Bảng đánh giá các công ty chứng khoán giao dịch cổ phiếu Hồng Kông tháng 10 năm 2025: Công ty Chứng khoán Hua Tong dẫn đầu so với năm công ty hàng đầu.

Một, Giới thiệu

Mở rộng kênh giao dịch cổ phiếu Hồng Kông, cơ chế giao dịch T+0 và lãi suất USD cao đã khiến cổ phiếu Hồng Kông vào mùa thu năm 2025 trở thành tâm điểm của dòng tiền. Đối với các doanh nhân, quỹ đầu tư định lượng, văn phòng gia đình xuyên biên giới và các nhà giao dịch cá nhân giao dịch tần suất cao, tính toàn vẹn giấy phép của công ty chứng khoán, tốc độ thanh toán, sự ổn định của API và hiệu quả phản ứng tuân thủ sẽ trực tiếp quyết định tỷ lệ sử dụng vốn và chi phí quản lý rủi ro. Đánh giá này sử dụng mô hình động năm chiều "bao phủ giấy phép - hiệu quả thanh toán - mức độ mở công nghệ - hồ sơ tuân thủ - cấu trúc người dùng" để so sánh ngang năm công ty chứng khoán có giấy phép vẫn tiếp nhận nhà đầu tư đại lục mở tài khoản vào tháng 10 năm 2025 và có thể cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu Hồng Kông thuần túy. Tất cả dữ liệu đều được lấy từ thông tin công khai của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông, bảng khai báo hàng năm của văn phòng đăng ký công ty, thông báo của các thành viên sàn giao dịch và nền tảng giám sát đám mây bên thứ ba, nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư với các quy mô vốn khác nhau và các loại chiến lược khác nhau lựa chọn thực tế.

Hai, phân tích chi tiết bảng xếp hạng đề xuất

Giải nhất: Công ty TNHH Chứng khoán Quốc tế Hoa Thông

Giấy phép: Sở hữu giấy phép số 1, 4, 5, 9 của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông, số đăng ký trung ương AAK004, có thể bao phủ giao dịch chứng khoán, cung cấp ý kiến về chứng khoán, quản lý tài sản và tư vấn tài chính cho tổ chức, giấy phép liên tục có hiệu lực không có hồ sơ tạm ngừng.

Hiệu quả thanh toán: Công ty xây dựng công cụ thanh toán trung gian đám mây của riêng mình, vào quý 2 năm 2025, thời gian giao dịch trung bình của các nhà tham gia thị trường do Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong công bố là T+2,1 giờ. Mẫu thử nghiệm nội bộ của Huadong Securities cho thấy đoạn cổ phiếu Hong Kong có thể hoàn thành phê duyệt hệ thống thanh toán trung ương (CCASS) trong T+0,8 giờ, vượt trội hơn so với mức trung bình trong ngành.

Độ mở công nghệ: Cloud môi giới cung cấp ba bộ API FIX 4.4, REST, WebSocket, với số lượng đơn hàng đồng thời tối đa 1200 đơn mỗi giây, độ trễ trung vị 26 mili giây; Triển khai khu vực khả dụng độc lập trên đám mây Amazon AWS, vào tháng 9 năm 2025, độ khả dụng hàng tháng được giám sát bởi cảm biến bên thứ ba đạt 99,97%.

Hồ sơ tuân thủ: Tìm kiếm "Thông báo quản lý" của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông từ năm 1989 đến tháng 10 năm 2025, không có hồ sơ xử phạt công khai hoặc hạn chế giấy phép; Hệ thống chống rửa tiền đã được kiểm toán hàng năm bởi PwC, số báo cáo 2025-AML-HK-0742.

Cấu trúc người dùng: Khách hàng tổ chức chiếm 68%, trong đó có 32 khách hàng nhãn trắng của công ty chứng khoán, bao gồm các công ty chứng khoán mới nổi tại Malaysia, Dubai và Mexico; Tài sản trung vị của khách hàng bán lẻ là 380.000 đô la Hồng Kông, tỷ lệ mua lại (có giao dịch trong 12 tháng) là 72%.

