Temel Noktalar

• Gelirler ikinci çeyrekte 214,3 milyon dolar seviyesine ulaştı, tahminlerin üst sınırında ve geçen yıla göre %1,9 artış gösterdi.

• Brüt marj 35,5’e yükseldi, yıllık bazda 1,3 puan artış sağladı.

• İşletme marjı hafifçe pozitif hale geldi, %0,1 olsa da şirket hâlâ hisse başına 0,06 dolar net zarar açıkladı.

• Bu 10 hisse, bir sonraki milyonerliler dalgasını yaratabilir ›

Zumiez (NASDAQ:ZUMZ), kaykay, kar ve genç yaşam tarzı ekipmanları ve MODA konusunda uzman perakendeci, 4 Eylül’de 2025 mali ikinci çeyrek kazanç raporunu yayımladı. En dikkat çekici nokta, gelirlerin 214,3 milyon dolar seviyesine ulaşmasıydı; bu, şirketin kendi tahminlerinin üst sınırının biraz üzerinde ve aynı dönem geçen yıla göre 210,2 milyon doların üzerinde oldu. Brüt marj (GAAP) önemli ölçüde iyileşti ve %35,5’e yükseldi. Şirket, işletme marjını %0,1 pozitif bölgeye kaydırsa da (GAAP), zararlar devam etti ve hisse başına 0,06 dolar negatif net kar açıkladı.

Bu sonuçlar, özellikle Kuzey Amerika’da satışların hızlanmasıyla, geri dönüş sezonunun başlangıcında gözlemlenen olumlu eğilimlere katkıda bulunmasıyla, şirketin beklentilerini aştı. Ancak, uluslararası zorluklar ve maliyet baskıları kârlılığı etkilemeye devam etti.

Zumiez’in İş Modeli ve Son Stratejileri

Zumiez, gençler için kaykay, snowboard ve MODA gibi sert ürünler ve kıyafetler satan uzman perakendecidir. ABD, Kanada, Avrupa ve Avustralya’da 700’den fazla mağazası bulunmakta olup, bölgeye uygun fiziksel mağazalar ve e-ticaret siteleriyle faaliyet göstermektedir.

Şirketin son odak noktası, ürün kürasyonu, benzersiz ürün yelpazesi oluşturma ve müşteri deneyimine yatırım yapmaktır. Başarı, yalnızca markaları özel tutmak ve genç tüketiciler arasında MODA trendlerine hızla uyum sağlamakla ilgilidir. Büyümenin anahtarı, çevrimiçi ve mağaza deneyimlerinin entegrasyonu ile müşterilerin farklı kanallardan sorunsuz alışveriş yapabilmesini sağlamaktır.

Çeyrek Analizi: Satışlarda Artış ve Kararlılık İşaretleri

Çeyrek, gelir performansında belirgin bir iyileşme gösterdi; 214,3 milyon dolar ile %1,9 artış kaydetti. Gelirler, şirketin önceki tahmin aralığının biraz üzerinde ve 210,2 milyon dolar seviyesindeydi. Karşılaştırmalı satışlar %2,5 arttı. Kuzey Amerika’da karşılaştırmalı satışlar %4,2 artarken, uluslararası piyasalarda durağan veya negatif performans devam etti.

$207 GAAP$214 brüt marj %35,5’e yükseldi (önceki %34,2). İşletme marjı %0,1 pozitif hale geldi, geçen yıla göre marjda iyileşme olsa da, net kârlılığa dönüşmedi. Net zarar (GAAP) yaklaşık 1,0 milyon dolar ile geçen yılın aynı dönemindeki 0,8 milyon doların biraz üzerinde kaldı ve hisse başına (GAAP) negatif 0,06 dolar oldu; bu, şirketin zarar tahminlerinin biraz üzerinde.

