DocuSign'un ikinci çeyrekteki gelirleri $801 milyon ulaştı.

Kaynak: The Motley Fool

4 Eylül 2025 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU), 4 Eylül 2025'te 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. Gelir $801 milyon olarak, yıllık %9 artış gösterdi ve faturalama $818 milyon olarak, yıllık %13 artış sağladı. Ayrıca, %30'luk bir GAAP dışı operasyonel marj elde etti. Çeyrek, Yapay Zeka tabanlı Akıllı Anlaşma Yönetimi (IAM)'de dikkat çekici bir ilerleme, uluslararası ve kurumsal alanda daha fazla çekiş sağladı ve yönetimin sürdürülebilir kârlı büyüme ve hissedarlar için sermaye getirileri konusundaki odaklanmasını pekiştirdi.

Faturanın hızlanması, DocuSign'ın iş momentumunu artırıyor

Faturayı yıllık %13 oranında artırırken, şirket aynı zamanda %102 oranında daha yüksek bir net müşteri tutma oranı ve brüt tutma iyileştirmeleri ile güçlü yenilemelerin etkisiyle anlaşmaların ortalama boyutunda bir artış elde etti. Uluslararası gelir toplamın %29'unu oluşturdu ve yıllık %13 oranında büyüdü.

“Q2 sonuçları beklentilerimizi aştı. Gelirler $801 milyon, yıllık %9 artışla, ve ciro $818 milyon, yıllık %13 artışla gerçekleşti. Q2 performansı hızlandı ve son iki yıldaki en büyük büyüme çeyreklerimizden birini temsil etti. eSignature ve CLM müşteri temellerindeki iyileşmeler ile IAM talebinin artan katkısıyla birlikte. Bireysel bir çeyreğin ötesinde, ciromuzun yıllık olarak hızlanmaya başladığını görmekten heyecan duyuyoruz, özellikle de erken yenilemeler için ayarladığımızda. Karlılık, gelir güçlülüğünden faydalandı ve verimliliği artırma konusundaki sürekli taahhüdümüzle birleşti. GAAP dışı operasyonel marjlar %30 iken güçlü bir karlılık sağlıyoruz. Serbest nakit akışı marjları yıllık %27'ye hafif bir artış gösterdi ve bu da bu çeyrekte $200 milyon ile önemli hissedar geri alımlarını destekledi.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Bu gelir ve kârlılıktaki büyüme kombinasyonu—hisse geri alımları yoluyla disiplinli bir sermaye geri dönüşü ile birlikte—uygulamadaki gücü gösteriyor ve yatırımcılar için daha iyi getirilere işaret ediyor, özellikle güçlü faturalama ve net tutma oranları, müşterilerin sağlığında bir iyileşme ve daha değerli segmentlerde sürdürülebilir genişlemeyi gösterdiğinde.

IAM benimsemesi, işletme ve AI liderliği ile birlikte hızlanıyor

IAM'ın yıl sonuna kadar şirketin abonelik portföyünün düşük onlu bir yüzdesine ulaşması bekleniyor; kurumsal hesap temsilcilerinin %50'den fazlası en az bir IAM anlaşması kapatırken, Sensata Technologies ve T-Mobile gibi Fortune 1000 müşterileri sözleşme yaşam döngüsü yönetimi (CLM) ve yapay zeka destekli analizleri benimsemekte. Yapay zeka ile güçlendirilmiş DocuSign Navigator, anlaşma hazırlığı ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi özelliklerin yakın zamanda piyasaya sürülmesi, ürünün farklılığını pekiştiriyor.

“Henüz erken aşamalarda olsalar da, kurumsal hesap temsilcilerimizin %50'sinden fazlası en az bir IAM anlaşması kapattı. Dikkat çekici bir şekilde, anlaşmaların ortalama büyüklüğü Q2'de arttı ve IAM, Sensata Technologies gibi büyük organizasyonlarda yer kazandı. Sensata Technologies, sensör üretiminde küresel bir lider olarak, iş akışlarını hızlandırdı ve anlaşmalardan bilgi çıkarmak için DocuSign Iris AI motorunu kullanmaya başladı. DocuSign CLM, Q2'de iyileşmiş bir ivme gördü ve son yılların en güçlü yıllık rezerv büyümesi çeyreklerinden birini sundu.”

