Xem xét tiềm năng đầu tư: Tại sao những cổ phiếu kiên cường này lại nổi bật hơn Opendoor Technologies

Những điểm chính

• Mô hình mua và bán nhà của Opendoor gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận.

• Chiến lược mở rộng toàn cầu của Airbnb hứa hẹn mang lại sự tăng trưởng doanh thu liên tục và cải thiện biên lợi nhuận.

• Sự gia tăng thị phần của Lululemon trong lĩnh vực quần áo và thể thao cho thấy một sự phục hồi tiềm năng.

Cộng đồng đầu tư gần đây đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN). Tuy nhiên, sự nhiệt tình này có thể là không đúng chỗ. Mặc dù giá cổ phiếu đã tăng đáng kể 500% trong quý vừa qua, nhưng các yếu tố cơ bản của công ty vẫn đáng lo ngại. Mô hình kinh doanh của Opendoor được đặc trưng bởi biên lợi nhuận gộp cực kỳ mỏng, thiếu lợi nhuận liên tục, và tích lũy nợ đáng kể để thúc đẩy tăng trưởng. Những yếu tố này cho thấy rằng lĩnh vực iBuying có thể phải đối mặt với những thách thức liên tục, bất chấp sự lạc quan của các cổ đông.

Thay vì tập trung vào Opendoor, các nhà đầu tư thận trọng có thể xem xét các công ty có lợi nhuận đã được thiết lập và tăng trưởng doanh thu ổn định. Hãy cùng khám phá lý do tại sao Airbnb (NASDAQ: ABNB) và Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) lại mang đến những cơ hội đầu tư hấp dẫn hơn trong bối cảnh thị trường hiện tại.

Đường đi của Airbnb về Tăng trưởng và Lợi nhuận

Airbnb đã biến khái niệm chia sẻ nhà đột phá của mình thành một hiện tượng khách sạn toàn cầu. Trong khi nền tảng này đã đạt được sức hút đáng kể tại các thị trường nói tiếng Anh và Pháp, hiện đang chiếm phần lớn đặt chỗ, công ty đang đặt mục tiêu mở rộng quốc tế hơn nữa.

Trong những năm tới, Airbnb dự kiến sẽ tăng cường sự hiện diện tại các điểm đến du lịch phổ biến như Nhật Bản và Brazil. Quý gần nhất chứng kiến sự tăng trưởng đặt phòng khoảng 15%-20% ở những khu vực này, vượt qua tỷ lệ đặt phòng tổng thể của công ty.

Chiến lược mở rộng toàn cầu này dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của Airbnb trong tương lai gần. Báo cáo quý mới nhất cho thấy doanh thu tăng 13% lên 3,1 tỷ đô la, với lợi nhuận ròng là $642 triệu đô la, tương đương với biên lợi nhuận 21%. Trong khi Airbnb đang tái đầu tư một phần lớn lợi nhuận cốt lõi của mình vào việc mở rộng toàn cầu và các tính năng mới như Trải nghiệm và Dịch vụ, những sáng kiến này có tiềm năng làm tăng chi tiêu của du khách trên nền tảng.

Mặc dù những danh mục sản phẩm mới này có thể tạm thời làm nén biên lợi nhuận do đầu tư vào cơ sở hạ tầng và tiếp thị, nhưng kinh tế đơn vị vững chắc của Airbnb cho thấy tiềm năng đáng kể cho việc mở rộng biên lợi nhuận trong thập kỷ tới. Với tỷ lệ giá trên thu nhập tương lai (P/E) là 31, cổ phiếu của Airbnb có thể có vẻ đắt đỏ khi nhìn thoáng qua. Tuy nhiên, xem xét sự tăng trưởng doanh thu ổn định của công ty và tiềm năng cải thiện biên lợi nhuận, tỷ lệ P/E này có thể giảm nhanh chóng trong trung và dài hạn, khiến Airbnb trở thành một cơ hội đầu tư hấp dẫn trong dài hạn.

Tiềm năng phục hồi của Lululemon

Mặc dù đà tăng trưởng của Lululemon có thể không dốc như của Airbnb vào thời điểm hiện tại, công ty vẫn duy trì lợi nhuận và có hồ sơ thu nhập ổn định. Sự hấp dẫn của Lululemon như một khoản đầu tư nằm ở tỷ lệ P/E dự phóng cực thấp là 14, một mức hiếm thấy trong lịch sử của công ty, do giá cổ phiếu giảm 60% từ đỉnh.

Tâm lý thị trường dường như đang định giá lo ngại về sự tăng trưởng chậm lại của Lululemon tại Bắc Mỹ, có thể bỏ qua sự liên quan bền vững của thương hiệu. Tuy nhiên, một cái nhìn sâu hơn vào các con số lại kể một câu chuyện khác. Trong khi tăng trưởng doanh thu Bắc Mỹ đã giảm xuống còn 4% so với cùng kỳ năm trước trong quý vừa qua, nó vẫn duy trì tích cực. Trong khi đó, doanh thu quốc tế đã tăng vọt 20%, nhờ vào sự thâm nhập ngày càng tăng vào thị trường Trung Quốc.

Tổng thể, Lululemon đã đạt được mức tăng trưởng doanh thu 8% trên cơ sở tỷ giá hối đoái không đổi, vượt qua nhiều đối thủ trong lĩnh vực trang phục thường ngày và thể thao đã trải qua sự sụt giảm doanh số trong năm nay.

Các con số này cho thấy rằng Lululemon tiếp tục chiếm lĩnh một thị phần ngày càng tăng trong chi tiêu của người tiêu dùng trong danh mục của mình, với không gian mở rộng quốc tế đáng kể. Tiềm năng cho tăng trưởng doanh thu nhanh hơn trong những năm tới dường như chưa được đánh giá đúng mức tại mức định giá hiện tại.

Hơn nữa, chương trình mua lại cổ phiếu quyết liệt của ban quản lý, đã giảm số lượng cổ phiếu lưu hành xuống 8% trong vòng năm năm qua, dự kiến sẽ tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) và góp phần vào việc giảm tỷ lệ P/E. Xem xét những yếu tố này, Lululemon dường như là một cơ hội đầu tư hấp dẫn sau sự điều chỉnh giá đáng kể của nó vào năm 2025.