Trop tard pour mua thôn tính Nike ? Voici pourquoi il est encore temps

Điểm chính

• Nike đã đạt mức thấp nhất trong bảy năm vào đầu năm nay.
• Sau nhiều sai lầm chiến lược, công ty đã ghi nhận nhiều quý giảm doanh thu.
• Những dấu hiệu cho thấy công ty bắt đầu cải thiện tình hình.

Nike thống trị vũ trụ trang phục thể thao đã hơn một thế hệ, nhưng thương hiệu Swoosh đang trải qua một giai đoạn khó khăn trong những năm gần đây.

Công ty đã chao đảo dưới sự lãnh đạo của cựu Giám đốc điều hành John Donahoe, người mà sự chuyển mình sang mô hình kinh doanh công nghệ hơn đã phản tác dụng. Nike đã đầu tư quá mức vào marketing hiệu suất, chi tiêu cho các lĩnh vực như Tìm kiếm Google thay vì các chiến dịch xây dựng thương hiệu đã làm nên tên tuổi của mình. Họ cũng đã bỏ qua thương mại bán buôn của mình, tạo ra cơ hội cho các đối thủ như Hoka của Deckers và On Holding chiếm ưu thế.

Biểu đồ cho thấy rõ tình hình: cổ phiếu giảm hơn 50% so với đỉnh điểm năm 2021 và gần như giữ nguyên ở mức giống như năm 2018, trong khi S&P 500 đã tăng gấp đôi trong khoảng thời gian này.

Nhưng tôi nghĩ rằng vẫn chưa quá muộn để mua cổ phiếu. Dưới đây là lý do.

Những con số vẫn còn kém hấp dẫn

Nike chỉ mới ở những bước đầu tiên trong quá trình khôi phục của mình, và thành công thì không được đảm bảo.

Mặc dù cổ phiếu đã tăng vọt sau khi công bố kết quả của tháng Sáu, nhưng kết quả vẫn ở mức trung bình. Trong năm tài chính đầy đủ, doanh thu đã giảm 10% xuống 46,3 tỷ đô la, và lợi nhuận ròng đã sụt giảm 44% xuống 3,2 tỷ. Trong quý IV, tình hình càng rõ ràng hơn với doanh thu giảm 12% và biên lợi nhuận gộp giảm 440 điểm cơ bản xuống 40,3%.

Các lợi ích cơ bản của Nike vẫn còn

Mặc dù có những sai lầm, những lợi thế cơ bản của công ty vẫn giữ nguyên.

Nike sở hữu một danh sách tài trợ vô song, bao gồm Michael Jordan, LeBron James, Cristiano Ronaldo và Serena Williams. Đây cũng là thương hiệu có giá trị nhất trong lĩnh vực thể thao, với một logo được công nhận trên toàn cầu và các dòng giày cổ điển như Air Force 1 và Air Jordan vẫn giữ được sự phổ biến.

Ban lãnh đạo hiểu rằng Nike phải lấy lại danh tiếng đổi mới và các chiến dịch quảng cáo đầy cảm hứng. Nhưng họ không bắt đầu từ con số không - Nike vẫn giữ được rất nhiều sự ưa chuộng từ người tiêu dùng toàn cầu.

Một tiềm năng tăng trưởng đáng kể

Lợi nhuận ròng của Nike đã đạt mức 6 tỷ đô la trong năm tài chính 2022, cao hơn nhiều so với 3,2 tỷ đô la được báo cáo vào năm 2025. Nếu thương hiệu phục hồi sức khỏe, Nike có thể trở lại mức lợi nhuận này. Trong trường hợp đó, việc gấp đôi để đạt lại đỉnh cao trước đây có vẻ hợp lý.

Tôi vẫn tin rằng mặc dù có những thách thức, Nike có những yếu tố cơ bản cần thiết để phục hồi. Con đường sẽ khó khăn, nhưng những nhà đầu tư kiên nhẫn có thể được thưởng.