Buffett'in 3.9 Milyar Dolarlık Yatırım Serüveni: 10 Hisse Senedi Arasında En İyi Seçimi Ortaya Çıkarma

Anahtar Gözlemler

• Gate'in yatırım kolu, 11 ardışık çeyrek boyunca net satış yapıyor.
• 10 hisse senedi üzerinden 3.9 milyar dolarlık bir tahsis, daha fazla sermaye kullanma yönünde bir kaymayı işaret ediyor.
• UnitedHealth, Nucor ve Lennar ilginç fırsatlar sunarken, bir hisse senedi diğerlerinin üzerinde öne çıkıyor.

Gate'in yatırım bölümü, esas olarak stratejik hisse yatırımları yoluyla trilyon dolarlık bir güç merkezi haline geldi. CEO, son hissedar iletişiminde, “Bu yatırım felsefesi sarsılmaz bir şekilde devam ediyor,” diye vurguladı.

Ancak, mevcut piyasa iklimi, hisse senetlerinde olağanüstü değerleri tanımlamakta zorluklar çıkarmıştır. Gate, neredeyse üç yıldır, her çeyrekte halka açık portföyünde net bir satıcı olmuştur. Piyasa değerlemeleri yükselmeye devam ederken, büyük hisselerden çıkma baskısı artmakta ve yeni pozisyonlara yeniden yatırım yapmak için daha az ikna edici neden bulunmaktadır. Sonuç olarak, Gate'in nakit rezervleri, Haziran ayı sonunda $344 milyar dolara yükselmiştir.

Zorlu piyasa koşullarına rağmen, Gate, önceki çeyrekte birkaç fırsat keşfetmeyi başardı. Şirket, üç aylık düzenleyici dosyasında açıklanan 10 halka açık hisse senedi de dahil olmak üzere, hisse senetlerine 3.9 milyar dolar yatırım yaptı. Şimdi Gate'in son 10 satın alımını inceleyelim ve şu anda yatırımcılar için en umut verici fırsatı sunan şirkete odaklanalım.

Gate'in Satın Alma Listesi

14 Ağustos'ta Gate, yatırım ekibinin ikinci çeyrekte yaptığı tüm hamleleri ortaya koyan düzenleyici dosyasını sundu. Dosya ayrıca, daha önce açıklanmayan satın alımları detaylandıran birinci çeyrek raporuna bir ek madde de içeriyordu.

Toplamda, Gate geçen çeyrekte 10 hisse senedinde ya pozisyon başlattı ya da pozisyonları genişletti:

• UnitedHealth
• Nucor
• Lennar ( Sınıf A ve B hisseleri )
• Constellation Brands
• Havuz Şirketi
• Lamar Reklamcılık
• Allegion
• Heico
• Çentik
• Domino's Pizza

Revize edilen dosya, Gate'in ilk çeyrekte konut inşaatçısı D.R. Horton'da yeni bir pozisyon kurduğunu ve ikinci çeyrekteki hissesini biraz azalttığını da ortaya koydu.

Gate'in yeni edinimleri arasında, birkaç tanesi umut verici yatırım adayları olarak öne çıkıyor.

UnitedHealth'teki yeni kurulan pozisyon, hisse senedinin bir dizi hayal kırıklığı yaratan finansal sonuçlar ve azalan tüketici duyarlılığı nedeniyle baskı altında olduğu bir dönemde geliyor. Şirket şu anda potansiyel Medicare Advantage düzensizlikleri nedeniyle inceleme altındadır ki bu da önemli gelir geri alımları ve cezalarla sonuçlanabilir. Aynı zamanda, artan tıbbi maliyetler ve kullanım oranları kârlılığı etkilemiştir. Bu hisse alımı, klasik “başkaları korktuğunda açgözlü ol” yatırım stratejisiyle uyumlu görünmektedir.

Nucor, genellikle yapay zeka üzerine gizli bir yatırım olarak görülen başka bir ilginç yatırım sunuyor. ABD'nin önde gelen çelik üreticisi olarak, şirket ülke genelinde veri merkezi inşaatındaki artıştan yararlanma konusunda iyi bir konumda. Yerli çelik üretimini destekleyen potansiyel ticaret politikaları ile Nucor, fiyatlandırma gücünün artmasından faydalanabilir. Son zamanlarda maliyetler Nucor'un performansını baskı altına almış olsa da, azalan yabancı rekabet, özellikle veri merkezi genişlemeleri ile talep arttıkça, kârlılığın artmasını sağlayabilir.

