Biên bản cuộc gọi thu nhập Q2 2025 của Figma: Đổi mới tăng tốc bất chấp áp lực Ký quỹ

Cuộc gọi thu nhập gần đây của Figma đã tiết lộ những số liệu tăng trưởng ấn tượng cùng với một chiến lược mở rộng sản phẩm đầy tham vọng có thể định hình lại quỹ đạo của công ty. Với $250 triệu doanh thu hàng quý đại diện cho mức tăng trưởng 41% so với cùng kỳ năm trước, Giám đốc điều hành Dylan Field rõ ràng đang định vị công ty cho một tương lai ưu tiên AI - mặc dù điều này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong ngắn hạn.

Công ty đã gấp đôi danh mục sản phẩm của mình tại hội nghị Config hàng năm, ra mắt Figma Make, Figma Draw, Figma Sites và Figma Buzz. Field nhấn mạnh nhiều lần rằng trong một thế giới do AI điều khiển, nơi việc tạo ra phần mềm ngày càng trở nên dễ tiếp cận, “thiết kế là yếu tố phân biệt” sẽ quyết định công ty nào thành công.

Figma Make nổi bật như là khoản đầu tư AI quan trọng nhất của công ty - một sản phẩm chuyển đổi từ gợi ý sang mã, biến thiết kế thành nguyên mẫu chức năng hoặc ứng dụng web. Khác với các công cụ lập trình AI chung, Make tận dụng bối cảnh thiết kế hiện có từ hệ sinh thái Figma, có khả năng cung cấp lợi thế cạnh tranh so với các lựa chọn độc lập.

“Figma Make mang đến sức mạnh cho bất kỳ ai để hình dung một ý tưởng với độ chính xác cao và xác thực một khái niệm với điều gì đó thực tế,” Field giải thích, nhấn mạnh cách mà các khách hàng như Affirm đã sử dụng nó để tăng tốc quy trình phát triển của họ “theo cấp số nhân.”

Tuy nhiên, khoản đầu tư vào AI này đi kèm với một chi phí. CFO Praveer Melwani cảnh báo rằng biên lợi nhuận gộp (hiện đang ở mức 90%) sẽ bị thu hẹp khi chi phí suy luận cho các sản phẩm AI tăng. “Chúng tôi dự đoán biên lợi nhuận sẽ giảm trong thời gian tới khi chúng tôi đầu tư cho dài hạn,” Field thẳng thắn thừa nhận.

Công ty đã báo cáo các chỉ số khách hàng mạnh mẽ, với hơn 11.900 khách hàng trả tiền chi tiêu hơn 10.000 đô la trong doanh thu định kỳ hàng năm, và hơn 1.100 khách hàng vượt quá 100.000 đô la trong ARR (tăng 42% so với năm trước). Tỷ lệ giữ chân khách hàng ròng của họ vẫn khỏe mạnh ở mức 129%, được thúc đẩy bởi việc mở rộng ghế ngồi và gia hạn theo các mô hình giá mới.

Cách tiếp cận nền tảng của Figma dường như đang hoạt động hiệu quả - hơn 80% khách hàng sử dụng hai hoặc nhiều sản phẩm, và hai phần ba sử dụng ít nhất ba sản phẩm. Các nhà phát triển hiện chiếm khoảng 30% người dùng hoạt động hàng tháng, cho thấy sự mở rộng của công ty vượt ra ngoài nhóm thiết kế cốt lõi của mình.

Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến sự tăng trưởng trong tương lai, Figma dự báo doanh thu từ 263-265 triệu đô la cho Q3 và doanh thu cả năm từ 1.021-1.025 tỷ đô la (tăng trưởng 37% so với năm trước tại điểm giữa). Lợi nhuận hoạt động cả năm dự kiến sẽ từ 88-98 triệu đô la.

Có lẽ điều đáng chú ý nhất là sự sẵn sàng của Field trong việc theo đuổi các khoản đầu tư và mua lại quyết liệt. “Chúng tôi dự định thực hiện những bước đi lớn nếu và khi chúng tôi thấy cơ hội để đầu tư, cả theo cách tự nhiên và không tự nhiên,” ông tuyên bố, phác thảo một khuôn khổ ba phần cho các thỏa thuận tiềm năng mà ưu tiên chất lượng đội ngũ, sự phù hợp văn hóa và sự đồng bộ chiến lược.

Với 1,6 tỷ đô la tiền mặt và chứng khoán có thể thanh khoản (bao gồm $91 triệu đô la trong Bitcoin ETFs), Figma chắc chắn có đủ nguồn lực để theo đuổi tầm nhìn này - mặc dù các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tối đa trong thời gian ngắn có thể cần điều chỉnh kỳ vọng của họ.