Liệu Mức Sàn của Bitcoin $100K có bị Rủi Ro khi Cục Dự trữ Liên bang Vật Lộn để Tìm Ra Mức “Trung Lập” của nó?

Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu cắt giảm lãi suất, nhưng không ai—kể cả chính Cục Dự trữ—dường như chắc chắn về mức độ mà nó nên đi xa. Thị trường đang bị mắc kẹt giữa trò chơi đoán này, và giá Bitcoin đang cảm nhận được áp lực. Với đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới dao động quanh mức 107,000 đô la sau một đợt giảm mạnh từ mức cao trong tháng Mười, các nhà giao dịch đang đặt ra một câu hỏi: liệu bước đi lớn tiếp theo của Bitcoin đã bắt đầu hay chưa, hay sàn giao dịch sắp bị sụp đổ?

Cài đặt vĩ mô: Một Fed không có la bàn

Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu cắt giảm lãi suất, nhưng cuộc tranh luận bên trong ngân hàng trung ương vẫn chưa được giải quyết. “Lãi suất trung lập”; điểm huyền thoại mà chính sách tiền tệ không kích thích cũng không hạn chế nền kinh tế; vẫn khó nắm bắt.

Nếu lãi suất trung lập cao hơn mong đợi ( khoảng 3.5%–3.9% ), Fed sẽ có ít không gian để giảm lãi suất thêm. Điều đó có nghĩa là chi phí vay mượn sẽ giữ ở mức cao lâu hơn, thanh khoản thắt chặt, và các tài sản rủi ro như Bitcoin sẽ phải đối mặt với nhiều trở ngại hơn. Mặt khác, nếu lãi suất trung lập thực sự gần với 2.5%, chúng ta có thể thấy một sự hạ cánh nhẹ nhàng hơn và nhiều động lực hơn cho đợt tăng tiếp theo của Bitcoin.

Cảnh quan sau COVID làm phức tạp bức tranh này. Chi tiêu của chính phủ tăng lên, các cuộc tranh luận về năng suất do AI thúc đẩy và việc tái cấu trúc các chuỗi cung ứng toàn cầu đều đẩy kỳ vọng lạm phát cao hơn — buộc Fed phải giữ chân gần phanh hơn là ga. Chỉ riêng sự không chắc chắn đó đã đủ để giữ cho giá Bitcoin biến động.

Dự đoán giá Bitcoin: BTC mất kiểm soát gần $107K Hỗ trợ

Biểu đồ giá Bitcoin hàng ngày vẽ lên một bức tranh thận trọng. Sau một lần phá vỡ thất bại trên $122,000 vào đầu tháng 10, Bitcoin đã giảm mạnh, hiện đang kiểm tra băng Bollinger dưới gần $104,000. Nến Heikin Ashi cho thấy động lực giảm giá bền bỉ — thân nến đỏ dài với những bấc trên tối thiểu — xác nhận áp lực bán mạnh.

Đường trung bình động SMA 20 ngày ( xung quanh $116,000) đã trở thành một ngưỡng kháng cự, với giá đang củng cố bên dưới nó. Cho đến khi giá Bitcoin lấy lại khu vực này, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì tiêu cực. Nếu động lực hiện tại tiếp tục, các mục tiêu giảm giá nằm gần $103,000 và $99,500 — một khu vực hội tụ quan trọng nơi nhu cầu lịch sử đã từng xuất hiện.

Tuy nhiên, việc phẳng của dải Bollinger thấp hơn cho thấy một sự chậm lại có thể trong đợt bán. Một vài phiên giao dịch đi ngang quanh $106,000–$108,000 có thể diễn ra trước khi có một sự phục hồi mạnh hoặc một đợt giảm nữa hướng tới $100K.

Tính thanh khoản và liên kết “Tỷ lệ trung lập”

Giá Bitcoin lịch sử phản ứng với các điều kiện thanh khoản nhiều hơn bất cứ điều gì khác. Mỗi cuộc tăng giá lớn — từ sự bứt phá $10K vào năm 2020 đến mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2024 — đều trùng với các điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn.

Nếu Fed giảm xuống dưới mức trung lập và cắt giảm quá mạnh, họ có nguy cơ làm tái phát các đợt tăng giá do thanh khoản. Trong trường hợp đó, giá BTC có thể nhanh chóng bật lên từ vùng $105K và hướng tới $115K–$120K trong một cú squeeze ngắn. Nhưng nếu Fed siết chặt một lần nữa hoặc tín hiệu cho thấy lãi suất sẽ “cao hơn trong thời gian dài,” điều đó có thể rút cạn vốn đầu cơ và kéo giá BTC về phía mức tâm lý $100K — hoặc thậm chí $95K nếu sự hoảng loạn gia tăng.

Triển vọng Tâm lý và Biến động

Tâm lý thị trường vẫn còn hỗn hợp. Dữ liệu về phái sinh cho thấy đòn bẩy giảm, và khối lượng giao dịch giao ngay đã giảm kể từ đầu tháng 10. Đó là một thiết lập kinh điển cho sự nén biến động — một khoảng lặng trước cơn bão định hướng.

Sự co hẹp của dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày củng cố ý tưởng này. Khi độ biến động mở rộng trở lại, hướng bứt phá sẽ thiết lập tâm lý cho phần còn lại của Q4. Việc đóng cửa trên $110K có thể kích hoạt một đợt phục hồi hướng tới $117K, trong khi sự sụt giảm dưới $104K sẽ xác nhận một sự điều chỉnh sâu hơn.

Ý nghĩa kinh tế rộng hơn

Giá Bitcoin không chỉ phản ứng với việc cắt giảm lãi suất; nó còn phản ứng với sự không chắc chắn về những gì sẽ xảy ra tiếp theo. Sự bối rối của Fed về việc “lãi suất trung lập” thực sự nằm ở đâu có nghĩa là các thị trường đang giao dịch trong bóng tối.

Nếu các lực lượng cấu trúc như năng suất AI và mở rộng tài khóa đẩy lãi suất thực cao hơn, câu chuyện dài hạn của Bitcoin như một hàng rào chống lại sự suy yếu của fiat càng trở nên mạnh mẽ. Nhưng trong ngắn hạn, thanh khoản chặt chẽ và lợi suất cao giữ cho sự thèm thuồng đầu cơ ở mức thấp.

Dự đoán giá Bitcoin: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

10–14 ngày tới sẽ rất quan trọng. Hãy chú ý đến:

• Liệu giá BTC có giữ vững băng hỗ trợ $106K–$104K .
• Cách mà Fed truyền đạt lộ trình lãi suất tiếp theo của mình — bất kỳ giọng điệu diều hâu nào cũng có thể tăng tốc động lực giảm.
• Diễn biến lợi suất trái phiếu: sự gia tăng của trái phiếu kho bạc 10 năm lên trên 4,5% có thể gây áp lực hơn nữa lên crypto.

Nếu giá BTC ổn định và củng cố mà không phá vỡ $104K, hãy mong đợi một sự phục hồi về phía $112K–$115K trước đầu tháng Mười Một. Nhưng nếu môi trường vĩ mô hiện tại xấu đi và tính thanh khoản thắt chặt, một sự điều chỉnh sâu hơn về $98K–$100K sẽ trở nên khả thi trước làn sóng phục hồi vĩ mô tiếp theo.