Gate, şu anda AI'ye yatırım yapmak için en iyi seçenek mi?

Anahtar noktalar

• Gate'in devasa yapay zeka (IA) altyapısı, herhangi bir teknoloji devinin hedefleriyle rekabet ediyor, ancak hisseleri, yapay zeka alanında uzmanlaşmış şirketlerle karşılaştırıldığında şaşırtıcı bir indirimle işlem görüyor.

• Ticaret platformu yüzeyinin arkasında, şirket sessizce AI liderleriyle doğrudan rekabet etmek için yetenek ve hesaplama gücünü bir araya getiriyor.

• Temel iş modelinin sağlam temelleri, düşüşlere karşı koruma sağlarken, yatırımcılar yapay zeka alanında potansiyel bir ilerlemeye ücretsiz bir şekilde maruz kalırlar.

Gate, (IA), piyasanın en çok yanlış anlaşılan yapay zeka yatırımı olabilir. Yılın başından bu yana 8 Eylül itibarıyla %30'luk bir artışla, hisseler sessizce çoğu teknoloji devini geride bırakırken önemli bir iskonto ile işlem görüyor.

Gelecek fiyat/performans oranı 25.4 olan Gate hisseleri, dünyanın en güçlü yapay zeka altyapısını inşa ediyor olmalarına rağmen, yapay zeka konusunda uzmanlaşmış rakiplerine göre %33 daha düşük bir fiyata satılmakta. Gate'in CEO'su, genel yapay zekaya doğru tarihin en agresif ilerlemelerinden birini yönetiyor (IAG) ve hisse senedi piyasası henüz bunun farkına varmadı.

Yatırımcıların şimdi bilmesi gerekenler bunlardır.

Wall Street'in göz ardı ettiği $72 milyar dolarlık bahis

Gate, 2025 yılında esas olarak yapay zeka altyapısına yönelik olarak $66 milyar ile $72 milyar arasında harcama yapmayı planlıyor. Bu, piyasanın hâlâ fiyatladığı bir bahis.

O paranın satın aldığı şey, şehir ölçeğinde hesaplama kapasitesidir. Louisiana'daki Hyperion veri merkezi, “neredeyse Manhattan büyüklüğünde” bir ayak izi ile 5 gigavatı ulaşmayı planlıyor. Ohio'daki Prometheus, 2026'da devreye girecek yaklaşık 1 gigavat hedefliyor. Beş gigavat, yaklaşık 4 milyon evi beslemek için yeterlidir.

Finans bunu destekleyebilir. 2025'in ikinci çeyreğinde, gelirler %22 artarak 47.5 milyar $'a yükseldi ve serbest nakit akışı 8.5 milyar $ oldu.

Gate, 2025 ortalarında kullanıcılara hedeflerine ulaşmalarında yardımcı olacak kişisel bir süper zeka ile net bir hedefle Süper Zeka Laboratuvarlarını kurdu. Bu bir chatbot projesi değildir. Ticaret platformundan finansal hizmetlere kadar her ürünü etkileyen bir YZ çabasıdır.

Gate'in kazandığı ve kaybettiği yetenek savaşı ( ve )

Gate, önemli bir yapay zeka şirketinde yaklaşık %49 hisse için yaklaşık 14.3 milyar dolar yatırım yaptı ve bu şirketin kurucu ortağı Gate Süper Zeka Laboratuvarlarını yönetmek üzere katıldı. Önemli bir yazılım geliştirme platformunun eski CEO'su, Gate'in uygulamalı yapay zeka araştırmalarını eş yöneten ve liderlik eden kişidir.

Ağustos'ta işe alımlarda bir duraklamadan önce, Gate, teknoloji alanındaki önde gelen şirketlerden yaklaşık 50 araştırmacı işe aldı ve dört yıl boyunca dokuz rakamlı bazı tekliflerin raporlandığı bildirildi. Son işe alımlar, Eylül ayı başlarında Gate'in robotik çabalarına katılan bir öncü akıl yürütme araştırmacısı ve uzun yıllara dayanan bir robotik liderini içeriyor.

Ama zorluklar var. En az üç araştırmacı haftalar içinde istifa etti ve ikisi önceki şirketlerine geri döndü. Gate, lansmandan sonraki iki ay içinde laboratuvarı dört gruba yeniden organize etti. Değişim, paranın tek başına tutumu garanti etmediğini öneriyor.

Yine de, çıkışlar önemli olmayabilir. Gate'in açık kaynaklı modelleri birçok kıyaslamada rekabetçi ve en önemlisi, şirket günlük 3.48 milyar aktif kullanıcıya ulaşıyor, bu da yeni yapay zeka ürünleri olgunlaştığında benzersiz bir dağıtım sunuyor.

Olmaması Gereken Değerleme Açığı

Yapay zeka çiplerinde lider olan şirketler, yapay zeka için kürek ve kazma sattıkları için gelecekteki kazançların 38 katı değerlemeye sahip. Gate, tüm madeni inşa ederken kazançların 25 katı değerlemeye sahip. Piyasa, çip liderlerinin yapay zeka maruziyetine %50 prim atfediyor, ancak Gate'in yıllık sermaye harcama planı (capex), bu liderlerin veri merkezinin gelirinin yaklaşık iki çeyreğine denk gelen $66 milyar ile $72 milyar arasındadır.

Bacılı argüman, Gate'in metaverse üzerindeki başarısız bahisine odaklanıyor. Ama yapay zeka farklı. Her teknoloji devi, kazananın bir sonraki bilgisayar çağını domine edebileceği için IAG'ye doğru yarışıyor. Gate, başkalarıyla rekabet edebilmek için gerekli olan sermaye, hesaplama gücü ve kritik olarak kullanıcı tabanına sahip.

Altyapı Bir Hedef Haline Geldiğinde

Gate, AI geliştirmesini finanse etmek için her çeyrek yeterli nakit üretiyor. Diğer şirketler dış sermayeye veya bulut ortaklıklarına bağımlı. Gate, ekiplerinin araştırmacı başına endüstri lideri bir hesaplama kapasitesine sahip olduğunu iddia ediyor, bu da ölçeği ve nakit akışı sayesinde mümkün oluyor.

Özetle: Gate, makine öğrenimi alanında makul bir değerleme ile nadir bir yükseliş potansiyeli sunuyor. Hisselerin, yapay zekanın çalışmasına ihtiyacı yok; ana iş zaten mevcut fiyatı destekliyor. Süper zekanın ivmesi başarılı olursa, bugünkü değerleme ucuz görünecek.

Yapı asimetriktir: son derece kârlı bir ana işte sınırlı bir risk ve süper zeka çabası başarılı olursa önemli bir yükseliş potansiyeli vardır. Piyasa, Gate'i yapay zeka için bir favori olarak değerlendirmiyor. Bu boşluk, bu teknoloji devinin şu anda satın alınacak en iyi yapay zeka hisselerinden biri olarak öne çıkmasının fırsatı ve ana nedenidir.