USD hỗn hợp khi thị trường chờ đợi các điều chỉnh bảng lương BLS quan trọng

Đô la Mỹ đang giao dịch mà không có hướng rõ ràng khi các nhà đầu tư hồi hộp chờ đợi các điều chỉnh chuẩn của Cục Thống kê Lao động, điều này có thể làm giảm mạnh báo cáo về tăng trưởng việc làm với con số 700,000 việc làm trong năm qua. Một sự giảm sút nghiêm trọng như vậy sẽ củng cố lập luận cho các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang, với các thị trường đã định giá 140 điểm cơ bản nới lỏng trong mười hai tháng tới, theo các nhà phân tích BBH FX.

Fed Ưu Tiên Việc Làm Hơn Là Lạm Phát

“USD đang có xu hướng trái chiều và giao dịch theo sự thu hẹp của chênh lệch lãi suất US-G6,” BBH lưu ý. “Một chính sách của Fed thiên về nới lỏng hơn có thể kéo USD xuống mức thấp chu kỳ mới. Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ ưu tiên tối đa hóa việc làm hơn là ổn định giá cả trong khuôn khổ nhiệm vụ kép của mình, vì chính sách tiền tệ hiện đang có phần hạn chế.”

BLS sẽ công bố các điều chỉnh chuẩn sơ bộ đối với sự tăng trưởng bảng lương ròng cho 12 tháng kết thúc vào tháng 3 năm 2025 hôm nay. Các nhà phân tích ước tính rằng số liệu tạo việc làm hàng tháng sẽ giảm khoảng 58.000 việc làm mỗi tháng ( hoặc 700.000 hàng năm ), so với mức tăng trung bình hàng tháng hiện tại là 149.000.

Một sự điều chỉnh giảm lớn hơn dự kiến sẽ làm tăng lo ngại về sự yếu kém của thị trường lao động Mỹ và có khả năng thúc đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed, gây áp lực thêm lên Đô la. Các thị trường hợp đồng tương lai hiện đang định giá gần 75 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào cuối năm và 140 điểm cơ bản nới lỏng trong vòng mười hai tháng tới.

Tôi đã theo dõi những chỉ số thị trường lao động này xấu đi trong nhiều tháng qua, và thành thật mà nói, tôi ngạc nhiên vì Fed chưa hành động mạnh mẽ hơn. Bức tranh về việc làm rõ ràng tồi tệ hơn những gì các quan chức đã thừa nhận, và phản ứng chậm chạp của họ có nguy cơ khiến chúng ta bị tụt lại phía sau trong việc giải quyết yếu kém kinh tế.

Phản ứng của thị trường đối với những điều chỉnh này có thể nhanh chóng và khắc nghiệt đối với những người đồng ý với đồng đô la, đặc biệt nếu các con số xác nhận những gì nhiều người trong chúng ta đã nghi ngờ - rằng thị trường lao động không bền vững như những con số tiêu đề đã gợi ý. Các nền tảng giao dịch có thể sẽ chứng kiến sự biến động gia tăng trong các cặp USD sau thông báo.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả trong tương lai.