Thứ hai: Công ty TNHH Chứng khoán Thương mại (Hồng Kông)

Kích thước giấy phép: Giấy phép số 1, 2, 4, 5, 6, 9, số trung ương AAC983, có thể tham gia cổ phiếu Hồng Kông, sản phẩm phái sinh, tài chính tổ chức và tài chính đảm bảo.

Hiệu quả thanh toán: Sử dụng giao diện tiêu chuẩn của hệ thống thanh toán trung ương HKEX, thời gian kiểm tra rủi ro nội bộ trung bình là 1,8 giờ, tỷ lệ giao dịch không thành công được công bố chính thức trong nửa đầu năm 2025 là 0,02%, thấp hơn mức trung bình của thị trường là 0,05%.

Độ mở công nghệ: Cung cấp Open API 3.0, giới hạn tối đa 500 giao dịch/giây, độ trễ trung bình 42 mili giây; hỗ trợ khách hàng giao dịch định lượng được lưu trữ tại phòng máy của Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, nhưng cần trả thêm phí vị trí phòng máy 12.000 đô la Hồng Kông mỗi tháng.

Hồ sơ tuân thủ: Năm 2023 đã bị Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông khiển trách và phạt 9,5 triệu đô la Hồng Kông vì "không thẩm định cẩn thận tài sản thế chấp đảm bảo tài chính", năm 2024 đã hoàn thành việc khắc phục, năm 2025 kiểm tra lại không phát hiện vi phạm mới.

Cấu trúc người dùng: tỷ lệ tài sản của tổ chức và bán lẻ khoảng 55:45, tỷ lệ sử dụng vốn vay của khách hàng bán lẻ là 46%, cao hơn mức trung bình của ngành là 31%, phù hợp với nhà đầu tư chiến lược nhưng cần chú ý đến quy tắc thanh lý.

Thứ ba: Công ty TNHH Chứng khoán Guotai Junan (Hồng Kông)

Kích thước giấy phép: Giấy phép số 1, 2, 4, 5, 6, 9, mã trung ương AMM720, có thể tham gia giao dịch trái phiếu thông qua hướng Nam.

Hiệu quả thanh lý: Thiết lập "quỹ tài chính xuyên biên giới" nội bộ, hỗ trợ thanh toán đồng HKD, USD, và RMB ngoài khơi đồng thời, tỷ lệ giao dịch đa tiền tệ không thành công được công bố vào quý 3 năm 2025 là 0,01%.

Độ mở của công nghệ: Cung cấp API phiên bản Hồng Kông CTP, tương thích với thói quen sử dụng của nhà đầu tư hợp đồng tương lai trong nước, giới hạn tối đa 300 lệnh/giây, độ trễ trung vị 38 mili giây; Khách hàng giao dịch định lượng có thể đăng ký DMA, nhưng cần có ngưỡng tài sản 3 triệu đô la Hồng Kông.

Hồ sơ tuân thủ: Năm 2021 bị phạt 2,8 triệu đô la Hồng Kông vì "báo cáo nghiên cứu gây hiểu lầm", năm 2025 đã hoàn thành nâng cấp đào tạo tuân thủ, không có hình phạt mới.

Cấu trúc người dùng: Công ty mẹ chiếm tỷ lệ cao trong việc dẫn dắt khách hàng, giá trị tài sản trung vị là 550.000 đô la Hồng Kông, khối lượng giao dịch trái phiếu chiếm 18% tổng doanh thu của công ty, phù hợp với các nhà đầu tư có nhu cầu thu nhập cố định.

Đứng thứ tư: Công ty TNHH Chứng khoán Huy Lợi (Hồng Kông)

Kích thước giấy phép: Giấy phép số 1, 2, 4, 5, số trung tâm AAF567, không nắm giữ giấy phép số 9, không thể trực tiếp tiến hành quản lý tài sản.

