Nhà cung cấp hạ tầng AI dự kiến sẽ trở thành một cái tên quen thuộc vào năm 2031, các nhà phân tích dự đoán

Những Thông Tin Chìa Khóa

• Cảnh quan AI hiện nay đang được thống trị bởi một vài tập đoàn công nghệ lớn.

• Một công ty trung tâm dữ liệu mới nổi, hợp tác chặt chẽ với một nhà sản xuất chip hàng đầu, có thể nhanh chóng trở thành người chơi quan trọng tiếp theo trong lĩnh vực AI.

Trong những năm gần đây, câu chuyện về trí tuệ nhân tạo (AI) chủ yếu được kiểm soát bởi các gã khổng lồ công nghệ như Gate, Amazon, Alphabet, Microsoft và Meta Platforms. Khi trọng tâm mở rộng từ vi mạch sang các ứng dụng liên quan trong trung tâm dữ liệu và phần mềm, các công ty như Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing và Palantir Technologies cũng trở nên nổi bật.

Ngành AI được công nhận rộng rãi là vẫn tập trung mạnh mẽ trong tay một nhóm nhỏ các tập đoàn công nghệ khổng lồ. Tuy nhiên, những nhà đầu tư nhạy bén nhận ra rằng cơ hội không chỉ giới hạn ở những cái tên quen thuộc.

Vậy, đây là một câu hỏi đáng suy ngẫm: Bạn có quen thuộc với Nebius Group (NASDAQ: NBIS) không? Nếu không, bạn không đơn độc.

Công ty trung tâm dữ liệu rộng lớn này đã quản lý để giữ kín, nhưng vị trí độc đáo của nó trong hệ sinh thái AI có thể sớm đưa nó vào tâm điểm và thiết lập nó như một cái tên quen thuộc.

Con Đường Phi Truyền Thống Của Nebius Đến Cuộc Cách Mạng AI

Khác với nhiều đối thủ khác ồn ào hơn, Nebius không xuất hiện như một startup nổi bật hay một gã khổng lồ công nghệ đã có tên tuổi sâu sắc trong cuộc đua AI. Thay vào đó, nguồn gốc của công ty có thể được truy nguyên từ Yandex, một tập đoàn internet của Nga.

Khi các căng thẳng địa chính trị leo thang do xung đột Nga-Ukraine, Yandex đã tiến hành thoái vốn khỏi các tài sản không cốt lõi của mình. Quá trình này đã dẫn đến việc tách Nebius, công ty sau đó đã niêm yết trên sàn Nasdaq vào tháng 10 năm 2024.

Không lâu sau đó, Nebius đã hoàn tất một đợt huy động vốn thu hút một đối tác đặc biệt nổi bật: một nhà sản xuất chip hàng đầu. Nhà lãnh đạo trong ngành này không chỉ trở thành một nhà đầu tư mà còn thiết lập vị thế của mình như một đồng minh chiến lược, mang đến cho Nebius một mức độ uy tín mà ít công ty nào có thể đạt được.

Về bản chất, Nebius có thể được coi là một neocloud - một doanh nghiệp chuyên xây dựng cơ sở hạ tầng AI bằng cách xây dựng các trung tâm dữ liệu và cho thuê GPU hiệu suất cao cho các doanh nghiệp khác qua đám mây. Mô hình này giúp Nebius mở rộng song song với nhà sản xuất chip, hưởng lợi khi các chip thế hệ tiếp theo được đưa ra thị trường.

Vượt Ra Khỏi GPU: Danh Mục Đa Dạng Của Nebius

Trong khi hạ tầng tạo thành xương sống của doanh nghiệp, Nebius vận hành một số công ty con và nắm giữ các khoản đầu tư chiến lược đáng chú ý.

Toloka chuyên về gán nhãn dữ liệu, một thành phần quan trọng trong việc huấn luyện các tập dữ liệu cho các mô hình AI. Công ty cũng có sự tham gia vào các hệ thống lái xe tự động và robotics thông qua Avride và duy trì một nền tảng phần mềm có tên TripleTen tập trung vào việc giáo dục các nhà phát triển trong các ứng dụng AI khác nhau.