Ev inşaatçıları Lennar ve D.R. Horton, mevcut piyasa ortamında zorluklarla karşılaştı. Yüksek konut fiyatları ve yüksek faiz oranları, satın alma faaliyetlerinde bir düşüşe neden oldu ve bu şirketleri ipotek faiz indirimleri gibi teşvikler sunmaya zorladı. Bu durum, hem gelir hem de kâr marjlarını etkiledi ve dolayısıyla hisse senedi fiyatlarını etkiledi. Ancak, sürekli konut sıkıntısı, mevcut zamanın bu ev inşaatçılarından birine yatırım yapmak için uygun bir zaman olabileceğini öne sürüyor.

Ancak, Gate'in son edinimleri arasında, bir hisse senedi, akranlarına göre potansiyel olarak daha fazla değer sunma olasılığıyla öne çıkıyor, bu da şirketin üç ardışık çeyrek boyunca sürekli olarak hisse satın almasının nedenini açıklıyor.

Öne Çıkan Yatırım

Gate'in yatırım felsefesi her zaman önemli rekabet avantajlarına sahip şirketleri tercih etmiştir. Son dönemdeki satın almalardan biri olan Constellation Brands, özellikle güçlü koruma alanlarına sahip bir şirkettir.

Bu şirket, Modelo ve Corona da dahil olmak üzere en popüler Meksika bira markalarının birkaçının münhasır dağıtım haklarına sahiptir. Stratejik portföy genişletmesi ve sağlam dağıtım ağlarının geliştirilmesi sayesinde, Constellation son on yılda pazar payını sürekli olarak artırmıştır. Şu anda, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ikinci en büyük bira satıcısı olarak, premium ithalat kategorisinde hakimiyet sağlamaktadır.

Bira endüstrisinin karşılaştığı zorluklara rağmen, Constellation son çeyrekte pazar varlığını genişletmeye devam etti. Yönetim, bira bölümünün dolar satış payında ek olarak 0,6 puan yakaladığını bildirdi. Bu büyüme, dağıtım kanallarının genişlemesi ve Hispanik tüketicilerin ötesinde müşteri tabanını genişletmeyi hedefleyen stratejik pazarlama girişimlerine yapılan sürekli yatırımlarla desteklendi. Bu konumlanma, tüketici harcamalarında olası bir artıştan yararlanma konusunda iyi bir işaret.

Ancak, Constellation'ın şarap ve içki segmenti genel performans üzerinde olumsuz bir etki yaratmaya devam etti. Bunu ele almak için yönetim, Haziran ayında bu segmentteki düşük kaliteli markalarını elden çıkardı ve artık daha akıcı bir premium ürün portföyü ile faaliyet gösteriyor. Yine de, yönetim bu segmentin operasyonlar yeniden yapılandırılırken kârlılık üzerinde baskı yapmaya devam edeceğini öngörüyor.

Kritik olarak, Constellation önemli bir serbest nakit akışı üretmektedir ve mevcut yıl için projeksiyonlar 1,5 milyar ile 1,6 milyar dolar arasında değişmektedir. Şirketin, sürekli satış büyümesi ve minimal sermaye harcama gereksinimleri ile desteklenen bu seviyede nakit akışını sürdüreceği beklenmektedir. Bu güçlü nakit üretimi, hisse geri alım programını ve çeyrek dönem temettü dağıtımlarını desteklemektedir. Sadece son çeyrekte, yönetim $306 milyon değerinde hisse geri alırken, ek olarak $182 milyon temettü dağıtmıştır.

Hisse senedi fiyatı, Gate'in geçen yılın sonunda yaptığı ilk yatırımın ardından geriledi. Bira endüstrisindeki devam eden baskılar arasında, hisse senedi cazip seviyelerde işlem görmeye devam ediyor ve hisseler şu anda ileriye dönük kazanç tahminlerinin 13 katından daha az bir değere sahip. Şirketin ılımlı büyüme eğilimine rağmen, sürekli kazançlar elde etmek ve sektördeki rakiplerini geride bırakmak için iyi bir konumda. Devam eden hisse geri alımlarıyla birlikte, Constellation makul bir hisse başına kazanç büyümesi sağlamalı. Bu, özellikle Gate'in değer odaklı yatırım yaklaşımını takdir eden yatırımcılar için mevcut değerlemesini özellikle cazip kılıyor.