Bu rakamlara gerçekten güvenebilir miyiz? Yöneticiler, güçlü satışları, geri dönüş sezonu başlangıcında satış trendlerini destekleyen mal ve müşteri deneyimi girişimlerine bağladı. 2025 mali üçüncü çeyrek ilk verileri, 1 Eylül’e kadar olan 30 gün içinde net satışların yıllık %10,6 artmasıyla, Kuzey Amerika’da güçlü talebin devam ettiğine işaret ediyor. Uluslararası piyasalar, özellikle Avrupa, geride kalmaya devam etti ve satış büyümesine katkısı beklenenden az oldu.

Önemli bir olay, Kaliforniya’da ücret ve çalışma saatleriyle ilgili bir davadan kaynaklanan 3,6 milyon dolarlık yasal anlaşma olup, bu durum 2025’in ilk altı ayındaki sonuçlara hisse başına (0,15 dolar negatif etki yaptı.

Geri Dönüş Sezonu Sonuçları ve Segment Detayları

Şirket, “Geri dönüş sezonunun hızlanmasıyla, 11,2% karşılaştırmalı satış artışıyla, şu ana kadar hız kazandı” dedi; bu artışın büyük bölümü Kuzey Amerika’dan geldi ve 1 Eylül 2025’e kadar olan 30 gün içinde karşılaştırmalı satışlar %13 arttı.

Operasyonel olarak, Zumiez dönem sonunda 730 mağazada kaldı; bu, geçen mali yılın sonunda değişmedi. Şirket, 2025 mali yılında toplam altı yeni mağaza açmayı planlıyor; bunlardan beşi Kuzey Amerika’da ve biri Avustralya’da.

Öte yandan, uluslararası operasyonlar zorluklarla karşı karşıya. Kuzey Amerika’da güçlü satışlar ve ardışık iyileşmeler, diğer bölgelerdeki zayıflıkla tezat oluşturuyor. Fiziksel ve online platformlar, zumiez.com gibi, hem yerel hem de dijital satışları destekliyor, ancak uluslararası çekişme izlenmeye devam ediyor.

Bilanço açısından, nakit ve menkul kıymetler 127,0 milyon dolardan 106,7 milyon dolara geriledi; bu, büyük ölçüde hisse geri alımları ve sermaye giderleri nedeniyle, işletme zararlarından değil. Stoklar ise 157,7 milyon dolar seviyesinde sabit kaldı.

Geleceğe Bakış: Yöneticilerin Tahmini

2025 mali üçüncü çeyrek için, yöneticiler, net satışların )millonlar ve $232 millonlar arasında olmasını, işletme marjının %2,3 ile %3,3 arasında olmasını ve hisse başına $237 0,19 ile (0,29 dolar arasında olmasını öngörüyor. Karşılaştırmalı satışların %5,5 ile %7,5 arasında büyümesi bekleniyor. Bu, son çeyreğe göre bir ilerleme olup, Kuzey Amerika’daki devam eden güç ve geri dönüş sezonunun etkisiyle destekleniyor.

Yatırımcılar, özellikle uluslararası zayıflık ve maliyet baskıları devam ederken, brüt marj, işletme maliyetleri ve satış trendlerinin nasıl gelişeceğine dikkat etmeli. Şirket şu anda temettü ödemiyor, bu da küçük hissedarlar üzerindeki taahhüdünü sorgulatıyor.

İngilizce genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak sunulan gelirler ve net kar, aksi belirtilmedikçe.

Şimdi 1.000$’lık Yatırım Yapmanın Yolları

Analist ekibimizin hisse önerileri dinlenmeye değer. Sonuçta, Stock Advisor’un ortalama toplam getirisi %1.065* — piyasa karşısında %186’lık S&P 500’e kıyasla üstün bir getiri.

Şimdi, yatırımcıların hemen satın alabilecekleri en iyi 10 hisseyi açıkladılar, Stock Advisor’a katıldığınızda erişilebilir.

Hisseleri Görüntüle »

*Stock Advisor’un 25 Ağustos 2025 itibarıyla getirileri