Sau sự kiện thanh lý lớn, Bitcoin đã có sự bật lại, nhưng trong vài ngày gần đây liên tục giảm, đặc biệt là do căng thẳng tín dụng tại các ngân hàng khu vực Mỹ, dẫn đến Bitcoin một lần nữa gặp "Thứ Sáu đen tối", giá đã có lúc giảm xuống còn 104.000 USD. Ban đầu vào đầu tháng 10, do ảnh hưởng của việc chính phủ Mỹ ngừng hoạt động, với sự thúc đẩy của nguồn vốn tìm kiếm tiền pháp định để đảm bảo rủi ro, giá coin đã từng lập kỷ lục mới, đồng điệu với vàng. Tuy nhiên, kể từ tuần này, khi vàng tiếp tục lập kỷ lục mới, diễn biến của Bitcoin lại lệch hướng. Xét đến việc giá các tài sản tiền điện tử chủ đạo liên tục giảm, trên thị trường bắt đầu có nhiều tiếng nói bàn luận về việc liệu thị trường tăng của tài sản tiền điện tử đã kết thúc hay thị trường Bear sắp đến.

Quan điểm ủng hộ thị trường tăng kéo dài:
1、Cấu trúc thị trường vẫn là thị trường tăng, chưa phá vỡ hỗ trợ quan trọng, đường trung bình động 10 ngày của Bitcoin cắt xuống đường trung bình động 20 ngày, nhưng hai đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày thường được sử dụng để xác định giao nhau vàng hoặc giao nhau chết thì chưa giao nhau. Giá Bitcoin trong ngắn hạn chịu áp lực, nhưng chưa có tín hiệu rõ ràng vào vùng giảm liên tục. Cấu trúc chip vẫn rất ổn định, không thấy dấu hiệu sụp đổ, lần này ổn định ở khoảng 104,000 đô la, đúng là mức hỗ trợ, lại một lần nữa xác nhận tính hiệu quả của mức hỗ trợ. Bản đồ thanh lý cũng cho thấy áp lực thanh lý lớn nhất ở mức 104,000 đến 107,000, nếu không liên tục giảm xuống dưới 104,000, điều này cho thấy thị trường đã ổn định.
2、Giá giảm, nhưng khối lượng vị thế của sàn giao dịch là trạng thái dòng chảy ròng ra. Khi dòng tiền vào ví của sàn giao dịch tăng lên, có thể cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển một lượng lớn Bitcoin vào sàn giao dịch. Điều này thường được giải thích là các nhà đầu tư có thể chuẩn bị bán Bitcoin, là tín hiệu giảm giá tiềm năng. Trong khi đó, khi dòng tiền ra khỏi ví của sàn giao dịch tăng lên, có thể cho thấy các nhà đầu tư đang rút Bitcoin từ sàn giao dịch về ví lạnh của mình. Điều này thường được giải thích là các nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ lâu dài, là tín hiệu tăng giá tiềm năng. Hiện tại, mặc dù giá đã giảm, nhưng vị thế rời khỏi sàn giao dịch là mức cao nhất trong gần một năm. Điều này cho thấy khi giá giảm, một lượng lớn các nhà đầu tư vẫn đang mua BTC, chứ không phải là bán tháo hoảng loạn, đây là tín hiệu hấp thụ mạnh mẽ điển hình, có nghĩa là các nhà đầu tư nắm giữ lâu dài đang tận dụng sự giảm giá để tiếp tục gia tăng vị thế.
3、Cá voi mua sắm
Từ phân bổ nắm giữ coin, cá voi nắm giữ từ 1k-10k Bitcoin và cá voi khổng lồ nắm giữ trên 10k Bitcoin đã liên tục bán ra kể từ đầu năm, trong khi cá mập nắm giữ từ 100-1k Bitcoin liên tục gia tăng nắm giữ Bitcoin. Tuy nhiên, từ góc độ một tuần, trong tuần trước, cả cá voi và cá mập đều bán ra một lượng lớn, trong khi cá voi khổng lồ gần như đã thu gom toàn bộ số Bitcoin này, mua vào ngược chiều để gia tăng nắm giữ Bitcoin.
