Tiền điện tử có mối tương quan như thế nào với các yếu tố vĩ mô vào năm 2025?

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang định hình xu hướng thị trường tiền điện tử vào năm 2025

Các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2025 đã có tác động đáng kể đến xu hướng thị trường tiền điện tử. Khi Fed thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất được dự đoán, Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác đã chứng kiến sự gia tăng giá đáng kể. Quan điểm ôn hòa của ngân hàng trung ương đã bơm thêm thanh khoản mới vào thị trường, thúc đẩy sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với tiền điện tử. Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục mới là $126,198, trong khi các altcoin như XRP và Solana cũng chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể.

Mối tương quan giữa các chính sách của Fed và hiệu suất thị trường crypto được thể hiện rõ trong dữ liệu sau:

Việc phê duyệt các quỹ trao đổi mới (ETFs) liên kết với altcoin đã góp phần làm tăng triển vọng tích cực cho thị trường. Công cụ tài chính này đã tạo điều kiện cho các tổ chức tiếp cận với nhiều loại tài sản kỹ thuật số hơn, cung cấp các cơ chế đầu tư được quản lý và minh bạch hơn. Sự kết hợp giữa việc cắt giảm lãi suất và phê duyệt ETF đã thiết lập một kịch bản mới cho thị trường tiền điện tử, đặc trưng bởi tính thanh khoản cao hơn và khả năng tiếp cận vốn đầu tư được cải thiện.

Tuy nhiên, tính thanh khoản và sự biến động của thị trường tiền điện tử vẫn không thể đoán trước, khi các chính sách bảng cân đối kế toán của Fed, bao gồm việc thắt chặt định lượng, tiếp tục ảnh hưởng đến động lực thị trường. Quy mô bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm $340 tỷ từ tháng 9 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025, có khả năng ảnh hưởng đến tính thanh khoản chung của thị trường.

Dữ liệu lạm phát ảnh hưởng đến định giá tài sản kỹ thuật số và tỷ lệ chấp nhận

Dữ liệu lạm phát đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành giá trị tài sản kỹ thuật số và tỷ lệ chấp nhận. Hiệu suất thị trường tiền điện tử trong quá khứ xung quanh các công bố dữ liệu lạm phát cho thấy mối tương quan rõ ràng giữa các chỉ số kinh tế này và giá tiền điện tử. Lạm phát thấp hơn mong đợi thường dẫn đến việc tăng giá tiền điện tử, khi các nhà đầu tư dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất. Ngược lại, lạm phát cao hơn mong đợi có thể kích hoạt việc bán tháo trên thị trường. Mối quan hệ này rõ ràng trong dữ liệu thị trường gần đây:

Những biến động này được thúc đẩy bởi sự tương tác giữa lạm phát, chính sách của ngân hàng trung ương và tâm lý nhà đầu tư. Khi các ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách tiền tệ để phản ứng với xu hướng lạm phát, những thay đổi về lãi suất sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sự hấp dẫn của tiền điện tử như là các phương tiện đầu tư. Ví dụ, vào năm 2025, sau một khoảng thời gian lạm phát thấp hơn mong đợi, khối lượng giao dịch hàng tháng của Bitcoin đã tăng vọt 40% khi các nhà đầu tư tổ chức phân bổ 2% danh mục đầu tư của họ vào tài sản kỹ thuật số. Sự chuyển biến trong phân bổ này cho thấy sự công nhận ngày càng tăng của tiền điện tử như là những công cụ phòng ngừa tiềm năng trước những bất ổn kinh tế và áp lực lạm phát.

Biến động thị trường tài chính truyền thống thúc đẩy sự tương quan giá cả của tiền điện tử

Các nghiên cứu gần đây đã chỉ ra rằng sự biến động của thị trường tài chính truyền thống ảnh hưởng đáng kể đến sự tương quan giá của tiền điện tử. Trong các giai đoạn có sự biến động gia tăng trên các thị trường thông thường, tiền điện tử có xu hướng thể hiện sự di chuyển đồng thời tăng cường với cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối. Mối quan hệ này đặc biệt rõ ràng trong các sự kiện thị trường cực đoan, chẳng hạn như bùng phát COVID-19 vào đầu năm 2020. Một so sánh về sự tương quan của tài sản trong các giai đoạn bình thường và có biến động cao cho thấy những điều sau đây:

Dữ liệu này cho thấy rằng các loại tiền điện tử, trước đây được cho là không có mối tương quan với các tài sản truyền thống, đang ngày càng cư xử giống như các tài sản rủi ro trong những thời điểm căng thẳng của thị trường. Chỉ số VIX, một chỉ số chính của sự biến động của thị trường, đã cho thấy mối tương quan dương mạnh mẽ hơn với giá tiền điện tử trong những giai đoạn bất ổn. Điều này gợi ý rằng tâm lý của nhà đầu tư trên các thị trường truyền thống đã lan tỏa vào không gian tiền điện tử, thúc đẩy các diễn biến giá cả và mối tương quan. Khi các loại tiền điện tử trở nên phổ biến hơn, sự kết hợp của chúng với hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn cũng sâu sắc hơn, khiến chúng dễ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô và các động lực thị trường toàn cầu.