Giám đốc điều hành Broadcom Hock Tan Vừa Đưa Ra Tin Tức Tuyệt Vời Cho Các Nhà Đầu Tư Cổ Phiếu Nvidia

Điểm chính

• Kết quả Q3 của Broadcom vượt xa kỳ vọng của Phố Wall với hướng dẫn được nâng cao
• Việc triển khai AI vẫn tiếp tục không ngừng, xác nhận rằng công nghệ này không chỉ là một cơn sốt.
• Thị phần 92% vượt trội của Nvidia giúp họ có vị trí lý tưởng để tận dụng xu hướng này

Tôi đã theo dõi sự gia tăng ngoạn mục của Nvidia với sự kinh ngạc và hoài nghi. Sau khi cổ phiếu đưa công ty đạt đến mức vốn hóa thị trường chưa từng có $4 triệu, tôi không thể không tự hỏi: liệu nàng công chúa AI này có đơn giản bay quá cao không? Nhiều nhà đầu tư chia sẻ mối lo ngại của tôi rằng chúng ta đang chứng kiến một bong bóng công nghệ khác sắp nổ.

Sau đó, Hock Tan đã vào cuộc với báo cáo quý của Broadcom, về cơ bản nói với chúng ta rằng hãy bình tĩnh - việc áp dụng AI không hề chậm lại; thực tế nó đang tăng tốc.

Những con số không biết nói dối. Broadcom đã công bố doanh thu kỷ lục 15.95 tỷ USD, tăng 22% so với năm trước, với doanh thu từ AI tăng vọt 63% lên 5.2 tỷ USD. Đây là quý thứ mười liên tiếp của sự tăng trưởng nhờ AI. Dòng tiền tự do tăng 47% lên $7 tỷ USD. Đây không phải là dấu hiệu của một xu hướng suy tàn.

Điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là sự tiết lộ về một “khách hàng đủ tiêu chuẩn” mới gia nhập ba khách hàng quy mô siêu lớn hiện có của Broadcom. Người chơi bí ẩn mới này đã đặt hàng các tăng tốc AI tùy chỉnh, giúp đẩy lượng đơn hàng chưa thực hiện của Broadcom lên đến con số khổng lồ $110 tỷ.

Điều còn đáng chú ý hơn là triển vọng được Tan sửa đổi. Ban đầu dự đoán tăng trưởng năm 2026 sẽ phản ánh hiệu suất của năm 2025, ông hiện nay dự đoán sẽ có sự tăng tốc. Quyết định của hội đồng quản trị kéo dài nhiệm kỳ của ông cho đến ít nhất năm 2030 cho thấy sự tự tin của họ vào con đường này.

Đối với các nhà đầu tư Nvidia, sự xác nhận này không thể đến vào thời điểm tốt hơn. Dự đoán của Jensen Huang rằng chi tiêu cho trung tâm dữ liệu do AI điều khiển sẽ đạt 3-4 nghìn tỷ đô la vào năm 2030 dường như là điều viển vông khi ông đưa ra. Giờ đây, với việc Broadcom báo cáo rằng các khách hàng hyperscale hiện tại đang gia tăng chi tiêu vốn khổng lồ của họ, dự đoán của Huang trông có vẻ ngày càng hợp lý.

Câu chuyện thị trường gợi ý rằng việc triển khai AI đang chậm lại đi ngược lại với những gì mà các con số thực tế từ các nhà lãnh đạo trong ngành cho chúng ta thấy. Mặc dù cổ phiếu của Nvidia đã tăng 1.070% kể từ đầu năm 2023, nhưng tỷ số P/E dự phóng của nó là 27 lại có vẻ hợp lý một cách ngạc nhiên cho một công ty được dự đoán sẽ tăng doanh thu 58% trong năm tài chính này.

Tôi đã chứng kiến đủ các chu kỳ công nghệ để giữ sự thận trọng, nhưng bằng chứng cho thấy sự thống trị của Nvidia trong lĩnh vực AI không phải là một ảo ảnh. Với nhu cầu GPU tiếp tục vượt xa nguồn cung và AI mở rộng ra ngoài các trung tâm dữ liệu quy mô lớn, đợt tăng trưởng này có vẻ còn lâu mới kết thúc.