Cổ phiếu bất động sản của Warren Buffett sẵn sàng hưởng lợi từ việc cắt giảm lãi suất của Fed

Bốn cổ phiếu bất động sản trong danh mục đầu tư của Warren Buffett có thể thấy sự tăng trưởng đáng kể nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào ngày 17 tháng 9. Buffett đã chiến lược mua ba trong số những cổ phiếu này vào quý 2 năm 2025, có thể dự đoán các thay đổi trong chính sách tiền tệ sẽ có lợi cho lĩnh vực bất động sản.

Cổ phiếu đang được đề cập—D.R. Horton, Lennar (cả cổ phiếu loại A và loại B), và NVR—có mô hình kinh doanh tương tự tập trung vào xây dựng nhà ở. D.R. Horton, nhà xây dựng nhà lớn nhất của Mỹ theo khối lượng trong hơn hai thập kỷ, hoạt động trên 126 thị trường ở 36 tiểu bang. Lennar theo một cách tiếp cận tương tự với nhà ở đơn lập giá rẻ và cho thuê nhà nhiều gia đình. NVR, mặc dù nhỏ hơn với vốn hóa thị trường $24 tỷ, bán nhà dưới ba thương hiệu ở 16 tiểu bang.

Tôi hoài nghi về quyết định sắp tới của Fed, nhưng những cổ phiếu này có thể hưởng lợi theo hai cách chính từ việc cắt giảm lãi suất tiềm năng. Đầu tiên, lãi suất thấp thường nâng cao lòng tin của người tiêu dùng—điều mà Giám đốc điều hành của Lennar đã nhấn mạnh là rất quan trọng cho quyết định mua nhà. Thứ hai, việc cắt giảm lãi suất cuối cùng sẽ làm giảm chi phí thế chấp, giúp nhà cửa trở nên phải chăng hơn.

Mối quan hệ giữa lãi suất Fed và lãi suất thế chấp không đơn giản. Trong khi các khoản thế chấp lãi suất điều chỉnh phản ứng trực tiếp với các hành động của Fed, lãi suất thế chấp cố định lại liên quan nhiều hơn đến lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Kho bạc thường giảm sau khi cắt giảm lãi suất khi chính phủ chuyển sang trái phiếu ngắn hạn hơn, cuối cùng làm giảm lãi suất thế chấp cố định thông qua động lực thị trường.

Buffett có phải đã mua những nhà xây dựng này với mong đợi cụ thể về việc cắt giảm lãi suất không? Có lẽ không. Oracle of Omaha thường tập trung vào các yếu tố cơ bản dài hạn hơn là chính sách tiền tệ ngắn hạn. Với tình trạng thiếu hụt nhà ở dai dẳng ở Mỹ, những công ty này cung cấp tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ bất kể quyết định ngay lập tức của Fed.

Đối với các nhà đầu tư theo dõi những cổ phiếu này, nhu cầu nhà ở cơ bản có thể quan trọng hơn thông báo của Fed vào tuần tới. Quyết định của Buffett đầu tư vào các nhà xây dựng nhà ở thể hiện niềm tin vào triển vọng dài hạn của lĩnh vực này trong bối cảnh thiếu hụt nhà ở cấu trúc.