Nghệ thuật "Chuyển vị thế" của các hợp đồng: Là kỹ năng cứu mạng hay cái bẫy của vực thẳm?

Đối với người chơi hợp đồng, "Chuyển vị thế" là một thao tác cao cấp mà họ phải hiểu. Nó có vẻ như là "phép thuật cứu mạng" trong tình thế tuyệt vọng, nhưng nếu sử dụng không đúng cách, cũng là con đường nhanh chóng dẫn đến diệt vong.

Một, Cuộn vị thế là gì?
Nói một cách đơn giản, đó là đóng vị thế hiện tại và đồng thời mở một vị thế điều kiện mới, nhằm mục đích duy trì vị thế hoặc điều chỉnh rủi ro. Đây không phải là một hành động đơn giản "cắt lỗ rồi mở lại", mà là một sự chuyển đổi chiến thuật có kế hoạch.

Hai, ba ứng dụng cốt lõi chính

1. Hợp đồng hết hạn, chuyển vị thế
Khi hợp đồng quý/tháng mà bạn nắm giữ sắp đến hạn, nếu muốn duy trì vị thế hiện tại, bạn phải thực hiện chuyển vị thế: đóng hợp đồng cũ sắp hết hạn và mở một vị thế mới với khối lượng bằng nhau trên hợp đồng mới xa hơn.
Lưu ý: Hợp đồng vĩnh viễn tuy không có ngày hết hạn, nhưng cần phải liên tục trả phí tài chính, về bản chất là một loại "chi phí chuyển vị thế ẩn".
2. Cận kề phá sản, giảm đòn bẩy để tiếp tục sống
Khi vị thế gần chạm mức thanh lý mạnh, một số nhà đầu tư sẽ chọn cách "cắt đứt tay để sinh tồn": đóng bớt vị thế để giải phóng ký quỹ, sau đó dùng phần ký quỹ còn lại để mở lại vị thế cùng hướng với đòn bẩy thấp hơn. Hành động này tuy có thể trì hoãn việc thanh lý, nhưng nếu xu hướng không thay đổi, chỉ là làm chậm lại tốc độ thua lỗ.
3. Đầu tư chênh lệch giữa các kỳ/Thị trường chênh lệch
Các nhà đầu tư chuyên nghiệp thực hiện giao dịch chênh lệch giá bằng cách đồng thời bán khống các hợp đồng quý bị định giá quá cao và mua các hợp đồng vĩnh viễn bị định giá quá thấp để khóa lợi nhuận. Khi chênh lệch giá thu hẹp hoặc hợp đồng hết hạn, họ thực hiện các hoạt động chuyển vị thế chính xác để hiện thực hóa phần lợi nhuận không rủi ro (hoặc rủi ro thấp) này.

Ba, những rủi ro chết người đứng sau việc chuyển vị thế

1. Phí vốn bị phản bội
Đặc biệt trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn, tỷ lệ phí vốn cao sẽ liên tục xói mòn vốn của bạn. Một lần chuyển vị thế có vẻ mượt mà, có thể khiến bạn phải đóng góp toàn bộ lợi nhuận chênh lệch mà bạn đã vất vả kiếm được cho phí.
2. Thị trường cực đoan "chọc que"
Chuyển vị thế có sự chênh lệch thời gian. Nếu trong khoảng thời gian giữa việc đóng vị thế cũ và mở vị thế mới gặp phải tình huống "châm kim", rất dễ dẫn đến việc các vị thế cũ và mới bị đánh trúng liên tiếp, gây ra tổn thất kép.
3. Cuộc chiến Gas và tổn thất trượt giá
Khi thực hiện chuyển vị thế cho các hợp đồng phức tạp như quyền chọn trên chuỗi, bạn không chỉ cần chơi với thị trường mà còn phải cạnh tranh với tất cả người dùng trên mạng để giành không gian khối. Phí Gas cao và trượt giá không thể tránh khỏi đều có thể khiến một chuyển vị thế được tính toán cẩn thận trở nên không có lợi nhuận.

Tóm tắt:
Chuyển vị thế là hộp công cụ của các nhà đầu tư chuyên nghiệp, chứ không phải là phao cứu sinh cho người mới. Nó cần tính toán chính xác, phán đoán bình tĩnh và hiểu biết sâu sắc về quy tắc thị trường. Trước khi bạn xem xét sử dụng nó, hãy chắc chắn tự hỏi bản thân: bạn đang thực hiện kế hoạch, hay đang trốn tránh thua lỗ?