Buffett bán tháo Apple, ôm lấy Domino's Pizza trong sự thay đổi chiến lược danh mục đầu tư

Warren Buffett đã tái định vị mạnh mẽ danh mục đầu tư của mình, phạt cổ phần Apple của Berkshire Hathaway giảm 69% kể từ Q3 2023 trong khi âm thầm xây dựng một vị thế trong Domino's Pizza - một cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc 4,270% kể từ năm 2005.

Mặc dù Apple báo cáo sự tăng trưởng doanh thu mạnh nhất trong gần bốn năm qua với mức 10% lên $94 tỷ, quyết định bán của Buffett cho thấy những lo ngại về triển vọng tương lai của gã khổng lồ công nghệ này. Apple phải đối mặt với những trở ngại đáng kể, bao gồm các thách thức về quy định từ Luật Thị Trường Kỹ Thuật Số của Châu Âu và khả năng suy giảm lợi nhuận từ vụ kiện chống độc quyền ongoing của Alphabet có thể ảnh hưởng đến thỏa thuận tìm kiếm Google sinh lợi của nó.

Có lẽ điều đáng chú ý nhất là vấn đề định giá của Apple. Giao dịch với hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) là 35 lần với mức tăng trưởng dự kiến chỉ 10% hàng năm, tỷ lệ PEG của Apple là 3.5, cao hơn đáng kể so với các đối thủ công nghệ như Amazon, Nvidia và Alphabet - tất cả đều dưới 2. Việc định giá cao này dường như ngày càng khó biện minh.

Trong khi đó, sự quan tâm của Buffett đối với Domino's Pizza phản ánh sự đánh giá cao đối với sự thống trị thị trường và tầm nhìn chiến lược của công ty. Là chuỗi pizza lớn nhất thế giới với hơn 21.500 cửa hàng tại 90 quốc gia, Domino's đã liên tục vượt trội hơn các đối thủ trong việc tăng trưởng doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng. Chiến lược “Khát khao nhiều hơn” của công ty nhằm mục tiêu tăng trưởng doanh số bán lẻ hàng năm 7% đến năm 2028, được thúc đẩy bởi các kế hoạch mở rộng đầy tham vọng cho 5.500 cửa hàng mới.

Sự lãnh đạo công nghệ của Domino's, bao gồm việc triển khai AI để kiểm soát chất lượng và theo dõi cảm xúc của khách hàng, phù hợp với sở thích của Buffett đối với các công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững. Những đổi mới thực đơn gần đây như Pizza Vỏ Nhồi Parmesan đã chứng tỏ sự phổ biến mạnh mẽ, trong khi các đối tác giao hàng mới với các nền tảng lớn hứa hẹn mở rộng thị trường.

Tuy nhiên, Domino's cũng không hề rẻ, giao dịch ở mức 27 lần lợi nhuận với mức tăng trưởng dự kiến 10%. Đáng chú ý, vị thế của Berkshire vẫn nhỏ - dưới 1% danh mục đầu tư của nó - cho thấy sự nhiệt tình của Buffett là có chừng mực chứ không phải là không kiểm soát.

Đối với các nhà đầu tư bị cám dỗ để theo bước Buffett, sự rút lui mạnh mẽ của ông khỏi Apple có thể đáng cảnh giác về định giá hiện tại của gã khổng lồ công nghệ này, trong khi vị trí khiêm tốn của ông tại Domino's cho thấy sự quan tâm nhưng không phải là niềm tin mạnh mẽ đối với nhà cung cấp pizza.