DocuSign'un ikinci çeyrekteki gelirleri 801 milyon dolara ulaştı.

Kaynak: The Motley Fool

4 Eylül 2025 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU), 4 Eylül 2025'te 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı; gelirler 801 milyon dolar, bir önceki yıla göre %9 artış ve 818 milyon dolar fatura, yıllık %13 artış ile, %30'luk bir GAAP dışı operasyonel marj elde etti. Çeyrek, Yerel Yapay Zeka ile Akıllı Anlaşma Yönetimi (IAM)'da kayda değer bir ilerleme, uluslararası ve kurumsal alanda daha fazla çekiş ve yönetimin sürdürülebilir kârlı büyüme ve hissedarlara sermaye getirileri konusundaki odaklanmasını pekiştirdi.

Faturalama hızlanması DocuSign'ın iş gücünü artırıyor

Faturalama büyümesini yıllık %13 hızlandırırken, şirket ayrıca net dolar tutarındaki tutma oranını %102'ye çıkararak, brüt tutma oranındaki iyileşmeler ve güçlü yenilemelerle desteklenen anlaşmaların ortalama boyutunda artış sağladı. Uluslararası gelirler toplamın %29'unu oluşturdu ve yıllık %13 büyüdü.

“İkinci çeyrek ticaret sonuçları beklentilerimizi aştı. Gelirler 801 milyon dolar oldu, bir önceki yıla göre %9 artış, ve ciro 818 milyon dolar, %13 artış gösterdi. İkinci çeyrek performansı hızlandı ve son iki yıldaki en yüksek büyüme çeyreklerimizden birini temsil etti. eSignature ve CLM müşterilerinde iyileşen temeller ile IAM talebinden gelen artan katkı ile. Ciroyun yıllık olarak hızlanmaya başladığını görmekten heyecan duyuyoruz ve daha da fazlası, erken yenilemelere göre ayarladığımızda. Karlılık, gelirlerin gücünden faydalandı ve verimliliği artırma konusundaki sürekli taahhüdümüz ile birleşti. GAAP dışı operasyonel marjlar %30 iken güçlü bir karlılık sağlıyoruz. Serbest nakit akışı marjları yıllık %27 oranında modest bir şekilde iyileşti, bu da bu çeyrekte 200 milyon dolar ile önemli hisse geri alımlarını destekledi.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Bu gelir artışı ve kârlılık kombinasyonu, hisse geri alımları yoluyla disiplinli bir sermaye dönüşümü ile birlikte, icraattaki gücü göstermekte ve yatırımcılar için daha yüksek getiriler sinyali vermektedir. Özellikle, daha güçlü ciro ve net tutma oranları, müşteri sağlığında bir iyileşme ve daha yüksek değer segmentlerinde sürdürülebilir bir genişleme göstermektedir.

IAM benimsemesi, işletme ve AI liderliği ile birlikte hızlanıyor

IAM, yıl sonuna kadar şirketin abonelik kitabının düşük tek haneli bir yüzdeye ulaşmak için konumlandırılmıştır; kurumsal hesap temsilcilerinin %50'den fazlası en az bir IAM anlaşması kapatmış ve Fortune 1000 müşterileri Sensata Technologies ve T-Mobile, (CLM) sözleşme yaşam döngüsü yönetimini ve AI destekli analizleri benimsemektedir. AI destekli DocuSign Navigator, anlaşma hazırlığı ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi yeni özelliklerin lansmanı, ürünün farklılığını pekiştirmektedir.

“Henüz erken aşamalarda olmamıza rağmen, kurumsal hesap temsilcilerimizin %50'den fazlası en az bir IAM anlaşması kapattı. Dikkate değer bir şekilde, genel anlaşmaların ortalama büyüklüğü de ikinci çeyrekte arttı ve IAM, Sensata Technologies gibi büyük organizasyonlarda ilerledi; bu, sensör üretiminde küresel bir liderdir ve iş akışlarını hızlandırdı ve anlaşmalardan bilgi edinmek için DocuSign Iris AI motorunu kullanmaya başladı. DocuSign CLM, ikinci çeyrekte iyileştirilmiş bir ivme yaşadı ve son yıllarda yıllık bazda çeyrek rezerv büyümesinde en güçlü çeyreklerden birini sundu.”

