Vượt qua cú sập lớn nhất trong lịch sử Crypto: một số suy ngẫm

Chúc các bạn một ngày thứ Hai nhiều năng lượng!

Suốt bốn năm qua, crypto đã không chỉ là niềm đam mê mà còn chiếm trọn tâm trí và sức lực của tôi — từ xây dựng chiến lược giao dịch, nghiên cứu sâu về các protocol cho đến những cuộc bàn luận không hồi kết. Đợt suy thoái thị trường gần đây khiến tôi bàng hoàng, nhưng nhờ may mắn và quản trị rủi ro, tôi vẫn trụ vững khi nhiều người đã “bay màu”.

Điều thúc đẩy tôi không phải là tiền, mà là khát vọng phát triển liên tục, hoàn thiện chuyên môn và tình yêu với hành trình này — nguồn động lực giúp tôi không ngừng tiến lên bất kể thử thách.

Trước khi bắt đầu, cùng lắng nghe chia sẻ từ đối tác Wormhole:

Monad chuẩn bị ra mắt. Wormhole đóng vai trò then chốt trong quá trình này. Wormhole đã hợp tác với Monad để cung cấp giải pháp hỗ trợ cross-chain, mở khóa hàng tỷ USD thanh khoản và tạo nguồn doanh thu lớn. Đồng thời, Wormhole Reserve đã triển khai, thực hiện mua lại $W.

Với tokenomics tập trung vào doanh thu trong Wormhole 2.0, Portal Earn sắp ra mắt, các tổ chức lớn như BlackRock và S&P 500 đã bắt đầu tham gia, cùng nhiều sản phẩm quy mô lớn khác đang được phát triển, giá trị của $W ngày càng tăng trong toàn hệ sinh thái Wormhole.

Thị trường đang dịch chuyển sang các utility coin, và giá của Wormhole đã vượt qua $HYPE, $SOL và $PUMP trong ba tháng qua.

Một số yếu tố tích cực khác cho $W:

- Fee switches đã kích hoạt, mang lại doanh thu cho người sở hữu token $W

- Được ứng dụng bởi Securitize, Uniswap infra, Google Cloud, v.v.

- Khối lượng giao dịch cross-chain vượt $60B+

- Có tin đồn về airdrop bổ sung

- Được hậu thuẫn bởi Jump, Multicoin, Brevan Howard, Coinbase Ventures và ParaFi (gọi vốn $225M với FDV $2,5B)

Động lực để tiếp tục phát triển là rất rõ ràng.

Cập nhật thông tin tại: https://x.com/wormhole

Sống sót qua cú crash Crypto lớn nhất lịch sử: một vài suy ngẫm

Tôi đã tự vấn rất nhiều về cách mình sống và sử dụng thời gian. Bốn năm qua, tôi gắn trọn 100% vào crypto — thật sự 100%. Hầu như chẳng làm gì khác, phần lớn thời gian thức đều trực tiếp hoặc gián tiếp dành cho crypto: giao dịch, thử nghiệm protocol mới, trò chuyện, đăng bài trên Twitter, đọc ý kiến và bản tin, nghe podcast (thường đọc transcript vì nhanh gấp 5 lần xem video hay nghe âm thanh).

Tôi yêu thích lao động chăm chỉ và bị cuốn hút bởi nó. Dù crypto không phải sở thích duy nhất, hiện tại nó là trung tâm. Có thể một ngày tôi sẽ chán, dành vài tuần/tháng suy nghĩ trước khi bắt đầu điều mới. Nhưng nhìn lại, rõ ràng tôi luôn bị hấp dẫn bởi những con số và tính may rủi.

Sự kiện Black Friday thật sự đáng sợ, nhưng tôi may mắn gần như không bị ảnh hưởng. Tôi giữ vị thế delta neutral trên Lighter, các lệnh short không bị auto-close như trên Hyperliquid. Vị thế long chỉ giữ spot, không mở perp trên Bybit, dù hôm trước tôi giao dịch DOGE/BTC với khối lượng lớn. Tôi đóng lệnh để nghỉ ngơi cuối tuần, nếu giữ có lẽ đã “bay màu”. Lần này tôi thật sự may mắn.

Tôi thường dùng đòn bẩy thấp (2-3x) để giảm vốn trên CEX/DEX. Thật bất ngờ khi các altcoin trung bình giảm 62%, nhiều đồng giảm tận 85-99%. Tức là mọi trader long dùng đòn bẩy đều “cháy”. Những năm qua, nhiều degen liều lĩnh đã gia nhập CT, nổi lên ở Solana trenches rồi thử vận may với perps. Đòn bẩy đã trở thành thói quen, chính tôi cũng sử dụng mỗi ngày. Có thể đổ lỗi rằng họ thiếu quản lý rủi ro, nhưng tôi cho rằng đòn bẩy 2-3x khá an toàn. Tôi không nghĩ mọi người sẽ từ bỏ. 1-2 tuần tới, degen sẽ trở lại như chưa có gì xảy ra.

