Có một hiểu lầm phổ biến trong thị trường: việc giảm lãi suất nhất định sẽ dẫn đến thị trường tăng. Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử rõ ràng cho thấy rằng việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất không có mối liên hệ nhất định với xu hướng thị trường tăng của S&P 500. Khi nhà đầu tư mong đợi thị trường tăng đến, thường sẽ dẫn đến những kết quả thất vọng. Thị trường tăng thực sự thường xuất hiện một cách lặng lẽ khi không ai ngờ tới, chứ không phải xuất hiện giữa sự chú ý của mọi người.

Thách thức cốt lõi mà thị trường hiện đang đối mặt là sự đảo ngược của tính thanh khoản. Động lực chính của sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Mỹ trong những năm qua đến từ hai khía cạnh: một là cơ hội chênh lệch lãi suất thấp từ đồng Nhân dân tệ và Yên Nhật, hai là xu hướng thị trường gấu của thị trường trái phiếu Mỹ. Tuy nhiên, trong bối cảnh giảm lãi suất hiện tại, cả hai nguồn thanh khoản này đang đồng thời đảo ngược, bắt đầu rút tiền từ thị trường. Sự thay đổi này mang lại những rủi ro cực kỳ lớn. Đồng thời, các yếu tố chính trị cũng đang làm gia tăng sự không chắc chắn của thị trường.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện đang đối mặt với một tình huống khó xử. Chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu vào tháng 9 năm ngoái vốn nhằm tìm kiếm sức mạnh hỗ trợ thị trường mới, nhưng kết quả không như mong đợi. Nếu tiếp tục tăng lãi suất để duy trì giao dịch chênh lệch lãi suất, nền kinh tế thực có thể khó mà chịu đựng; nhưng nếu giảm lãi suất để cứu nền kinh tế thực, điều đó có thể dẫn đến sự sụp đổ của hệ thống giao dịch chênh lệch lãi suất. Trong tình huống này, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể khó mà thực hiện các biện pháp hiệu quả thực sự ngoài việc phát biểu miệng.

Trong môi trường tài chính phức tạp này, các nhà đầu tư cần duy trì sự tỉnh táo và cẩn trọng. Không nên mù quáng kỳ vọng rằng việc giảm lãi suất sẽ nhất định mang lại thị trường tăng, mà nên chú ý đến sự thay đổi của thanh khoản thị trường và hiệu suất của nền kinh tế thực. Đồng thời, cũng cần cảnh giác với những biến động thị trường có thể do các yếu tố chính trị gây ra. Chiến lược đầu tư trong tương lai nên chú trọng nhiều hơn đến quản lý rủi ro, thay vì đơn giản chỉ theo đuổi những cơ hội thị trường tăng tiềm năng.