– Allan C. Thygesen, CEO

IAM'in yukarı yönlü ivmesi ve kurumsal hesaplarda artan penetrasyon, gelişmiş yapay zeka entegrasyonu ile birlikte, önemli bir rekabet farklılaşması yaratmakta, adreslenebilir fırsatı genişletmekte ve şirketin dijital anlaşmalar ve sözleşme analizi alanında yükselen bir lider olarak tezini güçlendirmektedir.

Operasyon disiplini, buluta geçiş sırasında yüksek marjları korur.

Brüt marj, GAAP dışı, %82'de sabit kaldı; bu, yıllık bazda yaklaşık 100 baz puanlık bir engel oluşturan devam eden bulut geçiş maliyetlerine ve bir önceki yılın tek seferlik tazminat ve fayda kombinasyonundaki değişiklikler nedeniyle geçici bir operasyonel marj düşüşüne rağmen. Şirket, 1.100 milyon dolarlık nakit ile güçlü bir nakit pozisyonunu koruyarak borçsuz kalmaya devam etti ve ölçülü işe alımlar yaparak IAM için ölçeklenebilirlik adına ticari mükemmeliyet ve Ar-Ge yatırımlarına devam etti.

“Hatırlatmak isterim ki, 2026 mali yılı boyunca, çeşitli faktörler nedeniyle, ikinci çeyreğin yıllık karşılaştırması, herhangi bir çeyrek için en zorlayıcı işletme marjı karşılaştırması olmasını bekliyorduk; bunlar arasında hava durumu ve tazminat programlarımızın etkisi, özellikle bazı çalışanlar için sermayeden nakde geçiş yer almaktadır. Ayrıca, 2025 mali yılının ikinci çeyreğinde, sigorta geri ödemeleri ve bir davanın rezervinin serbest bırakılması ile ilişkili olarak yaklaşık 150 baz puanlık bir işletme marjı avantajı da bulunduğunu hatırlayacaksınız. Buluta geçişimiz de marjlar üzerinde yıllık bir engel oluşturmaya devam ediyor.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

Sürekli yüksek kârlılık, marj engellerine rağmen DocuSign'ın iş modeli dayanıklılığını vurgulamakta, daha fazla yatırım ve sermaye getirisi desteklerken, buluta geçiş maliyet baskıları azalıncaya kadar GAAP dışı marjın artışını geçici olarak kısıtlamaktadır.

İleriye Bakarak

Yönetim, 2026 mali yılının üçüncü çeyreği için 804 ile 808 milyon dolar arasında gelir projeksiyonu yapıyor (yıllık %7 büyüme ortalaması ) ve 2026 mali yılı için yıllık gelirlerin 3.189 ile 3.201 milyon dolar arasında olacağını öngörüyor (yıllık %7 büyüme ortalaması ), 2026 mali yılı için 3.325 ile 3.355 milyon dolar arasında bir ön satış tahmini ile (%7 büyüme ortalaması ). Operasyonel marjın GAAP dışı olarak üçüncü çeyrek için %28-%29 ve yıl boyunca %28,6-%29,6 olarak yönlendirildiği, yıllık GAAP dışı brüt marjın ise devam eden bulut geçişi nedeniyle yaklaşık bir puanlık bir engelle karşılaştığı, bunun da önümüzdeki mali yıldan itibaren azalması bekleniyor. Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonunda abonelik defterinin düşük tek haneli bir yüzdesine katkıda bulunma yolunda olduğunu yineledi ve fırsatçı hisse geri alımları yoluyla sermaye getirilerine sürekli odaklanmayı vurguladı.

Şu anda 1.000 doları nereye yatırmalı

Analist ekibimiz bir hisse senedi hakkında bir tavsiyeye sahip olduğunda, dinlemeye değer. Sonuçta, Stock Advisor 'ın toplam ortalama getirisi %1,047* — bu, S&P 500'ün %184'lük performansına kıyasla piyasayı aşan bir getiridir.

Yatırımcıların şu anda satın alması gerektiğini düşündükleri en iyi 10 hisse senedini açıkladılar, Stock Advisor‘a katıldığınızda mevcut.

Eylemleri Gör »

*Stock Advisor Getirileri 25 Ağustos 2025 itibarıyla*