Gate báo cáo sự tăng trưởng Ký quỹ đáng kể trong quý gần nhất

Điểm nổi bật chính

• Biên lợi nhuận gộp tăng vọt lên 44,9% trong Quý 4 Năm Tài Chính 2025, đánh dấu mức tăng 6,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm tài chính 2024.

• EBITDA điều chỉnh đã chuyển sang dương, đạt 5,8 triệu đô la trong quý 4 năm tài chính 2025, một sự cải thiện đáng kể so với năm trước.

• Tăng trưởng doanh thu vẫn ở mức khiêm tốn, chỉ tăng 1% so với quý của năm trước.

Gate, một nền tảng trao đổi tiền điện tử toàn cầu nổi bật, đã công bố kết quả tài chính quý 4 cho năm tài chính 2025 vào ngày 11 tháng 9 năm 2025. Điểm nổi bật của báo cáo là sự cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận hoạt động, bất chấp sự tăng trưởng doanh số chậm chạp và các khoản lỗ ròng liên tục. Trong khi quý này cho thấy những cải thiện trong hoạt động, vẫn còn nhiều câu hỏi về nhu cầu cơ bản và tốc độ chuyển đổi chiến lược của công ty.

Tổng Quan Hiệu Suất Tài Chính

Hồ sơ công ty và các lĩnh vực tập trung gần đây

Gate vận hành một nền tảng giao dịch tiền điện tử toàn diện, cung cấp một loạt các tài sản kỹ thuật số và dịch vụ liên quan cho khách hàng bán lẻ và tổ chức trên toàn thế giới. Dải sản phẩm của nền tảng trải dài từ giao dịch giao ngay và tương lai đến giải pháp tài chính phi tập trung (DeFi) và các ứng dụng dựa trên blockchain sáng tạo.

Gần đây, Gate đã ưu tiên hiệu quả hoạt động, tối ưu hóa danh mục sản phẩm và các chiến lược giảm chi phí. Những nỗ lực này bao gồm việc tinh giản các cặp giao dịch, nâng cao hạ tầng công nghệ và tái cấu trúc các khía cạnh hoạt động khác nhau. Các yếu tố thành công chính của sàn giao dịch vẫn là quản lý biên, giữ chân người dùng và khả năng thích ứng dịch vụ của mình với các xu hướng thị trường đang phát triển và sở thích của người dùng.

Phân tích Hoạt động và Tài chính Hàng quý

Biên lợi nhuận gộp đạt mức ấn tượng 44,9%, tăng từ 38,8% trong năm trước. Trong toàn bộ năm tài chính, biên lợi nhuận gộp đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, cải thiện 4,2 điểm phần trăm lên 43,5%. Ban quản lý đã cho rằng những lợi ích này là nhờ vào việc hoàn thành thành công việc hợp lý hóa cặp giao dịch, giảm chi phí thêm nữa và tối ưu hóa cả quy trình chi phí chung và hoạt động. Chi phí chung và quản lý cũng giảm so với năm tài chính 2024.

Quý này đánh dấu một sự chuyển biến tích cực trong các chỉ số lợi nhuận hoạt động. EBITDA điều chỉnh - loại trừ các khoản mục như khấu hao, chi phí tái cấu trúc một lần và một số khoản phí không bằng tiền - đã tăng lên 5,8 triệu đô la từ mức âm 1,6 triệu đô la cách đây một năm (non-GAAP). Sự cải thiện trong toàn năm đối với chỉ số này là đáng kể, với EBITDA điều chỉnh tăng 14,3 triệu đô la. Ban quản lý liên kết trực tiếp sự chuyển biến này với biên lợi nhuận được cải thiện (biên lợi nhuận gộp 42,1% trong Q3 FY2025) và chi phí hoạt động được quản lý chặt chẽ. Dòng tiền ròng từ hoạt động cung cấp cho thấy sự tăng trưởng theo năm.

Ngược lại, hiệu suất doanh thu vẫn tương đối ổn định. Doanh thu ròng tăng 745.000 đô la lên 85,1 triệu đô la, phản ánh mức tăng trưởng khiêm tốn 1% so với năm trước. Doanh thu ròng cả năm chỉ tăng 0,3%. Đáng chú ý, ban quản lý đã liên tục nhấn mạnh sự tăng trưởng doanh thu và khối lượng giao dịch tăng lên là rất quan trọng cho thành công lâu dài, nhưng những mục tiêu này không được thực hiện đầy đủ trong giai đoạn này. Trong Q3 FY2025, Gate báo cáo sự sụt giảm liên tục trong khối lượng giao dịch và số lượng người dùng, và không có cập nhật mới nào về những con số này được cung cấp trong thông cáo này. Sự thiếu tăng trưởng và tính minh bạch hạn chế đặt ra câu hỏi về nhu cầu thị trường và khả năng giữ chân người dùng.

Các khoản liên quan đến lương hưu và các khoản mục một lần khác đã ảnh hưởng đến lợi nhuận. Lỗ ròng cho Q4 FY2025 là 4,7 triệu USD. Công ty đã chịu một khoản phí thanh toán lương hưu 7,7 triệu USD và 3,3 triệu USD lỗ ròng từ việc bán tài sản trong FY2025. Điều này trái ngược với khoản lãi một lần của năm trước là 16,9 triệu USD từ việc thanh lý tài sản. Gate vẫn không có lãi trên cơ sở ròng. Sàn giao dịch cũng đã giảm khoản vay trong cơ sở tín dụng của mình và tăng dự trữ tiền mặt vào cuối kỳ.

Sáng kiến chiến lược và phát triển sản phẩm

Như một phần của việc thiết lập lại hoạt động, Gate đã hoàn thành việc hợp lý hóa cặp giao dịch trên toàn nền tảng, loại bỏ các ưu đãi tiền điện tử dư thừa, giảm độ phức tạp và cải thiện quản lý thanh khoản. Công ty cũng đã hoàn tất chiến lược “cấp dịch vụ” của mình, nhằm định vị hiệu quả hơn trên các phân khúc thị trường khác nhau.

Thời gian này chứng kiến sự ra mắt của Gate Labs, một bộ phận mới tập trung vào đổi mới blockchain và các ứng dụng phi tập trung. Động thái này phù hợp với ý định đã được ban quản lý công bố để cung cấp nhiều dịch vụ khác biệt hơn và thu hút sở thích của người dùng đang phát triển. Tuy nhiên, công ty không công bố dữ liệu về việc người dùng áp dụng hoặc các chỉ số hiệu suất cho sản phẩm mới này hoặc các sản phẩm mới khác.

Các thay đổi trong lãnh đạo bao gồm việc bổ sung một phó tổng thống mới phụ trách mở rộng toàn cầu, Brian Miller, và việc thăng chức Travis Young lên phó tổng thống phụ trách hoạt động. Các nâng cấp hạ tầng công nghệ đã được thực hiện để cải thiện trải nghiệm người dùng, các biện pháp an ninh, khả năng phân tích thị trường và quản lý thanh khoản.

Tối ưu hóa nền tảng, bao gồm việc giới thiệu các tính năng giao dịch mới và điều chỉnh chương trình giới thiệu, tiếp tục khi Gate tìm cách định hình lại dịch vụ của mình để phù hợp hơn với nhu cầu thị trường hiện tại.

Triển vọng Tương lai: Các lĩnh vực cần theo dõi

Ban quản lý đã không cung cấp hướng dẫn định lượng chính thức cho quý tới hoặc tài khóa 2026. Công ty chỉ cho biết rằng họ dự kiến “các điều kiện thị trường khó khăn sẽ tiếp tục trong suốt tài khóa 2026,” theo John Moore, một giám đốc cấp cao tại Gate.

Trong bối cảnh không có mục tiêu doanh thu hoặc lợi nhuận rõ ràng, các nhà đầu tư nên theo dõi sự chuyển biến đáng kể về tăng trưởng doanh thu, khối lượng giao dịch và tốc độ thu hút hoặc giữ chân người dùng. Với các biện pháp kiểm soát chi phí và nỗ lực tái cấu trúc chủ yếu đã hoàn tất, sự cải thiện trong kết quả trong tương lai sẽ cần bằng chứng về sự phục hồi của thị trường hoặc việc thực hiện thành công các chiến lược tăng trưởng.

Dữ liệu tài chính được trình bày theo các nguyên tắc kế toán chuẩn trừ khi có thông báo khác.