Gần đây, bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã thu hút sự chú ý rộng rãi trên thị trường tài chính toàn cầu. Ông đã ngụ ý rằng quá trình giảm lãi suất sẽ tiếp tục được thúc đẩy, trong khi việc thu hẹp bảng cân đối kế toán sắp kết thúc. Phát biểu này ngay lập tức khiến thị trường phản ứng mạnh mẽ, giá vàng nhanh chóng tăng vọt, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm xuống, tâm lý nhà đầu tư rõ ràng được cải thiện.

Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang (FED) chọn thời điểm này để phát đi tín hiệu quan trọng như vậy, thực sự đáng suy nghĩ. Hiện tại, chính phủ Hoa Kỳ đang rơi vào tình trạng ngừng hoạt động, các chỉ số kinh tế quan trọng như chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đều không được công bố đúng hạn. Trong thời kỳ thiếu thông tin như vậy, sự vội vã của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong việc điều chỉnh lập trường chính sách khiến người ta không khỏi nghi ngờ liệu có ẩn chứa những lo ngại sâu sắc hơn phía sau.

Trên thực tế, thị trường tài chính đã xuất hiện một số dấu hiệu đáng lo ngại. Gần đây, lãi suất qua đêm trên thị trường vay ngắn hạn đã đột ngột tăng vọt, quy mô của thị trường Repo cũng giảm mạnh. Tình hình này khá giống với "cuộc khủng hoảng Repo" vào tháng 9 năm 2019, khi lãi suất qua đêm đã một thời điểm tăng vọt lên 10%, gần như dẫn đến sự sụp đổ của quỹ thị trường tiền tệ.

Điều đáng lo ngại hơn là trạng thái yếu kém hiện tại của hệ thống ngân hàng. Mặc dù tổng lượng dự trữ ngân hàng có vẻ đủ, nhưng so với quy mô kinh tế, thực tế không cao. Một số tổ chức tài chính đã cảnh báo rằng nếu tỷ lệ dự trữ so với GDP giảm xuống dưới 8%, có thể gây ra rủi ro hệ thống.

Trong khi đó, nền kinh tế thực cũng cho thấy dấu hiệu giảm động lực tăng trưởng. Nhiều chỉ số kinh tế cho thấy hoạt động sản xuất tiếp tục thu hẹp, số lượng việc làm tạm thời đã giảm liên tiếp trong vài tháng, và tốc độ tăng trưởng kinh tế dự kiến cũng đã bị điều chỉnh giảm. Những yếu tố này cùng nhau tạo thành cơ sở kinh tế cho sự chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED).

Trong bối cảnh kinh tế tài chính phức tạp này, việc điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) chắc chắn sẽ có tác động sâu rộng đến thị trường toàn cầu. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các diễn biến tiếp theo, kịp thời điều chỉnh chiến lược để ứng phó với những biến động thị trường có thể xảy ra.