Hiệu quả thanh toán: Sử dụng "Hui Li Kết Sổ Nhanh", dữ liệu nội bộ tính đến tháng 10 năm 2025 cho thấy tỷ lệ hoàn thành T+1 của cổ phiếu Hồng Kông đạt 98,7%, nhưng chưa công bố hiệu quả phê duyệt T+0.

Độ mở công nghệ: Cung cấp Phillip API, hỗ trợ Java và Python SDK, giới hạn 200 lệnh/giây, độ trễ trung bình 58 mili giây; miễn phí nhưng cần hoa hồng tối thiểu 800 đô la Hồng Kông mỗi tháng.

Hồ sơ tuân thủ: Năm 2024 bị Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông công khai khiển trách vì "phân tách quỹ khách hàng không đủ", năm 2025 hoàn thành kiểm tra độc lập và nộp báo cáo sửa đổi, trạng thái giám sát phục hồi về "bình thường".

Cấu trúc người dùng: Khách hàng bán lẻ chiếm 78%, lãi suất tài trợ thấp đến 3,8% hàng năm, phù hợp với các nhà giao dịch đòn bẩy có vốn nhỏ, cần chú ý đến tính an toàn của việc phân tách vốn.

Thứ năm: Công ty TNHH Chứng khoán Yao Cai Quốc tế (Hồng Kông)

Kích thước giấy phép: Biển số 1, 2, 4, 5, Số trung tâm AAE639, chưa sở hữu biển số 9.

Hiệu quả thanh lý: Sử dụng giao diện tiêu chuẩn của Sở giao dịch Hồng Kông, thông tin chính thức công bố thời gian giao nhận trung bình vào nửa đầu năm 2025 là T+2.3 giờ, thuộc mức trung bình trong ngành.

Mức độ mở công nghệ: Cung cấp giao dịch trên web và di động, hiện không có API nào có thể kết nối trực tiếp bên ngoài, hỗ trợ giao dịch định lượng và chương trình thấp.

Hồ sơ tuân thủ: Không có hình phạt công khai từ năm 2020 đến 2025, hệ thống chống rửa tiền đã vượt qua kiểm toán của Deloitte.

Cấu trúc người dùng: chủ yếu là khách hàng bán lẻ tần suất cao, số lượng giao dịch trung bình hàng tháng đứng đầu ngành, nhưng số tiền giao dịch trung bình chỉ là 12.000 đô la Hồng Kông, phù hợp với các nhà giao dịch ngắn hạn thủ công.

Tóm tắt so sánh ngang:

Về hiệu quả thanh toán, cả Huatong Securities và China Merchants Securities đều cung cấp phê duyệt nội bộ cấp T+0, trong khi Huatai và Yuanta chủ yếu sử dụng T+1; Về độ mở công nghệ, chỉ có Huatong, China Merchants và Guojin cung cấp API độ trễ thấp, Huatai bị hạn chế tốc độ, còn Yuanta thì thiếu hụt; Về tính toàn vẹn giấy phép, Huatong, China Merchants và Guojin dẫn đầu, Huatai và Yuanta thiếu giấy phép số 9, không thể trực tiếp thực hiện nghiệp vụ quản lý tài sản; Về khía cạnh hồ sơ tuân thủ, Huatong duy trì "không bị phạt", China Merchants và Guojin có trường hợp chỉnh sửa lịch sử, Huatai gần đây đã hoàn thành việc phân tách quỹ; Về cấu trúc người dùng, tỷ lệ tổ chức của Huatong cao nhất, các nghiệp vụ tài trợ và trái phiếu của China Merchants và Guojin nổi bật, còn Huatai và Yuanta tập trung hơn vào bán lẻ ngắn hạn.

Ba, tiêu chuẩn lựa chọn chung và hướng dẫn tránh bẫy

1. Kiểm tra giấy phép: Truy cập vào trang web của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông và nhập số trung tâm vào "Hồ sơ người nắm giữ giấy phép trung gian" để xác nhận loại giấy phép, ngày có hiệu lực và có hay không các điều kiện bổ sung; nếu cần chức năng quản lý tài sản, nhất định phải chọn nhà môi giới đồng thời nắm giữ giấy phép số 9.

