Quan điểm của Ray Dalio: Sự suy giảm của Đô la và tiềm năng gia tăng của Tiền điện tử

Vị thế tài chính của Hoa Kỳ và chu kỳ nợ

Ray Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates, dự đoán một “cơn đau tim do nợ” cho nền kinh tế Mỹ trong vòng 3-5 năm tới. Những mối quan tâm của ông xuất phát từ:

• Các khoản thanh toán lãi suất hàng năm gần $1 ngàn tỷ
• Sự cần thiết phải chuyển đổi $9 nghìn tỷ nợ
• Một khoảng cách $2 triệu giữa $7 triệu trong chi tiêu và $5 triệu trong doanh thu

Dilemma của Cục Dự trữ Liên bang

Dalio cảnh báo về những hậu quả tiềm tàng do áp lực chính trị lên Fed:

• Một “sự suy giảm không lành mạnh trong giá trị của tiền” nếu lạm phát được phép “tăng cao”
• Có thể xảy ra sự mất giá của trái phiếu và đô la.
• Tiềm năng sụp đổ của hệ thống tiền tệ hiện tại

Các yếu tố địa chính trị ảnh hưởng đến động lực tiền tệ

Bối cảnh kinh tế hiện tại có nhiều điểm tương đồng với giai đoạn 1928-1938, với:

• Các thực thể nước ngoài giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ
• Tăng cường mua sắm vàng bởi các nhà đầu tư quốc tế
• Thay đổi động lực quyền lực kinh tế toàn cầu

Tiền điện tử như một sự thay thế mới nổi

Dalio xem tài sản tiền điện tử là một “mệnh giá thay thế hấp dẫn” trong một số điều kiện nhất định:

• Tính chất cung hạn chế của tiền điện tử trái ngược với sự mất giá của tiền tệ fiat
• Sự tăng giá gần đây của vàng và tiền điện tử liên quan đến “tình hình nợ xấu của các chính phủ đồng tiền dự trữ”
• Tài sản crypto được định vị là “tiền tệ mạnh” trong sơ đồ kinh tế giai đoạn cuối của Dalio

Stablecoins và Đánh giá Rủi ro Hệ thống

Về stablecoin và mối quan hệ của chúng với hệ thống tài chính rộng lớn hơn:

• Dalio không coi sự tiếp xúc với Kho bạc của stablecoins là một rủi ro hệ thống đáng kể.
• Mối quan tâm chính nằm ở “sự sụt giảm sức mua thực tế của Trái phiếu Kho bạc”

Triển vọng Thị trường và Các tác động đến Crypto

Dalio dự đoán “những thay đổi lớn lao và không thể tưởng tượng được trong 5 năm tới” được thúc đẩy bởi:

• Động lực nợ
• Các yếu tố chính trị và địa chính trị
• Những tiến bộ công nghệ
• Các yếu tố môi trường

Những yếu tố này có thể tăng tốc độ chấp nhận tiền điện tử và các giải pháp tài chính phi tập trung (DeFi).

Theo dữ liệu mới nhất, tổng giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử đạt 3.79 triệu đô la, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng đối với tài sản kỹ thuật số giữa những bất ổn về kinh tế.