– Allan C. Thygesen, CEO

IAM'ın yukarı yönlü ivmesi ve kurumsal hesaplara artan penetrasyonu, gelişmiş yapay zeka entegrasyonu ile birlikte önemli bir rekabet farkı yaratmakta, pazar fırsatını genişletmekte ve şirketin dijital anlaşmalar ve sözleşme analizi alanında yeni bir lider olarak konumunu güçlendirmektedir.

Operasyon disiplini, buluta geçiş sırasında yüksek marjları korur.

Brüt marj GAAP dışı %82'de stabil kaldı, her ne kadar bulut migrasyonu ile ilgili sürekli maliyetler yıllık yaklaşık 100 baz puanlık bir engel teşkil etse ve önceki yılın tek seferlik faydaları ve tazminat karışımındaki değişiklikler nedeniyle operasyonel marjda geçici bir düşüş yaşansa da. Şirket, 1.1 milyar $ nakit ile güçlü bir nakit pozisyonunu korudu ve hiç borcu yok, ölçülü işe alım yapmaya devam ediyor ve IAM ölçeklenebilirliği için ticari mükemmeliyet ve AR-GE'ye yatırım yapıyor.

“Hatırlatmak gerekirse, 2026 mali yılındaki herhangi bir çeyrekte en zorlu yıllık karşılaştırmaya sahip olmasını bekliyorduk çünkü çeşitli faktörler, özellikle bazı çalışanlar için sermayeden nakde geçiş dahil olmak üzere tazminat programlarımızın zamanlaması ve etkisi gibi unsurları içeriyor. 2025 mali yılının ikinci çeyreği de sigorta geri ödemeleri ve bir dava rezervinin serbest bırakılması ile ilişkilendirilen yaklaşık 150 baz puanlık benzersiz bir işletme marjı faydası sağladı. Bulut geçişimiz de marjlar için yıllık karşılaştırmalarda bir engel oluşturmaya devam ediyor.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

Sürekli yüksek kârlılık, marj engellerine rağmen, DocuSign'ın iş modelinin dayanıklılığını vurgulamakta, daha fazla yatırım ve sermaye getirilerini desteklemekte, aynı zamanda buluta geçişin maliyet baskıları azalıncaya kadar GAAP dışı marjın artışını geçici olarak kısıtlamaktadır.

İleriye Bakarak

Yönetim, Q3 FY2026 için $804 milyon ile $808 milyon arasında gelir projeksiyonu yapıyor, yıllık %17 büyüme orta noktasında ( ve FY2026 için yıllık gelirlerin 3.189 milyar $ ile 3.201 milyar $ arasında olacağını, yıllık %17 büyüme orta noktasında ), FY2026 için 3.325 milyar $ ile 3.355 milyar $ arasında faturalama bekliyor, orta noktada %17 büyüme (. Operasyonel marj, GAAP dışı olarak Q3 için %28 ile %29 arasında ve yıl boyunca %28.6 ile %29.6 arasında yönlendiriliyor, yıllık GAAP dışı brüt marj, buluta geçişin devam etmesi nedeniyle yaklaşık bir puanlık bir engelle karşı karşıya, bunun önümüzdeki mali yıldan itibaren azalması bekleniyor. Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonuna kadar abonelik portföyünün düşük onlu bir yüzdesine katkıda bulunma yolunda olduğunu yineledi ve fırsatçı hisse geri alımları yoluyla sermaye getirilerine sürekli odaklanmanın önemini vurguladı.

Bu makale, The Motley Fool'un yatırım yaklaşımları ve fikirlerine dayanan Büyük Dil Modelleri )LLMs( kullanılarak oluşturulmuştur. AI kalite kontrol sistemlerimiz tarafından gözden geçirilmiştir. The Motley Fool, Docusign'da pozisyon bulundurmaktadır ve bunu tavsiye etmektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Sorumluluk reddi: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir.