Vàng gần đạt mức cao kỷ lục, do đồng đô la suy yếu và tăng cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất

Giá vàng đã tăng lên trong năm phiên giao dịch liên tiếp, đang tiến gần đến khu vực điểm cao lịch sử, tôi đã chứng kiến đợt bật lại mạnh mẽ này. Sự yếu kém chung của đồng đô la là một trong những yếu tố chính thúc đẩy vàng đi lên, chỉ số đô la hiện đang dao động gần mức thấp nhất trong một tháng, trong khi kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất vào tháng 9 càng thúc đẩy nhu cầu vàng.

Dữ liệu lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân hỗn hợp đã khiến thị trường chuyển sự chú ý sang thị trường lao động Hoa Kỳ. Các dữ liệu sắp công bố về số lượng việc làm còn trống, đơn xin trợ cấp thất nghiệp và việc làm phi nông nghiệp sẽ có ảnh hưởng quyết định đến hướng đi của chính sách Cục Dự trữ Liên bang (FED).

Tính đến thời điểm giao dịch châu Âu, giá vàng khoảng 3,470 USD, giảm so với mức cao trong ngày 3,489 USD đạt được trong phiên châu Á, chỉ còn một bước nữa là đạt mức cao kỷ lục 3,500 USD. Áp lực từ việc bán kỹ thuật và lợi suất trái phiếu Mỹ ổn định đã tạo ra một số áp lực cho tâm lý thị trường, trong khi kỳ nghỉ lễ Lao động của Mỹ cũng khiến môi trường giao dịch trở nên khá trầm lắng.

Ngoài kỳ vọng về chính sách tiền tệ, sự không chắc chắn về chính sách thương mại của Mỹ và những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn. Vào thứ Sáu tuần trước, tòa phúc thẩm liên bang đã phán quyết phần lớn thuế quan toàn cầu của Trump là bất hợp pháp, cho rằng nó đã vượt quá phạm vi quyền hạn được cấp bởi Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế. Quyết định này cùng với tình hình địa chính trị căng thẳng đã tạo ra sự hỗ trợ mạnh mẽ cho vàng khi gần đạt mức cao kỷ lục.

Xu hướng thị trường: Đô la yếu, lợi suất ổn định, quyết định về thuế quan gây chú ý

Chỉ số đô la Mỹ giao dịch quanh mức 97.50, gần mức thấp nhất trong một tháng, tiếp tục xu hướng giảm gần đây, các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho triển vọng dovish từ Cục Dự trữ Liên bang (FED). Sự yếu đi của đồng đô la làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với những người mua không sử dụng đô la, càng kích thích nhu cầu.

Lợi suất trái phiếu Mỹ giữ ổn định, lợi suất chuẩn 10 năm dao động quanh mức 4.23%, kết thúc xu hướng giảm trong ba ngày qua. Trong khi đó, lợi suất 2 năm nhạy cảm hơn với lãi suất duy trì ở khoảng 3.62%, gần mức thấp nhất kể từ đầu tháng 5, càng củng cố niềm tin của thị trường vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Tòa án phúc thẩm Hoa Kỳ đã đưa ra phán quyết chênh lệch 7-4 nghi ngờ tính hợp pháp của thuế quan do Trump áp đặt, nhấn mạnh rằng quyền thu thuế nên thuộc về Quốc hội, chứ không phải do Tổng thống đơn phương thực hiện. Mặc dù các thuế này sẽ tạm thời duy trì đến giữa tháng 10, nhưng chính phủ đã chuẩn bị để đưa vụ việc lên Tòa án tối cao. Đồng thời, phiên điều trần về việc Trump cố gắng cách chức thành viên Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang (FED) là Cook đã kết thúc, nhưng phán quyết đã bị hoãn đến tuần này.

Chỉ số giá PCE lõi của Mỹ tháng 7 tăng 0,3% so với tháng trước, tỷ lệ hàng năm tăng từ 2,8% lên 2,9%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 2. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 gần 90%.

Các nhà đầu tư hiện đang chuyển sự chú ý sang thị trường lao động, với các dấu hiệu cho thấy việc tuyển dụng chậm lại và mức tăng lương giảm cho thấy rủi ro kinh tế có thể lớn hơn áp lực lạm phát. Dữ liệu JOLTS về số lượng việc làm trống, số người xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trong tuần này sẽ có ảnh hưởng quan trọng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 9.

Phân tích kỹ thuật: Vàng tiến gần đến đỉnh lịch sử, động lực thị trường bò tăng lên

Xét về mặt kỹ thuật, vàng vẫn nằm trong cấu trúc thị trường tăng trưởng mạnh mẽ sau vài tháng củng cố, hiện đang thử thách ngưỡng tâm lý 3.500 đô la. Nếu có thể ổn định giữ ở mức trên ngưỡng này, sẽ mở ra cánh cửa đến các mức cao mới, có thể tăng lên khu vực 3.550-3.600 đô la trong thời gian ngắn.

Về phía giảm, mức hỗ trợ ban đầu ở mức 3.450 USD, sau đó là 3.400 USD. Đường trung bình động 21 ngày hiện tại ở mức 3.373 USD, cung cấp sự bảo vệ sâu hơn, có thể đóng vai trò là hỗ trợ động khi có sự điều chỉnh.

Chỉ báo động năng đã củng cố xu hướng tăng giá, RSI dao động quanh mức 69, gần mức quá mua nhưng vẫn chưa cạn kiệt, trong khi MACD vẫn duy trì giao nhau dương mạnh, cho thấy động năng tăng giá đang được tăng cường. Biểu đồ cột màu xanh lá cây ngày càng mở rộng càng xác nhận áp lực mua gia tăng, chỉ cần giá vàng giữ trên mức hỗ trợ gần đây, xu hướng tăng có khả năng sẽ tiếp tục.

Tôi cho rằng, trong bối cảnh không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu hiện nay và sự suy yếu của đồng đô la, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn sẽ tiếp tục gia tăng. Mặc dù có thể sẽ xuất hiện điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn, nhưng xu hướng dài hạn vẫn đang tăng lên, đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất theo kế hoạch vào tháng 9. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu thị trường lao động trong tuần này, điều này có thể trở thành yếu tố quyết định xu hướng giá vàng trong ngắn hạn.