, có thể ảnh hưởng đến xu hướng của đồng đô la và từ đó ảnh hưởng đến tỷ giá đô la so với yen Nhật. Tiếp theo, các nhà đầu tư cũng sẽ chú ý đến báo cáo số lượng việc làm bỏ trống JOLTS được công bố vào thứ Tư, báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP vào thứ Năm cũng như PMI dịch vụ ISM và báo cáo việc làm phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu.

Xét về mặt kỹ thuật, sự tăng giá của đồng đô la Mỹ so với đồng yen Nhật trong ba ngày qua đã xác nhận một mức hỗ trợ gần mức đáy của vùng giao dịch bốn tuần là 146.70. Khu vực này trở thành điểm hỗ trợ chính, nếu giá tiếp tục giảm và phá vỡ vị trí này, có thể khiến báo giá giảm xuống gần mức thấp của tháng 8 là 146.20, sau đó chạm ngưỡng 146.00. Mặt khác, nếu giá tiếp tục tăng, điều này có thể thu hút những người bán mới, dự kiến sẽ bị hạn chế quanh ngưỡng 148.00. Sự tăng giá tiếp theo có thể kích hoạt một đợt phục hồi của các vị thế bán, đẩy tỷ giá hướng về vùng đỉnh gần đây 148.75-148.80, mức này gần với đường trung bình di động đơn giản 200 ngày. Do đó, việc mua liên tục có thể khiến xu hướng ngắn hạn nghiêng về phía những người mua đô la Mỹ so với yen Nhật.