4、Thị trường đang ở khu vực sợ hãi, có lẽ là một vị trí mua vào hợp lý. Chỉ số sợ hãi tham lam hiện đã giảm xuống mức thấp, tính đến ngày 19 tháng 10 giảm xuống khoảng 22, nhưng chưa vào khu vực sợ hãi cực độ màu xanh. Một vài sự kiện lớn gần đây liên tục ở khu vực sợ hãi cực đoan lần lượt là đại dịch COVID-19 năm 2020, sự sụp đổ của Luna và FTX năm 2022, cũng như hành vi phòng ngừa do chính sách thuế của Trump năm 2025.
5、Môi trường vĩ mô vẫn thuận lợi
Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã khởi động lại việc giảm lãi suất, thị trường hiện đang định giá rằng vào năm 2025 sẽ còn giảm lãi suất hai lần nữa. Ngoài ra, trong các phát biểu gần đây, Powell cho biết trong vài tháng tới sẽ kết thúc QT, tất cả đều là tín hiệu tích cực từ vĩ mô. Thêm vào đó, hiện tại chính phủ Mỹ đang trong tình trạng ngừng hoạt động, phần lớn số tiền trong tài khoản TGA tích lũy từ việc phát hành trái phiếu trước đó đã bị đóng băng, khó có thể phát hành thanh khoản ra thị trường. Nếu tình trạng ngừng hoạt động của chính phủ kết thúc, phần thanh khoản này sẽ được đưa vào thị trường, hỗ trợ hiệu suất tài sản. Vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới trong sự kiện hoảng loạn gần đây, với sự cải thiện của thanh khoản, trong tương lai, phần tiền này có thể được hiện thực hóa và chảy vào tài sản tiền điện tử. Sau sự kiện thanh lý lớn, tâm lý thị trường tiền điện tử đang dần ổn định, Bitcoin có khả năng sẽ bật lại một lần nữa. Tuy nhiên, điều này có điều kiện là Mỹ sẽ không xuất hiện rủi ro hệ thống.
Cho rằng thị trường Bear sắp bắt đầu:
1、Thị trường Tài sản tiền điện tử có thể bước vào quá trình giảm đòn bẩy
Sau sự kiện thanh lý này, nhiều tổ chức và người chơi hợp đồng rủi ro cao bị thương nặng, thị trường tổng thể sẽ xuất hiện quá trình giảm đòn bẩy, có thể thấy khối lượng hợp đồng mở giảm rõ rệt, các nhà tạo lập thị trường sau khi bị tổn thương nặng trong thời gian ngắn cũng sẽ giảm quy mô tạo lập thị trường. Thị trường tổng thể đang trong quá trình giảm đòn bẩy. 2. Giai đoạn thị trường tăng sau đợt giảm một nửa đã kết thúc.
Thị trường Bitcoin trong lịch sử đã tuân theo một mô hình chu kỳ giảm phân khoảng bốn năm, thường được chia thành bốn giai đoạn: Tích lũy (đáy thị trường Bear), Tăng (thị trường tăng), Phân phối (biến động đỉnh) và Giảm (thị trường Bear). Dữ liệu lịch sử cho thấy, 12-18 tháng sau khi giảm phân thường là đỉnh cao của thị trường tăng, sau đó sẽ vào thị trường Bear. Tháng 10 năm 2025 (khoảng 18 tháng sau khi giảm phân) nằm trong khoảng thời gian này. Cuộc thanh lý lớn lần này cũng được coi là dấu hiệu của đỉnh chu kỳ, cho rằng động lực tăng tiếp theo của Bitcoin có thể không đủ.
