Powell Phát Tín Hiệu Thận Trọng Khi Fed Tiến Gần Kết Thúc Chu Kỳ Thắt Chặt Tiền Tệ

Trong bài phát biểu ngày 14/10 tại Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp Quốc gia (NABE), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell cho biết nền kinh tế Mỹ đang đứng trên “nền tảng vững chắc hơn so với dự báo trước đó”. Tuy nhiên, thị trường lao động vẫn bộc lộ những dấu hiệu mong manh, khi tốc độ tuyển dụng và sa thải duy trì ở mức thấp, phản ánh sự thận trọng của doanh nghiệp và tăng trưởng không đồng đều giữa các ngành. 🏗️ Powell cũng ám chỉ rằng chương trình thu hẹp bảng cân đối kế toán (QT) của Fed có thể sắp đi đến hồi kết, trong bối cảnh điều kiện thanh khoản trên thị trường đang dần thắt chặt. 💧 Mặc dù lạm phát tiếp tục giảm nhiệt, nhưng vẫn chưa đạt mục tiêu 2%, buộc Fed phải duy trì trạng thái cảnh giác cao độ. Powell nhấn mạnh rằng “không có con đường nào hoàn toàn an toàn”, khẳng định Fed sẽ tiếp tục ra quyết định dựa trên dữ liệu, theo từng cuộc họp — không vội vàng, không chủ quan. 📊 Thách thức phía trước: ⚖️ Giảm lãi suất quá sớm → nguy cơ lạm phát bùng phát trở lại. 💣 Chờ quá lâu để nới lỏng → có thể đẩy nền kinh tế vào suy thoái sâu hơn. Thị trường đã đón nhận bài phát biểu của Powell theo hướng hơi nghiêng về “nới lỏng” (dovish), khi giới đầu tư kỳ vọng sẽ có thêm một đợt cắt giảm lãi suất nhỏ vào cuối quý này. Tuy vậy, thông điệp mà Powell muốn gửi đi rất rõ ràng: 👉 Thận trọng hơn là hấp tấp, ổn định hơn là mạo hiểm. Khi Fed tiến gần đến giai đoạn kết thúc chu kỳ thắt chặt tiền tệ, giới đầu tư đang đặt câu hỏi: Liệu nền kinh tế Mỹ có thể duy trì sức bền trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại và chi phí vay vốn vẫn cao? Bài phát biểu của Powell cho thấy — con đường phía trước là một hành trình cẩn trọng, linh hoạt và đầy tính cân nhắc.