Wall Street dự đoán một sự tăng lên 20% của Russell 2000 vào năm tới

Phố Wall hiện đang đặt cược vào các công ty nhỏ của Mỹ. Chỉ số Russell 2000, một chỉ số đầy những công ty mà ít nhà đầu tư cá nhân biết đến, đã tăng gần 10% kể từ cuối tháng 7, gấp đôi hiệu suất của S&P 500.

Sự vượt trội này đã thu hút sự chú ý của các chiến lược gia, những người dự đoán rằng đợt tăng giá này sẽ tiếp tục cho đến năm 2026. Theo các dự báo dựa trên mục tiêu giá, các nhà phân tích kỳ vọng rằng Russell 2000 sẽ tăng thêm 20% trong năm tới, trong khi S&P 500 chỉ dự kiến tăng khoảng 11%.

Kể từ năm 2020, các công ty có vốn hóa nhỏ đã kém hiệu quả mỗi năm. Ngay cả với đợt tăng gần đây, Russell vẫn theo sau S&P vào năm 2025. Nhưng dự báo này liên quan đến việc giảm lãi suất, những bất ngờ tích cực về lợi nhuận và hy vọng rằng nền kinh tế vẫn đủ mạnh để giúp các doanh nghiệp nhỏ bắt kịp.

Cược vào sự giảm lãi suất thúc đẩy các vốn hóa nhỏ

Michael Casper, chiến lược gia tại Bloomberg Intelligence, cho rằng các doanh nghiệp nhỏ là “nhạy cảm nhất với nền kinh tế Mỹ.” Ông ước tính rằng việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể cải thiện biên lợi nhuận và thay đổi tình hình. “Đột nhiên, sự đồng thuận bắt đầu quan tâm đến các cổ phiếu vốn hóa nhỏ,” ông nói.

Thị trường đã phản ứng nhanh chóng vào thứ Năm tuần trước sau khi công bố các số liệu về lạm phát và việc làm phù hợp với mong đợi. Với những dấu hiệu chậm lại của thị trường lao động, các nhà giao dịch đã tăng cược vào một đợt giảm lãi suất vào tuần tới và có thể là một đợt giảm khác trước khi kết thúc năm 2025.

Michael Wilson từ Morgan Stanley cho biết trong một ghi chú nghiên cứu vào thứ Hai rằng những đợt cắt giảm lãi suất sắp tới có thể khởi động một giai đoạn mới của thị trường tăng trưởng và thúc đẩy các cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng lên. Ông đã nâng triển vọng của mình từ mức dưới trọng số lên mức trung lập vào đầu tháng.

Những định giá hấp dẫn thu hút các nhà đầu tư tổ chức

Emily Roland và Matt Miskin, các đồng chiến lược gia đầu tư tại Manulife John Hancock, nhấn mạnh rằng trái ngược với các cổ phiếu vốn hóa lớn, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và vừa không giao dịch trên mức trung bình 20 năm của chúng. Họ gọi phân khúc này là “bị định giá thấp” và lưu ý rằng đây là một trong số ít lĩnh vực vẫn đang bị định giá thấp.

Kể từ khi cuộc đua tăng tốc vào tháng 8, tỷ lệ giá trên lợi nhuận của Russell 2000 đã vượt qua mức trung bình lịch sử của nó. Nhưng Jill Carey Hall, chiến lược gia tại Bank of America, cho rằng đây không phải là một tín hiệu báo động.

“Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ không còn rẻ so với lịch sử, nhưng vẫn là phân khúc có kích thước ít bị kéo giãn nhất và vẫn được giao dịch với mức chiết khấu lịch sử cao so với các cổ phiếu vốn hóa lớn,” cô ấy viết.

Dữ liệu về các tùy chọn của Cboe Global Markets cũng cho thấy một sự thay đổi tâm lý. Các nhà đầu tư đang có nhiều vị thế tăng giá hơn trên Russell 2000 so với S&P 500. Dòng tiền vào các ETF vốn hóa nhỏ cũng đã trở lại tích cực.

Tuy nhiên, Lori Calvasina từ RBC Capital Markets cảnh báo rằng đợt tăng giá vẫn cần có dấu hiệu cho thấy bối cảnh kinh tế đang thoát khỏi sự uể oải. Kể từ COVID, đã có một số đợt tăng giá ngắn, nhanh chóng bị dập tắt bởi những biến động mạnh hơn trong lĩnh vực công nghệ và các công ty vốn hóa lớn.

Mặc dù vậy, các nhà phân tích của Barclays khuyên các nhà đầu tư nên đặt cược vào cả công nghệ và các công ty vốn hóa nhỏ, đặc biệt là những công ty có động lực lợi nhuận mạnh mẽ. Họ đã viết vào thứ Tư: “Các công ty vốn hóa nhỏ là một vấn đề lớn.”