Nguồn cung cũ của Bitcoin chuyển sang ETF: Ba làn sóng được xác định

Phân tích trên chuỗi cho thấy rằng các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin spot (ETFs) đã trải qua ba lần gia tăng đáng kể từ những holder dài hạn trong chu kỳ hiện tại.

Coin Days Destroyed Tăng Cùng Với Dòng Vốn Ròng ETF Trước Đó

Một bài đăng gần đây trên X của nhà phân tích CryptoQuant Maartunn đã nêu bật sự phân phối lại lớn của các token Bitcoin đã cũ liên quan đến ETF giao ngay. Những công cụ đầu tư này, giao dịch trên các nền tảng truyền thống, cung cấp cơ hội tiếp cận các tài sản cơ bản như BTC mà không cần sở hữu trực tiếp.

Kể từ khi ra mắt tại Mỹ vào tháng 1 năm 2024, các ETF Bitcoin giao ngay đã nhìn thấy sự tăng trưởng chung, với những giai đoạn tăng đột biến dòng tiền thỉnh thoảng. Sự hấp dẫn của chúng nằm ở việc cung cấp một định dạng đầu tư quen thuộc cho những người mới tham gia vào tiền điện tử.

Khi các nhà đầu tư đầu tư vào những quỹ này, một số lượng tương đương của tiền điện tử được mua thay mặt cho họ, được phản ánh trong các chuyển động trên chuỗi đến các ví liên kết với ETF.

Biểu đồ của Maartunn minh họa xu hướng dòng tiền ròng ETF Bitcoin giao ngay trong 30 ngày kể từ đầu năm 2024. Đồ thị cho thấy vài giai đoạn có giá trị cực kỳ tích cực, cho thấy nhu cầu ETF cao.

Đáng chú ý, những làn sóng dòng tiền lớn này có một mẫu hình chung. Biểu đồ cho thấy Coin Days Destroyed (CDD) hiển thị các tín hiệu phân phối trùng khớp với các đỉnh netflow.

CDD, một chỉ số trên chuỗi, đo lường tổng số ngày coin “bị tiêu hủy” trong các giao dịch mạng Bitcoin. Một ngày coin được tích lũy khi một BTC không hoạt động trong một ngày. Việc di chuyển một token trước đây không hoạt động sẽ đặt lại bộ đếm ngày coin của nó về không, “tiêu hủy” số ngày coin đã tích lũy.

Thông thường, sự gia tăng CDD cho thấy hoạt động từ những nhà đầu tư kiên nhẫn nhất trong mạng lưới. Những holder dài hạn này tích lũy một lượng coin day đáng kể, vì vậy khi họ cuối cùng thực hiện giao dịch, điều đó dẫn đến việc phá hủy coin day quy mô lớn.

Ba làn sóng dòng vốn ròng ETF Bitcoin lớn - Mùa hè 2024, Mùa thu 2024 và Mùa hè 2025 - đều trùng khớp với các tín hiệu phân phối CDD, cho thấy sự chuyển nhượng coin từ các holder dày dạn kinh nghiệm sang nhu cầu mới thông qua các phương tiện đầu tư này.

Kể từ làn sóng gần đây nhất, dòng vốn ròng của ETF đã trở lại mức bình thường, cho thấy nhu cầu đã giảm nhiệt. Maartunn lưu ý, “Dòng vốn vào ETF là rất quan trọng. Nếu không có nhu cầu mới mạnh mẽ, áp lực bán từ các nhà đầu tư gần đây có thể gia tăng.”

Giá BTC

Tính đến thời điểm viết bài này, Bitcoin có giá khoảng $110,500, cho thấy mức tăng 2% trong bảy ngày qua.

Thông tin này chỉ được cung cấp cho mục đích giáo dục. Hiệu suất lịch sử không đảm bảo kết quả trong tương lai.