Gần đây, chủ đề giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã gây ra nhiều cuộc thảo luận. Là một người quan sát kinh tế, tôi cho rằng cần thiết phải phân tích sâu về vấn đề này.

Đầu tiên, chúng ta cần hiểu sứ mệnh cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang (FED): đảm bảo việc làm đầy đủ và ổn định giá cả. Hai mục tiêu này chủ yếu tập trung vào nền kinh tế trong nước của Hoa Kỳ, chứ không phải tình hình kinh tế toàn cầu. Hiện tại, tỷ lệ lạm phát của Hoa Kỳ vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (FED), cho thấy việc kiểm soát lạm phát vẫn chưa đạt yêu cầu.

Thứ hai, nền kinh tế Mỹ thể hiện sức mạnh bền bỉ, nhu cầu trên thị trường lao động rất cao. Tình trạng này mang lại cho Cục Dự trữ Liên bang (FED) cơ sở và không gian để duy trì lãi suất cao nhằm chống lại lạm phát. Đáng chú ý, vấn đề việc làm không phải do thiếu việc làm, mà là do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động không đủ.

Hơn nữa, vị thế của đồng đô la như một loại tiền tệ dự trữ chính toàn cầu phần lớn phụ thuộc vào chức năng lưu trữ giá trị của nó. Lạm phát cao kéo dài sẽ làm suy yếu sức mua của đồng đô la, điều này rõ ràng không phù hợp với lợi ích của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Gần đây, sự tăng giá của đồng nhân dân tệ và hiệu suất của thị trường tài sản Trung Quốc chính là sự phản ánh của thị trường về những lo ngại đối với triển vọng của đồng đô la.

Cuối cùng, thị trường thực sự quan tâm đến lãi suất thực, tức là lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ lãi suất hiện tại không thay đổi, với tỷ lệ lạm phát giảm, lãi suất thực cũng sẽ tăng lên, hiệu ứng thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ tự động tăng cường. Để tránh thắt chặt quá mức, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể thực hiện 'điều chỉnh kỹ thuật', tức là giảm lãi suất một cách nhẹ nhàng để ổn định lãi suất thực khi lạm phát liên tục giảm.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) có mục tiêu cuối cùng là điều chỉnh lãi suất về mức 'trung lập', không kích thích cũng không ngăn cản tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, mức độ này hiện vẫn còn nhiều tranh cãi. Việc bắt đầu giảm lãi suất có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang chuyển từ lập trường 'thắt chặt' rõ ràng sang việc khám phá lập trường 'trung lập' không chắc chắn. Sự chuyển đổi này có thể dẫn đến sự hỗn loạn trong đồng thuận thị trường, tăng tính biến động, tạo ra cơ hội và rủi ro cho một số sản phẩm tài chính (như tùy chọn).

Tổng thể mà nói, quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ là một quá trình thận trọng và phức tạp, cần phải cân bằng nhiều yếu tố, bao gồm kiểm soát lạm phát, tình trạng việc làm, tăng trưởng kinh tế và sự ổn định của thị trường tài chính. Quá trình này sẽ là một cuộc đấu tranh liên tục giữa sự cân bằng kinh tế và kỳ vọng của thị trường.