Cặp EUR/CHF gần đây đang thể hiện sức mạnh. Nó đã tăng liên tục trong hai ngày. Lơ lửng quanh mức 0.9450 trong phiên giao dịch châu Âu. Có vẻ như mọi người đang suy nghĩ lại về chính sách tiền tệ ở cả hai bên.

Lạm phát Thụy Sĩ? Vẫn khá nhẹ nhàng. CPI giữ nguyên ở mức 0.3% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Chín. Hơi cao hơn một chút so với dự đoán, nhưng giá cả không hề tăng vọt. CPI hàng tháng tăng 0.1%. SNB có công việc phải làm, xử lý bài toán lạm phát thấp này.

Khu vực Eurozone là một mớ hỗn độn. Doanh số bán lẻ tháng Tám tăng nhẹ một chút, 0,2% so với tháng trước. Tốt hơn so với sự sụt giảm của tháng Bảy. Nhưng tăng trưởng hàng năm thì sao? Cũng bình thường với 1,8%. Hàng hóa không phải thực phẩm thì ổn. Thực phẩm và nhiên liệu? Không được như vậy.

Thị trường việc làm kể những câu chuyện khác nhau. Tỷ lệ thất nghiệp ở Thụy Sĩ giảm xuống còn 2,8% vào tháng 9. Khá vững chắc, xem xét tình hình giá cả. Việc làm ở khu vực đồng euro? Chúng ta sẽ sớm thấy. Có thể tăng nhẹ một chút.

Mọi ánh mắt đang đổ dồn vào GDP của Eurozone. Mọi người nghĩ rằng nó sẽ hiển thị mức tăng 0,2% theo quý, 1,5% theo năm. Không tệ nếu điều đó xảy ra.

Thực sự đó là câu chuyện của hai nền kinh tế. Thụy Sĩ và Khu vực Euro, mỗi nơi đều có cách làm riêng. Thị trường đang cố gắng tìm ra điều đó có nghĩa là gì đối với SNB và ECB.

Trung bình đang dần tiến gần tới 3.5. Đó là một sự pha trộn của các chính sách bình thường hóa, các mô hình tăng trưởng, và cảm nhận của mọi người về nơi trú ẩn an toàn so với các loại tiền tệ tập trung vào tăng trưởng. Lạm phát thấp của Thụy Sĩ và sự cân bằng của khu vực Eurozone? Tất cả đều là một phần của điệu nhảy EUR/CHF này.