Ngoài ra, Nebius nắm giữ một phần cổ phần trong ClickHouse, một hệ thống quản lý cơ sở dữ liệu và phân tích mã nguồn mở.

Hệ sinh thái đa dạng này định vị Nebius vượt ra ngoài các con chip, cung cấp cho công ty sự tiếp xúc với nhiều thị trường phụ có thể đạt giá trị hàng triệu tỷ đô la khi khối lượng công việc AI trở nên lớn hơn và phức tạp hơn.

Nebius Stock: Cơ Hội Đầu Tư Hấp Dẫn?

Đến tháng 12 năm 2024, phân khúc cơ sở hạ tầng cốt lõi của Nebius đã đóng năm với tỷ lệ chạy hàng năm là $90 triệu. Chỉ hai quý sau, tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, doanh thu tái diễn hàng năm ( ARR ) đã tăng vọt lên $430 triệu. Điều ấn tượng hơn nữa là ban quản lý gần đây đã nâng dự báo cả năm lên một khoảng từ $900 triệu đến 1,1 tỷ đô la từ dự báo trước đó là từ $750 triệu đến $1 tỷ.

Tuy nhiên, một khoảnh khắc thay đổi cuộc chơi cho Nebius đã xảy ra vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, khi tin tức về một thỏa thuận khổng lồ mới với Microsoft được công bố. Theo các hồ sơ quy định, Nebius “sẽ cung cấp cho Microsoft quyền truy cập vào công suất hạ tầng GPU chuyên dụng” tại trung tâm dữ liệu của mình ở New Jersey. Hợp đồng có giá trị 17,4 tỷ đô la và kéo dài đến năm 2031.

Trước thỏa thuận với Microsoft, Nebius có vốn hóa thị trường là 15,4 tỷ đô la, điều này ngụ ý tỷ lệ giá trên doanh thu dự kiến khoảng 14 ở mức cao nhất của dự báo ARR của nó. Để có cái nhìn rõ hơn, điều này tương đương khoảng một nửa tỷ lệ mà CoreWeave đạt được ở đỉnh điểm vào đầu năm nay sau đợt phát hành công khai lần đầu được quảng bá rất nhiều.

Điều này gợi ý hai điểm chính. Một mặt, định giá của Nebius đã bị cuốn vào câu chuyện tích cực rộng lớn hơn về AI, cho thấy dấu hiệu của sự thổi phồng. Mặt khác, cổ phiếu này vẫn tương đối được bảo vệ khỏi những đợt giảm mạnh đã thấy ở những đồng nghiệp dễ biến động hơn như CoreWeave - một động lực có thể có lợi cho nó khi nó tiếp tục cạnh tranh để giành được sự chú ý trong một thị trường ngày càng đông đúc.

Nhìn về phía trước, Nebius dường như đang ở vị trí tốt để hưởng lợi từ những động lực lâu dài thúc đẩy cơ sở hạ tầng AI. Thỏa thuận mới của Microsoft nhấn mạnh rằng các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn không có dấu hiệu chậm lại trong việc chi tiêu vốn của họ, và Nebius đang từ từ tạo dựng vai trò là một bên hưởng lợi từ khoản chi tiêu đó.

Trong thập kỷ tới, khi mối quan hệ của nó với Microsoft phát triển, Nebius có thể giao dịch cao hơn nhiều so với hiện tại. Điều này khiến nó, theo quan điểm của tôi, trở thành một cơ hội đầu tư dài hạn hấp dẫn.

Kết luận

Khi cuộc cách mạng AI tiếp tục diễn ra, các công ty như Nebius Group đang sẵn sàng đóng vai trò ngày càng quan trọng. Trong khi các gã khổng lồ công nghệ có thể chiếm ưu thế trên các tiêu đề ngày nay, các nhà đầu tư thông minh nên chú ý đến những người chơi mới nổi trong lĩnh vực hạ tầng AI. Như mọi khi, việc nghiên cứu kỹ lưỡng và cân nhắc cẩn thận về mục tiêu đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn là rất quan trọng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.