Nhìn vào biểu đồ dưới đây, bạn sẽ thấy: làm sao phòng vệ khi altcoin giảm trung bình 63%? Đó chỉ là mức trung bình, nhiều đồng còn sâu hơn nữa. Thật sự điên rồ.

Vậy ai còn ở lại trong chu kỳ này?

Những người kiên trì, cẩn trọng, chủ yếu nắm giữ tài sản spot và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đầu tư vào coin/dự án mới. Họ không “đu trend” đầu tiên, thường không đạt lợi nhuận đột phá, nhưng danh mục tăng trưởng đều đặn qua từng năm.

Perp trader chịu thiệt hại nặng nhất, nhưng trớ trêu thay, nhiều “shitcoin trenchers” (Solana degen) lại ổn vì chủ yếu giao dịch mà không dùng đòn bẩy. Một số vào chơi perp và chắc chắn bị “cháy”, nhưng phần đông chỉ giữ spot, tức là lỗ nhưng không mất trắng.

Với các perp DEX, thật thú vị khi quan sát diễn biến. Trên Hyperliquid, lệnh short bị auto-close; Lighter thì không. Kết quả: HLP lãi, LLP lỗ. Tương lai perp dexes vẫn chưa thể đoán trước, nhưng nhờ đợt stress test hôm thứ Sáu, có rất nhiều bài học và điều cần cải tiến. Buyback cho $HYPE sẽ thay đổi chứ? Mô hình buyback 100% liệu có bền vững?

Tôi có dừng dùng đòn bẩy không? Không. Tôi chịu trách nhiệm cho từng giao dịch và quyết định. Luôn có rủi ro; nếu không có rủi ro, cũng không có lợi nhuận.

Với DeFi, tôi dự đoán sẽ có nhiều vị thế được unwind thời gian tới. DeFi đã hoạt động rất tốt trong sự kiện vừa qua, nhưng tâm lý người dùng bị ảnh hưởng; nhiều người muốn tự giữ tài sản thay vì tin bên thứ ba. USDE may mắn ổn định. Tôi xem Ethena là “trụ cột” của DeFi, gánh cả hệ sinh thái này. Nếu Ethena gặp sự cố, hậu quả sẽ lan rộng — như Pendle (70% TVL của Pendle nhờ Ethena).

Thời gian tới, tôi cân nhắc các altcoin tốt nhất. Ưu tiên $BNB, $MNT và các đồng OG lâu năm. Tôi dự đoán các “trenches” sẽ yên ắng hơn, nên PUMP và Fartcoin không phải lựa chọn chính. Hiện tôi chủ yếu nắm stablecoin, tập trung giao dịch theo tin tức/narrative. Phương pháp này có thể không sinh lợi cao nhất, nhưng giúp bảo vệ danh mục rất tốt.

Kết lại:

Phần lớn mọi người không thể đạt mục tiêu tài chính mơ ước vì họ không sở hữu bản lĩnh như những người thành công.

Bạn đang đối đầu với những người sống vì công việc này. Họ không đếm giờ, không chạy trốn khi khó khăn. Ngày thuận lợi không khiến họ nghỉ ngơi, ngày gian khó không làm họ dừng lại; tất cả là một nhịp điệu liên tục.

Tiền chỉ là mục tiêu bề ngoài; điều thực sự thôi thúc họ là quá trình chinh phục, phát triển bản thân, rèn luyện kỹ năng từng ngày.

Họ không ám ảnh về đích đến, mà yêu chính hành trình mình đi.

Đó là lý do, khi số đông bỏ cuộc hoặc kiệt sức, họ vẫn tiếp tục thắng, không phải vì bắt buộc, mà vì không thể hình dung việc ngừng chơi trò chơi họ yêu thích.

…

Hẹn gặp lại, anon.

Disclaimer:

1. Bài viết này được đăng lại từ [The Black s、Swans]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Route 2 FI]. Nếu có phản hồi về việc đăng lại, vui lòng liên hệ đội ngũ Gate Learn để được xử lý kịp thời.
2. Miễn trừ trách nhiệm: Quan điểm và nhận định trong bài viết thuộc về tác giả, không phải lời khuyên đầu tư.
3. Bản dịch sang các ngôn ngữ khác do đội ngũ Gate Learn thực hiện. Trừ khi có thông báo khác, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bản dịch đều bị nghiêm cấm.