USD/INR Gần Đỉnh Cao Tất Cả Thời Đại Khi Rupee Gặp Nhiều Áp Lực

Rupee Ấn Độ đang trượt gần mức thấp kỷ lục so với Đô la Mỹ, giao dịch xung quanh 88.45 khi mở cửa vào thứ Hai. Tôi theo dõi cặp tiền tệ này với sự lo ngại ngày càng tăng khi nhiều yếu tố tiếp tục ảnh hưởng xấu đến đồng tiền của Ấn Độ bất chấp một số dữ liệu kinh tế mạnh mẽ một cách bất ngờ.

Điều đặc biệt đáng lo ngại là đồng Rupee tiếp tục suy yếu ngay cả khi chỉ số Đô la kéo dài chuỗi thua lỗ trong ngày giao dịch thứ năm liên tiếp. Đồng bạc xanh hiện đang dao động gần mức thấp nhất trong tháng khoảng 97.70, tuy nhiên tỷ giá USD/INR vẫn kiên quyết ở mức cao.

Thủ phạm chính? Quyết định của Washington tăng thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu từ Ấn Độ từ 25% lên 50% vào tháng trước, với lý do Ấn Độ tiếp tục mua dầu từ Nga. Động thái quyết liệt này đã gây thiệt hại nghiêm trọng đến khả năng cạnh tranh của các lĩnh vực xuất khẩu Ấn Độ vào một thời điểm quan trọng.

Luồng đầu tư nước ngoài kể một câu chuyện cũng đáng lo ngại. Các Nhà đầu tư Tổ chức Nước ngoài đã bán tháo một lượng cổ phiếu Ấn Độ trị giá 8.312,66 crore Rs. chỉ trong ngày thứ Sáu. Đợt bán tháo kéo dài hai tháng trong tháng Bảy và tháng Tám giờ đây đã đạt 94.569,6 crore Rs., hoàn toàn xóa bỏ lượng vốn vào khiêm tốn 24.011,43 crore Rs. từ tháng Ba đến tháng Sáu.

Thật mỉa mai, cuộc khủng hoảng tiền tệ này đang diễn ra trong bối cảnh hiệu suất kinh tế mạnh mẽ một cách đáng ngạc nhiên. GDP quý 2 của Ấn Độ đã tăng trưởng với tỷ lệ hàng năm ấn tượng 7,8%, tăng tốc từ 7,4% của quý 1 và vượt xa kỳ vọng của các nhà kinh tế là 6,6%.

Trên phương diện địa chính trị, có một tia hy vọng từ hội nghị thượng đỉnh Tổ chức Hợp tác Thượng Hải, nơi những phát biểu thận trọng của Modi và Xi gợi ý về khả năng cải thiện quan hệ Trung-Ấn. “Chúng tôi cam kết tiến xa hơn trong quan hệ của mình dựa trên sự tôn trọng lẫn nhau, niềm tin và những nhạy cảm,” Modi tuyên bố - tuy nhiên tôi sẽ tin vào sự cải thiện có ý nghĩa khi tôi thấy điều đó.

Từ góc độ kỹ thuật, USD/INR vẫn giữ vững xu hướng tăng giá, giao dịch cao hơn nhiều so với Đường Trung Bình Động Hàm Exponential 20 ngày là 87.60. Chỉ số RSI ổn định trên 60 cho thấy động lực mua mới, với cặp tiền này bước vào lãnh thổ chưa được khám phá và mức tâm lý 89.00 đang hiện ra như một rào cản quan trọng tiếp theo.

Bối cảnh rộng hơn khiến tình huống này trở nên nguy hiểm hơn. Trump đối mặt với những thách thức pháp lý đối với chương trình thuế quan của mình, với các thẩm phán ở Washington tuyên bố một số biện pháp là “bất hợp pháp.” Trong khi đó, nỗ lực của ông để loại bỏ Thống đốc Fed Lisa Cook đã dấy lên những lo ngại nghiêm trọng về độc lập của ngân hàng trung ương - chính xác là điều mà các đồng tiền thị trường mới nổi như Rupee không cần vào lúc này.

Khi dữ liệu thị trường lao động của Mỹ tiếp cận trong tuần này và quyết định lãi suất của Fed vào tháng Chín đang đến gần với xác suất giảm 87,6% , sự dễ bị tổn thương của Rupee trước các cú sốc bên ngoài vẫn là mối quan tâm chính của tôi. Cặp tiền tệ này cần được theo dõi chặt chẽ trong những ngày tới.