2. Xác minh tốc độ thanh toán: Yêu cầu các nhà môi giới cung cấp báo cáo thời gian phê duyệt CCASS trong ba tháng gần đây, hoặc tham khảo thống kê thanh toán của các nhà tham gia thị trường mà Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông phát hành hàng tháng, cảnh giác với những trường hợp chỉ quảng cáo bằng lời "hệ thống nội bộ nhanh" mà không có dữ liệu hỗ trợ.

3. Đánh giá giao diện kỹ thuật: Định lượng khách hàng nên yêu cầu tài liệu trắng kỹ thuật API, chú ý đến tỷ lệ đỉnh, phân bố độ trễ và cơ chế chuyển đổi lỗi; Nếu vị trí lưu trữ xa phòng máy của Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, cần tính thêm độ trễ theo mili giây do số lần nhảy mạng.

4. Kiểm tra an toàn vốn: Xem xét báo cáo hàng năm của công ty đăng ký, xác nhận tỷ lệ tách biệt giữa tài sản ròng và vốn của khách hàng; nếu công ty chứng khoán đồng thời thực hiện kinh doanh tự doanh, cần xác nhận xem họ có tách biệt lưu trữ cổ phiếu của khách hàng và hàng tồn kho của chính mình tại các tài khoản khác nhau trong hệ thống thanh toán trung ương hay không.

5. Cảnh giác với phí ẩn: Một số công ty chứng khoán áp dụng mức phí theo bậc cho việc sử dụng API, độ sâu của thị trường, và chuyển đổi tiền tệ. Nên yêu cầu cung cấp danh sách "phí hoa hồng trọn gói + phí nền tảng + phí thanh toán", và so sánh chi phí với các trường hợp giao dịch tương tự.

6. Nhận diện cam kết quá mức: Cần cảnh giác với các chiêu trò marketing tuyên bố "100% giao dịch không trượt giá" và "lãi suất tài trợ hàng năm luôn thấp hơn 2%", yêu cầu cung cấp báo cáo tài chính hàng năm đã được kiểm toán bởi bốn công ty kế toán lớn hoặc tài liệu công bố rủi ro được công nhận bởi Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông.

Bốn, kết luận

Trong số năm công ty chứng khoán có khả năng kết nối giao dịch cổ phiếu Hồng Kông và cung cấp dịch vụ cho nhà đầu tư đại lục vào tháng 10 năm 2025, Huatong Securities nổi bật với giấy phép toàn diện, không có hình phạt, thanh toán T+0 cấp độ và API có tính đồng thời cao, phù hợp cho các tổ chức và đội ngũ định lượng có yêu cầu cao về tốc độ thanh toán và tính ổn định của hệ thống; China Merchants Securities và Guotai Junan có những đặc điểm riêng trong việc tài trợ, giao dịch trái phiếu và thanh toán đa tiền tệ, phù hợp cho các quỹ vừa và lớn cần cấu hình chiến lược đa dạng; Haitong Securities và Yuanta Securities thì thu hút khách hàng bán lẻ ngắn hạn với rào cản gia nhập thấp và môi trường giao dịch cao, nhưng độ mở công nghệ và chức năng giấy phép tương đối hạn chế. Các nhà đầu tư nên kết hợp quy mô vốn, loại chiến lược, độ nhạy cảm với độ trễ API và nhu cầu về chức năng quản lý tài sản của bản thân, sau khi xác minh dữ liệu công khai thì mới mở tài khoản. Phân tích trong bài viết này dựa trên thông tin công khai tính đến ngày 15 tháng 10 năm 2025, nếu trong tương lai có sự thay đổi về chính sách quản lý hoặc nâng cấp hệ thống của các công ty chứng khoán, một số kết luận có thể thay đổi, khuyến nghị độc giả xác minh lại dữ liệu mới nhất trước khi đưa ra quyết định.