Cốt lõi của đầu tư định lượng rốt cuộc là gì? Câu hỏi này luôn là chủ đề nóng bỏng trong giới tài chính. Nhà toán học nổi tiếng và giám đốc quỹ phòng hộ James Simons từng được hỏi trong một bài phát biểu: "Toán học thường được sử dụng nhất trong đầu tư định lượng là gì?" Ông đã không do dự mà trả lời: "Lý thuyết xác suất và thống kê toán học."
Tuy nhiên, chỉ sử dụng thống kê để tóm tắt đầu tư định lượng dường như vẫn chưa đủ toàn diện. Thực tế, đầu tư định lượng giống như là một môn khoa học phức tạp dựa trên thống kê, kết hợp với lý thuyết trò chơi. Vấn đề cốt lõi mà lý thuyết trò chơi nghiên cứu là: trong một môi trường có thông tin, quy tắc và người tham gia cụ thể, làm thế nào để chọn chiến lược tối ưu nhằm tối đa hóa lợi nhuận của bản thân.
Mặc dù các nhà đầu tư quy mô nhỏ có thể gặp khó khăn trong việc trở thành những người tham gia chính trong lý thuyết trò chơi, nhưng nếu có thể phân tích chính xác trạng thái trò chơi đang diễn ra trên thị trường, vẫn có cơ hội để đạt được lợi nhuận đáng kể.
Trong chiến lược đầu tư định lượng, có hai điểm quan trọng đáng chú ý:
Đầu tiên, việc sử dụng hồi quy tuyến tính để tính toán giá trị IC của các yếu tố là một trong những bước cốt lõi trong việc kiểm tra đơn yếu tố của chiến lược đa yếu tố. Ví dụ, tỷ lệ giá trên lợi nhuận và tỷ lệ cổ tức, hai chỉ số được quan tâm nhiều, thực chất có mối liên hệ chặt chẽ. Mối liên hệ này có thể được truy nguyên từ lý thuyết tài chính công ty, nhưng đối với hoạt động thực tế, chúng ta không cần phải hiểu sâu về những mối quan hệ lý thuyết phức tạp này.
Thứ hai, mặc dù có thể tính toán giá cổ phiếu lý thuyết thông qua mô hình chiết khấu cổ tức, từ đó rút ra tỷ số P/E (giá cổ phiếu chia cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu), nhưng những tính toán phức tạp này có thể quá rắc rối đối với hầu hết các nhà đầu tư. Quan trọng là nhận ra rằng có mối liên hệ nội tại giữa các chỉ số này, nhưng không cần quá bận tâm vào những chi tiết bên trong.
Tổng thể mà nói, đầu tư định lượng là một môn học tổng hợp kết hợp giữa thống kê, lý thuyết trò chơi và lý thuyết tài chính. Nó yêu cầu các nhà đầu tư không chỉ nắm vững các công cụ toán học và thống kê cơ bản, mà còn cần có khả năng nhạy bén trong việc nhận biết các động thái của thị trường. Các nhà đầu tư định lượng thành công có khả năng nắm bắt thông tin có giá trị từ một lượng lớn dữ liệu và biến những thông tin này thành các chiến lược đầu tư hiệu quả.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cốt lõi của đầu tư định lượng rốt cuộc là gì? Câu hỏi này luôn là chủ đề nóng bỏng trong giới tài chính. Nhà toán học nổi tiếng và giám đốc quỹ phòng hộ James Simons từng được hỏi trong một bài phát biểu: "Toán học thường được sử dụng nhất trong đầu tư định lượng là gì?" Ông đã không do dự mà trả lời: "Lý thuyết xác suất và thống kê toán học."
Tuy nhiên, chỉ sử dụng thống kê để tóm tắt đầu tư định lượng dường như vẫn chưa đủ toàn diện. Thực tế, đầu tư định lượng giống như là một môn khoa học phức tạp dựa trên thống kê, kết hợp với lý thuyết trò chơi. Vấn đề cốt lõi mà lý thuyết trò chơi nghiên cứu là: trong một môi trường có thông tin, quy tắc và người tham gia cụ thể, làm thế nào để chọn chiến lược tối ưu nhằm tối đa hóa lợi nhuận của bản thân.
Mặc dù các nhà đầu tư quy mô nhỏ có thể gặp khó khăn trong việc trở thành những người tham gia chính trong lý thuyết trò chơi, nhưng nếu có thể phân tích chính xác trạng thái trò chơi đang diễn ra trên thị trường, vẫn có cơ hội để đạt được lợi nhuận đáng kể.
Trong chiến lược đầu tư định lượng, có hai điểm quan trọng đáng chú ý:
Đầu tiên, việc sử dụng hồi quy tuyến tính để tính toán giá trị IC của các yếu tố là một trong những bước cốt lõi trong việc kiểm tra đơn yếu tố của chiến lược đa yếu tố. Ví dụ, tỷ lệ giá trên lợi nhuận và tỷ lệ cổ tức, hai chỉ số được quan tâm nhiều, thực chất có mối liên hệ chặt chẽ. Mối liên hệ này có thể được truy nguyên từ lý thuyết tài chính công ty, nhưng đối với hoạt động thực tế, chúng ta không cần phải hiểu sâu về những mối quan hệ lý thuyết phức tạp này.
Thứ hai, mặc dù có thể tính toán giá cổ phiếu lý thuyết thông qua mô hình chiết khấu cổ tức, từ đó rút ra tỷ số P/E (giá cổ phiếu chia cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu), nhưng những tính toán phức tạp này có thể quá rắc rối đối với hầu hết các nhà đầu tư. Quan trọng là nhận ra rằng có mối liên hệ nội tại giữa các chỉ số này, nhưng không cần quá bận tâm vào những chi tiết bên trong.
Tổng thể mà nói, đầu tư định lượng là một môn học tổng hợp kết hợp giữa thống kê, lý thuyết trò chơi và lý thuyết tài chính. Nó yêu cầu các nhà đầu tư không chỉ nắm vững các công cụ toán học và thống kê cơ bản, mà còn cần có khả năng nhạy bén trong việc nhận biết các động thái của thị trường. Các nhà đầu tư định lượng thành công có khả năng nắm bắt thông tin có giá trị từ một lượng lớn dữ liệu và biến những thông tin này thành các chiến lược đầu tư hiệu quả.