3、Môi trường vĩ mô hiện tại không bằng giai đoạn 2020-2021. Thị trường tăng 2020-2021 hưởng lợi từ việc Ngân hàng Trung ương Mỹ thực hiện QE quy mô lớn (4 nghìn tỷ USD) và môi trường lãi suất thấp, thúc đẩy tài sản rủi ro (như BTC) tăng giá. Năm 2025, mặc dù Ngân hàng Trung ương Mỹ có giảm lãi suất, nhưng chính sách tiền tệ tổng thể tương đối thận trọng, thiếu kích thích quy mô lớn tương tự.
4、Khả năng xuất hiện rủi ro hệ thống tại Mỹ đang gia tăng. Trong phiên giao dịch giữa ngày thứ Năm, hai ngân hàng khu vực của Mỹ: Zions Bancorp (Zions) và Western Alliance Bancorp (Western Alliance) lần lượt công bố các vấn đề nợ xấu liên quan đến hành vi gian lận, dẫn đến sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu ngân hàng khu vực, lan rộng ra và gây ra sự lo ngại trên thị trường. Kết hợp với hai sự kiện phá sản lớn xảy ra vào tháng 9: công ty cho vay ô tô hạng hai Tricolor và nhà cung cấp linh kiện ô tô lớn First Brands. Các nhà đầu tư lo lắng về tình trạng tín dụng của khách hàng doanh nghiệp đang xấu đi. Jamie Dimon cho biết: "Khi những sự kiện như vậy xảy ra, sự cảnh giác của tôi sẽ gia tăng. Tôi không nên nói như vậy, nhưng khi bạn thấy một con gián, rất có thể vẫn có nhiều hơn nữa đang ẩn nấp. Mọi người nên cảnh giác với điều này." Về mặt thanh khoản, quy mô dự trữ của các ngân hàng thương mại của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tháng 9 đã giảm xuống dưới 3 nghìn tỷ USD, mốc này đã được nhiều quan chức Cục Dự trữ Liên bang coi là ranh giới giữa "dự trữ dồi dào" và "dự trữ căng thẳng", áp lực thanh khoản bắt đầu gia tăng. Khi áp lực thanh khoản gia tăng, các ngân hàng khu vực nhỏ và vừa có khả năng chống rủi ro yếu sẽ tự nhiên là những người đầu tiên chịu tác động. Hiện tại, số dư tài khoản TGA của Bộ Tài chính gần 850 tỷ USD, tiền trong tài khoản dồi dào (đã hoàn tất việc bù đắp giữa tháng 9), nhưng do sự ngừng hoạt động của chính phủ Mỹ bắt đầu từ ngày 1 tháng 10, dẫn đến tài khoản TGA của Bộ Tài chính có tiền nhưng không thể chi tiêu. Mặc dù sự ngừng hoạt động của chính phủ cuối cùng sẽ kết thúc và Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ bắt đầu hạ lãi suất, nhưng hiện tại thị trường đã tính toán nhiều kỳ vọng hạ lãi suất, do đó tác động tích cực hơn nữa có thể hạn chế. Nếu mức hạ lãi suất tiếp theo không đạt kỳ vọng, thị trường có thể sẽ điều chỉnh giá, gây thêm áp lực lên tài sản tiền điện tử.
5, Thị trường chứng khoán Mỹ đối mặt với rủi ro điều chỉnh Tỷ lệ nắm giữ tiền mặt của các quỹ đầu tư Mỹ đã giảm xuống 3,8% vào tháng 10, đạt mức thấp nhất trong gần 12 năm. Thông thường, tỷ lệ trên 5% cho thấy khẩu vị rủi ro thấp, thị trường gần đáy, trong khi tỷ lệ dưới 4% có nghĩa là tỷ lệ đầu tư đã đầy, tiền vốn căng thẳng, thường là tín hiệu của đỉnh ngắn hạn hoặc điều chỉnh. Tỷ lệ hiện tại là 3,8% cho thấy các nhà quản lý quỹ không còn nhiều tiền mặt, và thị trường chứng khoán Mỹ có thể bước vào giai đoạn chốt lời ngắn hạn. Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ có thể ảnh hưởng thêm đến tài sản tiền điện tử.
Chào mừng bạn để lại ý kiến của mình trong phần bình luận!