Cổ phiếu Energy Transfer có đáng giá cho đồng Đô la đầu tư của bạn không?

Energy Transfer LP (NYSE: ET) đã khẳng định vị thế của mình như một người chơi thống trị trong lĩnh vực năng lượng trung gian Bắc Mỹ, vận hành hơn 140.000 dặm đường ống. Mặc dù công ty đã vượt trội hơn cả S&P 500 và lĩnh vực năng lượng rộng lớn hơn trong năm năm qua, câu hỏi vẫn còn: bạn có nên đầu tư tiền vào cổ phiếu này ngay bây giờ?

Đối với các nhà đầu tư chú trọng vào tăng trưởng, ET hiện lên một bức tranh hỗn hợp. Phố Wall dự báo tăng trưởng doanh thu khoảng 8,4% trong năm tới với lợi nhuận tăng 9,6% - những con số vững chắc, nhưng kém ấn tượng hơn so với mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến của S&P 500 gần 13,7%. Điều đó nói lên rằng, công ty đang thiết lập các kỷ lục hoạt động trên nhiều chỉ số và mở rộng một cách chiến lược.

Sự bùng nổ của trung tâm dữ liệu mang đến một cơ hội đặc biệt thú vị. Với AI thúc đẩy nhu cầu lớn về các cơ sở tiêu thụ nhiều điện năng, Energy Transfer đã nhận được khoảng 200 yêu cầu kết nối trên 15 tiểu bang. Họ thậm chí đã ký một thỏa thuận với CloudBurst để cung cấp khí tự nhiên cho các trung tâm dữ liệu ở Trung Texas.

Các nhà đầu tư giá trị có thể thấy ET hấp dẫn hơn. Giao dịch với P/E kỳ vọng chỉ 10,2 - thấp hơn hầu hết các đối thủ - và có tỷ lệ PEG là 0,75, cổ phiếu dường như đang bị định giá thấp. Chỉ số ưa thích của ban quản lý (EV/EBITDA) cho thấy ET có mức định giá thấp thứ hai trong số các đối thủ.

Những người tìm kiếm thu nhập nên đặc biệt quan tâm. ET cung cấp một tỷ suất phân phối cao 7,48% - nằm trong số những tỷ suất cao nhất trong ngành trung lưu cho các công ty có quy mô tương tự. Trong khi phân phối đã bị cắt giảm trong những ngày tồi tệ nhất của đại dịch, nó đã nhanh chóng được khôi phục và đã tăng trưởng kể từ đó. Ban quản lý đặt mục tiêu tăng phân phối từ 3-5% hàng năm.

Công ty tuyên bố rằng vị thế tài chính của họ mạnh nhất từ trước đến nay, với tỷ lệ sử dụng đòn bẩy ở nửa dưới của khoảng mục tiêu. Tuy nhiên, cũng đáng nhớ rằng các cú sốc bên ngoài có thể đe dọa sự phân phối một lần nữa, như đã xảy ra trong thời kỳ COVID.

Tôi đã chứng kiến nhiều công ty năng lượng trung nguồn gặp khó khăn trong việc cân bằng giữa tăng trưởng, giá trị và ưu tiên thu nhập. Energy Transfer có vẻ như đang quản lý tốt hơn hầu hết trong việc cân bằng này, mặc dù ký ức về việc cắt giảm cổ tức đó vẫn khiến tôi cảm thấy lo lắng. Cơ hội trung tâm dữ liệu thật thú vị, nhưng tôi nghi ngờ liệu mô hình kinh doanh ống dẫn truyền thống có thực sự khai thác được cuộc cách mạng AI trong dài hạn hay không.